全球的央行與監管機構正在形成一個(gè)新的共識，即環(huán)境風(fēng)險（涵蓋與環(huán)境和氣候相關(guān)的風(fēng)險）已經(jīng)成為金融風(fēng)險的重大來(lái)源之一。環(huán)境和氣候因素可能會(huì )演化為金融機構所面臨的金融風(fēng)險，也可能會(huì )對金融穩定構成系統性的威脅。9月10日，央行和監管機構綠色金融網(wǎng)絡(luò )（CentralBanks and Supervisors Network for Greening the Financial System，簡(jiǎn)稱(chēng)NGFS）發(fā)布了環(huán)境風(fēng)險分析領(lǐng)域的兩份重量級文件，包括《金融機構環(huán)境風(fēng)險分析綜述》（Overviewof Environmental Risk Analysis by Financial Institutions）和《環(huán)境風(fēng)險分析方法案例集》（Case Studies of Environmental Risk Analysis Methodologies）。NGFS呼吁，為了有效應對環(huán)境和氣候相關(guān)風(fēng)險，監管機構、金融機構、國際組織、第三方供應商和學(xué)術(shù)機構各界應共同努力推廣環(huán)境風(fēng)險分析（Environmental Risks Analysis，簡(jiǎn)稱(chēng)ERA）在金融業(yè)的應用。
《金融機構環(huán)境風(fēng)險分析綜述》（下稱(chēng)《綜述》）介紹了環(huán)境風(fēng)險傳導演化成金融風(fēng)險的大量案例，對銀行、資管和保險公司常用的環(huán)境風(fēng)險分析工具和方法進(jìn)行了深入討論，同時(shí)討論了推廣環(huán)境風(fēng)險分析所面臨的挑戰和克服這些挑戰的選項。
《環(huán)境風(fēng)險分析方法案例集》（下稱(chēng)《案例集》）詳細地介紹了當前30多家世界上領(lǐng)先的金融機構、學(xué)術(shù)機構和第三方服務(wù)機構所開(kāi)發(fā)的環(huán)境風(fēng)險分析的方法學(xué)、模型工具及其應用案例。
《綜述》用較為通俗的語(yǔ)言介紹了環(huán)境風(fēng)險分析相關(guān)的工具和方法?！毒C述》主要涵蓋三個(gè)方面的內容：1）對環(huán)境風(fēng)險分析的關(guān)鍵步驟進(jìn)行了總結；2）根據使用者和風(fēng)險類(lèi)別，對環(huán)境和氣候風(fēng)險分析的方法和工具進(jìn)行了介紹和討論，重點(diǎn)介紹了各類(lèi)環(huán)境和氣候壓力測試和情景分析方法；3）綜述和討論了ESG和自然資本風(fēng)險分析等方法。
該報告還指出，環(huán)境風(fēng)險分析在金融業(yè)的推廣應用仍面臨以下阻礙：（1）金融業(yè)尚未充分了解環(huán)境風(fēng)險和意識到其與金融風(fēng)險的相關(guān)性；（2）已經(jīng)公開(kāi)的可用于評估環(huán)境風(fēng)險的數據和方法普遍缺失；（3）金融機構對環(huán)境風(fēng)險分析的投入和能力不足；（4）在與污染相關(guān)的風(fēng)險分析領(lǐng)域和新興經(jīng)濟體中環(huán)境風(fēng)險分析的應用十分有限；（5）現有的環(huán)境風(fēng)險分析方法仍不完善，所使用的數據質(zhì)量也存在問(wèn)題。
為了推動(dòng)金融機構開(kāi)展環(huán)境風(fēng)險分析，《綜述》報告提出以下六個(gè)建議：1. 提高環(huán)境風(fēng)險分析意識：央行和其他金融監管機構應帶頭開(kāi)展宏觀(guān)層面的環(huán)境風(fēng)險分析；同時(shí)應該向金融機構釋放清晰的政策信號，明確推廣環(huán)境風(fēng)險分析的決心，制定相關(guān)的標準，推動(dòng)金融機構開(kāi)展環(huán)境風(fēng)險分析。
