據我國國家統計局統計，截至2016年年末，我國60歲以上老年人口為2.3億，占全國總人口的16.7%，其中，65歲以上的人口為1.5億，占全國總人口的10.8%，預計到2050年我國65歲以上的人口將達到4.83億，占總人口的34.1%。遠超與之對應的10%和7%的人口老齡化國際正常標準，我國人口老齡化顯然已成為社會(huì )性問(wèn)題，亟需解決。我國養老保障體系主要由基本養老保險、補充養老保險和個(gè)人儲蓄性養老產(chǎn)品組成，而日前興起的商業(yè)銀行個(gè)人養老理財產(chǎn)品，對進(jìn)一步完善我國養老保障體系，起到了推動(dòng)作用。
本文以我國商業(yè)銀行養老產(chǎn)品為例，在對商業(yè)理財產(chǎn)品進(jìn)行概述后，圍繞商業(yè)銀行養老產(chǎn)品現狀、意義進(jìn)行介紹與分析，并對其未來(lái)發(fā)展提出一些建議。
圖1 我國三支柱養老金體系
資料來(lái)源：中國報告網(wǎng)整理
一、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品概述
四大國有銀行、全國性股份銀行和地方性商業(yè)銀行均能推行其養老理財產(chǎn)品，在產(chǎn)品名稱(chēng)上普遍帶有“養老”或類(lèi)似字樣，如：光大銀行的“頤享陽(yáng)光”養老理財產(chǎn)品，其一般具備以下特點(diǎn)：一，產(chǎn)品期限：養老理財產(chǎn)品較比其他理財產(chǎn)品期限較長(cháng)，存續期甚至超過(guò)十年；二，產(chǎn)品類(lèi)型：大部分為非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，極少產(chǎn)品保證收益，較普通理財，養老理財產(chǎn)品的收益等同同期發(fā)行的理財產(chǎn)品，目前大部分非保本的產(chǎn)品收益維持在4.3%至4.9%；三，投資門(mén)檻普遍為5萬(wàn)元，并鑒于用戶(hù)人群為穩中求勝的老年人，最終資金用途主要集中在境內，以實(shí)現投資本金安全和中長(cháng)期內穩健增值；四，投資費用：養老理財產(chǎn)品為銀行代出納本金客戶(hù)提供理財服務(wù)，需要支付理財費用，其中包含理財產(chǎn)品資產(chǎn)中提取的管理費等及投資本金中收取的認購申購費、贖回費等，以上費用可視為客戶(hù)在享受此次投資過(guò)程中的投資成本；五，客戶(hù)群體：商業(yè)銀行養老理財產(chǎn)品客戶(hù)群體以老年人為主，該類(lèi)人群追求：穩定型、成長(cháng)型理財產(chǎn)品。
表1 商業(yè)銀行養老理財產(chǎn)品實(shí)例
數據來(lái)源：作者根據公開(kāi)資料整理
二、商業(yè)銀行養老理財產(chǎn)品的意義
對養老客戶(hù)而言：我國商業(yè)銀行推行的養老理財產(chǎn)品為養老添加新鮮血液，豐富了養老渠道。其不僅滿(mǎn)足了客戶(hù)群體的需求，以穩定型、成長(cháng)型理財產(chǎn)品兼顧投資需求，投資全過(guò)程當中無(wú)須過(guò)多的思考投資細節問(wèn)題，在支付對應的費用后，到期便可獲得收益，為我國老年人進(jìn)入老年生活后提供更為優(yōu)越的生活條件。對比“買(mǎi)房養老”具備極強的彈性，投資門(mén)檻低，投資期限可供選擇，符合大部分客戶(hù)群體的投資需求。
對商業(yè)銀行而言：合理且符合客戶(hù)群體投資需求的養老理財產(chǎn)品可以迅速吸引人群關(guān)注，進(jìn)一步的將其轉換為目標客戶(hù)群體，擴大客戶(hù)群體。同時(shí)緩解養老理財行業(yè)市場(chǎng)壓力，利于提升客戶(hù)忠誠度。商業(yè)銀行的發(fā)展不僅需要拓展新的客戶(hù)資源，更應留下老客戶(hù)，因此提升客戶(hù)忠誠度是必要的。因此，商業(yè)銀行應以客戶(hù)的體驗為抓手，將客戶(hù)忠誠度與客戶(hù)群體數量放在同一個(gè)參考面上，以提供更全面的理財服務(wù)，提高客戶(hù)忠誠度。
三、商業(yè)銀行養老理財產(chǎn)品現狀
根據《中國銀行業(yè)發(fā)展報告（2019）》顯示，2018年商業(yè)銀行累計實(shí)現凈利潤18302億元，同比增長(cháng)4.7%，資產(chǎn)增速有所企穩，積極創(chuàng )新服務(wù)產(chǎn)品和模式，資產(chǎn)結構不斷優(yōu)化，整體上可適應商業(yè)銀行養老理財產(chǎn)品的推行環(huán)境需要。根據《中國養老金融調查報告（2017）》顯示，目前有71.1%的調查對象的養老資產(chǎn)儲備在50萬(wàn)元以?xún)?，其?8.9%的調查對象養老儲備在10萬(wàn)元以?xún)龋?6.2%的調查對象儲備了10萬(wàn)至20萬(wàn)元的養老資產(chǎn)，僅有24.5%的調查對象養老資產(chǎn)儲備在50萬(wàn)元以上。值得關(guān)注的是，4.5%的調查對象尚未進(jìn)行任何的養老資產(chǎn)儲備，據預測2025年我國養老儲備將達11.4萬(wàn)億元。但目前養老理財產(chǎn)品存在以下問(wèn)題：
