民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)是指以民營(yíng)企業(yè)為主體和動(dòng)力發(fā)展的健康產(chǎn)業(yè)。為推動(dòng)其發(fā)展，我國成立了很多相關(guān)協(xié)會(huì )，如河北省民營(yíng)醫療健康產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )是由河北省民營(yíng)的醫療組織、健康組織和衛生組織共同發(fā)起成立，一個(gè)集合全省健康機構的平臺。2月14日，新華社受權播發(fā)中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于加強金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的若干意見(jiàn)》（中辦發(fā)【2019】6號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），要求加強對民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)共18條。意見(jiàn)出臺后，各省紛紛出臺相應落實(shí)措施，某些省份還追加了若干鼓勵措施，若江西和福建等省。這對民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了難得的歷史機遇和發(fā)展時(shí)光。
一、我國民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)的融資困境
在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)上，民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)包括：健康服務(wù)、金融服務(wù)、物流采購、藥品生產(chǎn)、衛生設備生產(chǎn)、養老產(chǎn)業(yè)、醫療教育、醫療科研等。民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)由于其規模較小，受政策影響較大，資金經(jīng)常運營(yíng)困難，亟需金融提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。相對于其他產(chǎn)業(yè)而言民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資難融資貴問(wèn)題更為突出和迫切。從金融角度提供的融資服務(wù)方面看存在以下主要問(wèn)題：
一是提供融資服務(wù)的內生動(dòng)力不足。民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)的主體是民營(yíng)企業(yè)，部分銀行還沒(méi)有充分認識到，支持民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)是自身轉變發(fā)展方式、調整盈利模式、培育優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的重大機遇，尚未把民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)作為盈利點(diǎn)，提供融資服務(wù)的內生動(dòng)力不足。
二是提供融資服務(wù)的主動(dòng)意識不強。民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)的規模較小，有的銀行在高風(fēng)險和高服務(wù)成本的約束下，更傾向于大客戶(hù)融資，對于規模較小的民營(yíng)健康企業(yè)，因要配備更多的人員進(jìn)行風(fēng)險調查，人工成本高，而主動(dòng)意識不強。
三是提供融資服務(wù)的專(zhuān)業(yè)知識不夠。民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)具有很強的專(zhuān)業(yè)性，銀行提供金融服務(wù)時(shí)，必須具備較高的專(zhuān)業(yè)技術(shù)水平才能對企業(yè)提供個(gè)性化和特色化的金融服務(wù)，這對銀行業(yè)務(wù)人員的知識結構和學(xué)習能力提出挑戰。對民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)項目貸款主要看投資主體的背景和實(shí)力，而不是看項目前景和科技含量，從而導致民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資困難。
總之，解決民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資的老大難問(wèn)題，《意見(jiàn)》提出的明確解決方案會(huì )產(chǎn)生以下良好的效果：實(shí)施差別化貨幣信貸支持，讓金融機構增加民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)信貸投放，完善普惠金融政策有了政策準星；積極支持符合條件的民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)擴大直接融資，打開(kāi)了民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)債券、股權融資的通道；貸款審批不得設置歧視性要求，使“競爭中性”“所有制中立”扎實(shí)推進(jìn)，瞄準了消除針對民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)隱性壁壘的要害，等等。接下來(lái)，針對困擾民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資難的問(wèn)題，需要從認識、環(huán)境、機制等因素入手，積極推動(dòng)改革。
二、切實(shí)改善對民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)的融資服務(wù)
切實(shí)改善對民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)，金融機構需要更主動(dòng)的變革。以平臺建設為例，目前，信息化的信用體系一定程度上不健全、不暢通，金融機構有必要主動(dòng)引進(jìn)信用產(chǎn)品，發(fā)揮債券市場(chǎng)的定價(jià)作用，同時(shí)加強信用信息歸集和共享，先行做好民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)的增信服務(wù)。針對落后產(chǎn)能、僵尸企業(yè)過(guò)多擠占信貸資源，金融機構有必要對標產(chǎn)業(yè)升級、調整經(jīng)濟結構的大趨勢，騰籠換鳥(niǎo)，將信貸資源更多導向民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)，特別是科創(chuàng )企業(yè)、小微企業(yè)?！兑庖?jiàn)》對于金融機構的角色和使命作了明確的界定。
一是國有控股大型商業(yè)銀行要主動(dòng)作為。加強普惠金融事業(yè)部建設，落實(shí)普惠金融領(lǐng)域專(zhuān)門(mén)信貸政策，完善普惠金融業(yè)務(wù)專(zhuān)項評價(jià)機制和績(jì)效考核制度，在提高民營(yíng)企業(yè)融資可獲得性和金融服務(wù)水平等方面積極發(fā)揮“頭雁”作用。減輕對抵押擔保的過(guò)度依賴(lài)，提高貸款需求響應速度和審批時(shí)效。對規范發(fā)展區域性股權市場(chǎng)，構建多元融資、多層細分的股權融資市場(chǎng)。