2. 能力建設：行業(yè)協(xié)會(huì )、央行及其他監管機構、國際組織、非政府性機構和學(xué)術(shù)機構等組織可以通過(guò)組織研討會(huì )、培訓會(huì )等交流活動(dòng)，將環(huán)境風(fēng)險分析方法作為公共產(chǎn)品，向金融業(yè)進(jìn)行推廣。
3. 支持示范項目：NGFS、國際組織、央行和其他監管機構可以考慮對重點(diǎn)行業(yè)或重點(diǎn)地區的示范研究項目進(jìn)行扶持，這些項目可針對銀行業(yè)、資管業(yè)和保險業(yè)金融機構，并覆蓋對環(huán)境和氣候因素有重大風(fēng)險敞口的地區和產(chǎn)業(yè)。
4. 披露風(fēng)險敞口和環(huán)境風(fēng)險分析結果：應該建立一個(gè)國際通用的、健全的環(huán)境披露框架。在條件成熟的國家，央行和其他監管機構可以鼓勵各金融機構根據氣候相關(guān)財務(wù)披露（Task Force on Climate-related Financial Disclosures，簡(jiǎn)稱(chēng)TFCD）建議，披露其對環(huán)境和氣候因素的風(fēng)險敞口及環(huán)境風(fēng)險分析結果。
5. 建立關(guān)鍵風(fēng)險指標（Key Risk Indicators，簡(jiǎn)稱(chēng)KRI）和相關(guān)統計數據庫：在鼓勵市場(chǎng)主體和學(xué)術(shù)機構研究與環(huán)境和氣候相關(guān)的關(guān)鍵風(fēng)險指標的同時(shí)，NGFS及相關(guān)國際組織自身也可開(kāi)展相關(guān)研究。明確關(guān)鍵風(fēng)險指標將有助于金融機構和監管部門(mén)識別、評估與管理環(huán)境和氣候相關(guān)風(fēng)險，并提升數據的可比性。
6. 建立綠色和棕色經(jīng)濟活動(dòng)的分類(lèi)體系：政策制定者們應組織利益相關(guān)者和專(zhuān)家，共同建立和推廣對經(jīng)濟活動(dòng)的分類(lèi)體系，將“綠色”和“棕色”的經(jīng)濟活動(dòng)加以區分，使得金融機構可以更清楚地了解和評估不同類(lèi)型經(jīng)濟活動(dòng)所帶來(lái)的機遇和風(fēng)險。
央行與監管機構綠色金融網(wǎng)絡(luò )（NGFS）主席、荷蘭央行執行董事Frank Elderson表示：“我們必須在環(huán)境風(fēng)險分析方面采取行動(dòng)。然而，目前很多金融機構及其監管者仍處于準備數據、模型和工具的初級階段。金融行業(yè)若要準確地評估和管理其面臨的環(huán)境和氣候相關(guān)風(fēng)險，仍需要在能力建設、數據優(yōu)化、模型優(yōu)化等方面加大投入?！?/p>
央行與監管機構綠色金融網(wǎng)絡(luò )（NGFS）監管工作組主席、中國人民銀行行長(cháng)特別顧問(wèn)、《綜述》主要作者和《案例集》主編馬駿表示：“環(huán)境和氣候相關(guān)風(fēng)險（包括物理風(fēng)險和轉型風(fēng)險）可能會(huì )對金融機構造成重大的金融或財務(wù)影響。隨著(zhù)各國政府采取大規模減排行動(dòng)、限制污染性活動(dòng)，以及綠色低碳科技的快速進(jìn)展，銀行對污染性和高碳資產(chǎn)的敞口會(huì )導致其壞賬率上升，機構投資者也會(huì )面臨‘棕色’資產(chǎn)減值的風(fēng)險?！薄栋咐吩敿毥榻B了超過(guò)三十家機構的環(huán)境風(fēng)險分析的方法和應用案例，并對其進(jìn)行了深入討論。這本長(cháng)達600頁(yè)的案例集是迄今為止最為完整的一份關(guān)于環(huán)境風(fēng)險分析的文獻，能在很大程度上將原先“私有”的一些方法轉化為公共產(chǎn)品，有助于大面積推廣環(huán)境風(fēng)險分析方法，并鼓勵全球金融機構進(jìn)一步開(kāi)發(fā)、完善這些分析方法。