養老產(chǎn)品種類(lèi)不足。日前商業(yè)銀行推出的養老理財產(chǎn)品主要為短期，中長(cháng)期產(chǎn)品匱乏。短期養老理財產(chǎn)品存在創(chuàng )新不足，有傳統理財產(chǎn)品重新包裝嫌疑。在當前情勢下，無(wú)法長(cháng)期支撐養老理財產(chǎn)品，也難以滿(mǎn)足客戶(hù)養老需求。
同質(zhì)化嚴重。貨幣資金市場(chǎng)提供股票型、債權型、混合型及固定收益型等多種養老金融產(chǎn)品，呈多樣性。商業(yè)銀行養老金融產(chǎn)品在個(gè)性化方面存在很大差距，即使是養老專(zhuān)屬產(chǎn)品，也存在存續期短，同質(zhì)化情況明顯等問(wèn)題。因此，推出多樣化及個(gè)性化養老理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行應該考慮的問(wèn)題。
但與此同時(shí)，商業(yè)銀行養老產(chǎn)品的發(fā)展也有其獨特優(yōu)勢。商業(yè)銀行歷史悠久，市場(chǎng)聲譽(yù)高，其本身在信用、金融資源、客戶(hù)資源、資產(chǎn)管理、金融平臺布局等優(yōu)勢能夠為個(gè)人養老客戶(hù)提供便捷的金融服務(wù)，這同時(shí)也利于商業(yè)銀行拓展客戶(hù)資源，提升在養老金融市場(chǎng)競爭的地位，進(jìn)一步為商業(yè)銀行的發(fā)展提供更多的資金支持。
四、政策建議
養老理財產(chǎn)品的發(fā)行豐富了養老渠道，同時(shí)緩解養老理財行業(yè)市場(chǎng)壓力，健全了我國養老保障體系。因此未來(lái)要如何進(jìn)一步推行養老理財產(chǎn)品對助力養老金融至關(guān)重要。對此，建議如下：
（一）設置大額長(cháng)期養老金存款
據中國貨幣網(wǎng)發(fā)布公告可知，五大行等國內9家商業(yè)銀行于2015年發(fā)布大量大額存單，造成銀行負債成本增加，因此大額長(cháng)期養老金存款，能夠緩解商業(yè)銀行短期負債壓力，彌補大額存單的不足，其中需要注意的是不能從第三方平臺轉讓。
（二）探尋新型養老理財產(chǎn)品
不同客戶(hù)群體的偏好不同，因此養老理財產(chǎn)品應該針對性別、購買(mǎi)年齡做出不同的調整，做好個(gè)性化定制，對不同客戶(hù)進(jìn)行刺激，強化其的養老意識，使其接受養老理財產(chǎn)品，對養老理財產(chǎn)品產(chǎn)生較好收益的判斷，樹(shù)立養老理念產(chǎn)品。
（三）對不同養老理財產(chǎn)品有機結合
針對不同類(lèi)別的養老理財產(chǎn)品，可依據實(shí)際情況對不同養老理財產(chǎn)品進(jìn)行結合，以滿(mǎn)足不同客戶(hù)的投資需要。例如：當某位客戶(hù)健康狀況不是很良好時(shí)，投資長(cháng)期養老理財產(chǎn)品后已快接近退休年齡，必須將其健康狀況納入考慮，選擇適合的產(chǎn)品。因此投資期限應參考客戶(hù)的喜好。
參考文獻
[1]Fried.A Theoryof the Consumption Function[J].Princeton University Press,PP20-37,1957.
[2]David A Wise.Facing the Age Wave and Economic Policy: Fixing Public Pension Systems with Healthcare in the Wings[J].Fiscal Studies Mar,2005.
[3]NCOA. Use your home to stay at home: expanding the use of reverse mortgage for long-term care: a blueprint for action[N]. Washington, D.C.2005.
[4]Clarissa.Equity release mortgages [J]. Housing Finance International. June 2002.
[5]楊剛偉.我國銀行業(yè)養老金融發(fā)展淺析[J].甘肅金融,2016(1).
[6]陳游.中國社會(huì )老齡化背景下商業(yè)銀行養老金融業(yè)務(wù)創(chuàng )新的機遇-借鑒美國經(jīng)驗[J].財政金融2014(6).
作者：
胡嘉怡 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理，健康金融課題組成員，江西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)本科生
指導：
任國征 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員，健康金融課題組（含養老小組）組長(cháng)