二是金融機構對于新發(fā)放公司類(lèi)貸款中，民營(yíng)企業(yè)貸款比重應進(jìn)一步提高。貸款審批中不得對民營(yíng)企業(yè)設置歧視性要求，同等條件下民營(yíng)企業(yè)與國有企業(yè)貸款利率和貸款條件保持一致?！兑庖?jiàn)》指出，積極培育投資于民營(yíng)科創(chuàng )企業(yè)的天使投資、風(fēng)險投資等早期投資力量，抓緊完善進(jìn)一步支持創(chuàng )投基金發(fā)展的稅收政策。
三是金融機構要加快實(shí)施民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具和證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃。研究支持民營(yíng)企業(yè)股權融資，鼓勵符合條件的私募基金管理人發(fā)起設立民營(yíng)企業(yè)發(fā)展支持基金。支持資管產(chǎn)品、保險資金依法合規通過(guò)監管部門(mén)認可的私募股權基金等機構，參與化解處置民營(yíng)上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險。
三、建立民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資的長(cháng)效機制
《意見(jiàn)》的出臺，為民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資提供了良好的機遇。但是，由于歷史原因，我國民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資難的問(wèn)題不可能“畢其功于一役”。這要求我們解放思想、放眼長(cháng)遠，建立民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資的長(cháng)效機制。比如，過(guò)去一些金融機構把強化金融風(fēng)險防控簡(jiǎn)單等同于信用收縮，對民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)不分情況，采取一刀切的限貸、收貸、斷貸措施，挫傷了民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)的積極性，民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)對此多有反映。民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資的長(cháng)效機制建議從以下三方面著(zhù)手推進(jìn)。
一是探索股權投資模式。我國目前還沒(méi)有形成有效的多層次投融資體制，民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資的政策環(huán)境不完善，風(fēng)險投資的退出機制不健全，所以，很有必要借鑒國際上也已成熟的融資經(jīng)驗探索股權投資模式。股權投資主要的機構投資者來(lái)源于保險、社?；?、企業(yè)年金等。同時(shí)，允許商業(yè)銀行運用少量一級資本或發(fā)行集合投資計劃資金，以股權投資基金方式間接參與對中小企業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)的股權投資，并將信貸與股權投資聯(lián)動(dòng)。目前我國的制約因素是金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監管模式，商業(yè)銀行不能有效參與到股權融資中，金融資本和新興產(chǎn)業(yè)資本難以深度融合。
二是探索專(zhuān)利權質(zhì)押融資。針對民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)提供的個(gè)性化金融產(chǎn)品與服務(wù)，應當充分考慮健康產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)性和專(zhuān)利權，可以探索對其進(jìn)行專(zhuān)利權質(zhì)押融資。如以商業(yè)銀行為例，銀行在金融產(chǎn)品和服務(wù)方面可以專(zhuān)門(mén)設置專(zhuān)業(yè)人員對民營(yíng)健康企業(yè)的專(zhuān)利權進(jìn)行價(jià)值重估和風(fēng)險評估，確定融資產(chǎn)品和額度。這樣就一定程度上解決了當前融資專(zhuān)業(yè)化程度不高和融資工具單一的問(wèn)題，也解決了當前市場(chǎng)細分不夠充分和專(zhuān)門(mén)服務(wù)不能跟進(jìn)的缺陷。專(zhuān)利權質(zhì)押融資是解決企業(yè)貸款需求的有效途徑，但由于沒(méi)有權威的專(zhuān)門(mén)或專(zhuān)業(yè)的評估機構，企業(yè)從申請到最后審批難度很大。
三是探索精準化和差別化融資服務(wù)。民營(yíng)健康企業(yè)規模較小，類(lèi)別較多，而且個(gè)體之間差別大，低于分布廣，迫切需要金融部門(mén)提供精準化和差別化的服務(wù)模式。而當前我國商業(yè)銀行總行在考核時(shí)并沒(méi)有考慮這些個(gè)性化因素，在其績(jì)效考核、內部資金轉移定價(jià)(FTP)等實(shí)質(zhì)性考核方面沒(méi)有體現。另一方面，在我國間接融資模式中，大型國有控股商業(yè)銀行仍然占據主要地位，大型國有控股商業(yè)銀行的主要客戶(hù)對象為大中型企業(yè)，銀行以大客戶(hù)為主的客戶(hù)授信發(fā)展模式當然并不適應民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)“小型、分散、專(zhuān)項”的行業(yè)特征。
習近平總書(shū)記在中央政治局第13次集體學(xué)習時(shí)講話(huà)強調“要更加注意尊重市場(chǎng)規律、堅持精準支持，選擇那些符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、主業(yè)相對集中于實(shí)體經(jīng)濟、技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)品有市場(chǎng)、暫時(shí)遇到困難的民營(yíng)企業(yè)重點(diǎn)支持?！奔訌娊鹑诜?wù)民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)，目標不是短期擴大對民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)的有效金融供給，而是要補齊短板，使民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)融資便利化、優(yōu)質(zhì)化、長(cháng)效化。這一目標最終要靠金融機構之間互相配合，金融服務(wù)和自身改革協(xié)調一致，新理念與新信息技術(shù)保駕護航，更加注意尊重市場(chǎng)規律、堅持精準支持，金融機構與民營(yíng)健康產(chǎn)業(yè)良性運作機制一定能夠建立。
（中國人民銀行營(yíng)業(yè)部金融研究處處長(cháng)、健康金融課題組成員余劍博士對此文亦有貢獻）
作者：任國征 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員，健康金融課題組組長(cháng)
