11月21日，由北京市豐臺區人民政府、南方財經(jīng)全媒體集團指導、麗澤商務(wù)區管委會(huì )、21世紀經(jīng)濟報道主辦的21世紀金融發(fā)展（麗澤）年會(huì )2023碳中和年度論壇在北京舉辦。中國人民銀行金融研究所副所長(cháng)雷曜出席論壇并發(fā)表題為“市場(chǎng)化碳定價(jià)機制前瞻”的主題演講。
雷曜針對如何在當前的市場(chǎng)約束和激勵機制下，做好綠色金融這篇大文章，分享了三個(gè)觀(guān)點(diǎn)。
首先，目前國際上可持續信息披露標準的迅速發(fā)展，為全球金融市場(chǎng)發(fā)展和配置綠色資源的能力提供了新的契機。
雷曜介紹，在G20、國際證監會(huì )組織、國際會(huì )計師聯(lián)合會(huì )，國際組織以及各方面的支持工作下，國際可持續發(fā)展準則理事會(huì )（ISSB）成立僅僅兩年，就完成了兩份可持續披露準則，包括可持續相關(guān)財務(wù)信息披露的一般準則以及氣候相關(guān)披露的準則。同時(shí)，歐盟委員會(huì )正式通過(guò)了首批歐洲可持續報告準則（ESRS），美國證監會(huì )也提出了相應的提案。國際上對氣候學(xué)科信息的記錄已經(jīng)形成了比較高要求的披露政策。
雷曜認為，國際上不斷完善的可持續信息披露標準有利于提高環(huán)境、氣候、社會(huì )相關(guān)風(fēng)險信息的透明度，是規范金融市場(chǎng)發(fā)展、保護投資者的基礎性措施，是防范道德風(fēng)險的關(guān)鍵舉措。此外，推動(dòng)金融機構開(kāi)展環(huán)境信息披露，有利于帶動(dòng)和促進(jìn)實(shí)體企業(yè)或項目提高信息披露的治理，提高環(huán)境氣候信息披露的強制性和規范性；有利于引導和促進(jìn)全社會(huì )踐行可持續發(fā)展的理念，推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展；有利于以最快的速度、最少的代價(jià)實(shí)現能源系統的綠色低碳的轉型。
值得注意的是，雷曜介紹，國際上普遍開(kāi)展的環(huán)境氣候情景分析和壓力測試也是完善可持續定價(jià)的一個(gè)重要內容。金融機構進(jìn)行環(huán)境壓力測試是很有必要的。盡管單個(gè)企業(yè)很難測算十年甚至幾十年以后溫度上升0.1度或者1度各種場(chǎng)景下的經(jīng)濟損失，但如果每個(gè)企業(yè)能夠記錄下特定事件，如遭受特大暴雨所遭受的損失，那么未來(lái)氣候經(jīng)濟學(xué)家就可以通過(guò)大量類(lèi)似數據的積累，測算出更接近理論值的氣候風(fēng)險的損失函數，氣候金融分析師就可以進(jìn)一步測算出相應的金融資產(chǎn)的風(fēng)險價(jià)格。
其次，雷曜認為，發(fā)展綠色金融，要兼收并蓄，做好中國版的可持續披露準則的研發(fā)工作。
金融機構的環(huán)境信息披露是我國綠色金融體系五大支柱之一。中國人民銀行也編制下發(fā)了《推動(dòng)綠色金融改革創(chuàng )新試驗區金融機構環(huán)境信息披露工作方案》《金融機構環(huán)境信息披露指南》《金融機構碳核算技術(shù)指南（試行）》等指引文件。去年，國家發(fā)展改革委、國家統計局、生態(tài)環(huán)境部又出臺了《關(guān)于加快建立統一規范的碳排放統計核算體系的實(shí)施方案》，提出可以根據綠色金融領(lǐng)域的工作需要，制定進(jìn)一步細化的碳排放核算方法和指南。
雷曜介紹，在這一系列標準的支撐下，我國已經(jīng)逐漸發(fā)展成為全球最大的綠色金融市場(chǎng)，綠色貸款余額和綠色債券余額分別在全球位列第一和第二。截至2023年三季度末，全國市場(chǎng)已經(jīng)有將近六成的基金經(jīng)理、基金管理人發(fā)布了ESG基金產(chǎn)品，規模接近6000億元，數量接近500只，綠色保險、綠色信托和綠色票據等資產(chǎn)也取得了迅速的發(fā)展。
2023年7月，《關(guān)于推動(dòng)能耗雙控逐步轉向碳排放雙控的意見(jiàn)》的出臺，也意味著(zhù)我國將從能源消費的總量和強度雙控，轉向碳排放總量和強度的雙控。這要求各類(lèi)市場(chǎng)主體，包括金融機構在能源消費上具有更強的自主決策能力，而這也需要標準更統一明確，內容更豐富全面的環(huán)境氣候的信息披露作為支撐。
在此基礎上，很多市場(chǎng)主體呼吁中國版可持續準則要與國際標準積極趨同，以降低跨國經(jīng)營(yíng)和跨國投資的技術(shù)成本，有效應對潛在的貿易壁壘。
“趨同不等于等同，中國版可持續準則還應該彰顯中國特色，服從中國法律的有關(guān)要求”。雷曜說(shuō)。
最后，雷曜提出，要積極利用數字科技，完善綠色金融市場(chǎng)機制，提高綠色投資回報的風(fēng)險定價(jià)效率。
目前從全球看，各類(lèi)企業(yè)、金融機構的ESG報告或可持續發(fā)展報告都處于起步階段，缺乏相關(guān)的專(zhuān)業(yè)人才，也缺乏編制經(jīng)驗和數據基礎設施。降低可持續發(fā)展信息的披露成本，提高披露效率，既要依靠第二方、第三方的評估機制，設置過(guò)渡期的制度性安排，更要強化數字化的科技賦能，加強可持續披露工作的數字化、標準化和智能化。對此，雷曜建議，第一步，可以探索在供應鏈碳足跡管理，報告編制等方面的基礎設施建設，提高整體數字化的水平；第二步，可以強化綠色金融和轉型金融的分類(lèi)標準建設，并內嵌各類(lèi)金融產(chǎn)品的設計和市場(chǎng)定價(jià)。
例如，在中國人民銀行指導下，浙江湖州的“綠貸通”就已經(jīng)成功地實(shí)現了上述兩大功能。這個(gè)平臺通過(guò)批量采集電熱器煤油的能源數據，可以一鍵生成全市2萬(wàn)個(gè)企業(yè)的碳排放信息，已經(jīng)覆蓋了全市生產(chǎn)端的80%的碳排放。
“發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)要依靠市場(chǎng)化合理定價(jià)的機制，合理地配置有限的資金等要素資源，而不能簡(jiǎn)單地將傳統行業(yè)當成低端產(chǎn)業(yè)，一關(guān)了之。要通過(guò)市場(chǎng)化合理定價(jià)機制，推動(dòng)工藝技術(shù)裝備的升級，實(shí)現綠色低碳轉型?！崩钻渍f(shuō)。