“《案例集》的內容與所有金融機構和金融監管者都密切相關(guān)，包含了對環(huán)境風(fēng)險分析領(lǐng)域的深刻見(jiàn)解和大量的技術(shù)性細節描述，具有很高的價(jià)值。報告還介紹了國際上一些金融機構對環(huán)境風(fēng)險分析的應用實(shí)例，這些案例也能起到示范性作用，鼓勵其他機構效仿?！盕rank Elderson表示。
“作為綠色金融的一個(gè)重要組成部分，金融監管者應將環(huán)境風(fēng)險分析的推廣應用提上日程。此外，環(huán)境風(fēng)險分析的基本方法應該以公共產(chǎn)品的形式提供給全球金融業(yè)，以降低金融機構在這個(gè)領(lǐng)域的研發(fā)成本。我們希望《綜述》和《案例集》能有效地推動(dòng)相關(guān)方法的普及，并且鼓勵和引導該重要領(lǐng)域內研究和應用的進(jìn)一步發(fā)展?！瘪R駿表示。
中國人民銀行研究局局長(cháng)王信在近期《清華金融評論》發(fā)表的文章（“將氣候變化相關(guān)風(fēng)險納入央行政策框架的爭論和國際實(shí)踐”）中表示：“氣候變化帶來(lái)的金融風(fēng)險已受到各經(jīng)濟體央行和金融監管部門(mén)高度關(guān)注。央行與金融監管機構應持續加強研究，在金融管理、貨幣政策和宏觀(guān)審慎政策制定中，充分考慮氣候變化因素，重點(diǎn)關(guān)注受氣候變化相關(guān)風(fēng)險影響較大的產(chǎn)業(yè)和地區，并積極加強相關(guān)國際交流與合作?！?/p>
中國銀行保險監督管理委員會(huì )政策研究局一級巡視員葉燕斐表示：“氣候變化是有文明以來(lái)人類(lèi)所面臨的最嚴峻、最緊迫、最持久的挑戰。應對氣候變化，調整經(jīng)營(yíng)結構和經(jīng)營(yíng)方式，管理氣候變化風(fēng)險及由此引發(fā)的一系列風(fēng)險，事關(guān)銀行和保險機構的切身利益。NGFS《綜述》和《案例集》兩份重要報告的發(fā)布，將為中國的銀行業(yè)和保險業(yè)在開(kāi)展針對自身面臨的環(huán)境和氣候風(fēng)險方面，提供重要的參考。
中國工商銀行現代研究院副院長(cháng)殷紅表示：“正是由于意識到環(huán)境風(fēng)險的相關(guān)性和重要性，工商銀行早在2015年就開(kāi)始研究環(huán)境風(fēng)險對銀行信貸業(yè)務(wù)的影響，是全球最早開(kāi)展環(huán)境風(fēng)險分析的金融機構之一。此次，工商銀行的環(huán)境風(fēng)險分析方法作為中國相關(guān)領(lǐng)域的重要代表也被納入《案例集》。工商銀行將繼續加強與國際國內相關(guān)領(lǐng)先機構的合作，加強對金融業(yè)，特別是銀行業(yè)在環(huán)境風(fēng)險分析領(lǐng)域的研究和應用?！?NGFS發(fā)布的這兩份文件的鏈接是：
《金融機構環(huán)境風(fēng)險分析綜述》https://www.ngfs.net/sites/default/files/medias/documents/overview_of_environmental_risk_analysis_by_financial_institutions.pdf 《環(huán)境風(fēng)險分析方法案例集》https://www.ngfs.net/sites/default/files/medias/documents/case_studies_of_environmental_risk_analysis_methodologies.pdf
聯(lián)系人：孫天印
電 話(huà)：010 8302 1701
email:sunty@pbcsf.tsinghua.edu.cn
