近日召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，要正確認識和把握“雙碳”目標。
實(shí)現“雙碳”目標是推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內在要求。銀保監會(huì )副主席周亮近日表示，推動(dòng)金融機構體系、市場(chǎng)體系和產(chǎn)品體系創(chuàng )新，豐富綠色信貸、綠色保險、綠色債券、綠色基金等綠色金融產(chǎn)品，加快整合區域碳金融市場(chǎng)，動(dòng)員更多資金參與綠色投資。
作為我國金融體系中長(cháng)期資金的重要組成部分，20余萬(wàn)億元保險資金將在服務(wù)綠色金融和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的過(guò)程中扮演關(guān)鍵角色，助力實(shí)現“雙碳”目標。
險資特性契合綠色投資需求
銀保監會(huì )發(fā)布的統計數據顯示，截至2021年10月末，保險業(yè)總資產(chǎn)達24.44萬(wàn)億元，較年初增加1.14萬(wàn)億元；保險資金運用余額22.58萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)4.2%。
目前，我國已是全球第二大保險市場(chǎng)?？梢灶A見(jiàn)，隨著(zhù)“十四五”時(shí)期我國保險市場(chǎng)潛力進(jìn)一步得到釋放，日益增長(cháng)的資金規模將為保險業(yè)在資產(chǎn)端支持綠色發(fā)展提供更多支持。
中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )副秘書(shū)長(cháng)安國俊在接受《金融時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“保險資金長(cháng)期投資、價(jià)值投資的理念與綠色投資的特性高度契合。綠色投資往往投資回收期較長(cháng)，容易產(chǎn)生期限錯配風(fēng)險，但保險資金恰好具有期限長(cháng)、風(fēng)險承受能力較低的特點(diǎn)，與綠色投資項目需求契合度較高?！?/p>
在業(yè)內人士看來(lái)，保險資金可投資領(lǐng)域眾多，且方式靈活、產(chǎn)品豐富，能夠很好地響應綠色投資多元渠道需求。人保資產(chǎn)總裁曾北川表示，除公開(kāi)市場(chǎng)投資外，保險資金還可以通過(guò)股權、債權等形式參與相關(guān)領(lǐng)域建設發(fā)展，也可以通過(guò)投保聯(lián)動(dòng)與綠色投資實(shí)現更深度地綁定。例如，人保財險在新能源車(chē)、光伏、風(fēng)電、環(huán)保等領(lǐng)域有大量保險業(yè)務(wù)，形成的保險資金又可以再次投入到綠色領(lǐng)域，形成正向循環(huán)。
《金融時(shí)報》記者了解到，保險資產(chǎn)管理公司在長(cháng)期管理保險資金的過(guò)程中，培育了良好的長(cháng)期金融資產(chǎn)創(chuàng )設能力，通過(guò)債權投資計劃、股權投資計劃等方式，為包括綠色產(chǎn)業(yè)在內的實(shí)體經(jīng)濟對接穩定資金來(lái)源提供了有力支持。截至2021年8月底，保險資金實(shí)體投資項目中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的債權投資計劃登記（注冊）規模達10601.76億元，其中，直接投向的重點(diǎn)領(lǐng)域包括交通3306.22億元、能源3211.05億元、水利695.04億元、市政564.61億元等。保險資金以股權投資計劃形式進(jìn)行綠色投資的登記（注冊）規模為114億元，其中，直接投向環(huán)保企業(yè)股權14億元、投向清潔能源企業(yè)100億元。
“保險資金參與低碳投資的外部性與財務(wù)回報之間其實(shí)并不存在矛盾。例如，通過(guò)低碳投資減少空氣污染導致的健康受損，有助于降低健康險的賠付風(fēng)險。從投保聯(lián)動(dòng)的角度看，其實(shí)是變相地增加了險資的投資收益?！卑矅≌f(shuō)。
業(yè)內綠色投資實(shí)踐日趨豐富
銀保監會(huì )資金運用監管部主任袁序成日前透露，據初步統計，保險資金通過(guò)債券、股票、資管產(chǎn)品等方式投向碳達峰、碳中和及綠色發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)近1萬(wàn)億元。
《金融時(shí)報》記者獲得的相關(guān)數據顯示，2020年，保險業(yè)綠色債券存量2522億元，占行業(yè)總投資余額的44.91%，基礎設施綠色升級類(lèi)債券是其中第一大種類(lèi)。股票投資則覆蓋清潔能源、交通運輸、公共事業(yè)、采掘、機械設備、汽車(chē)等各行業(yè)，其中，2020年清潔能源產(chǎn)業(yè)股票存量518億元，較2018年增長(cháng)89.05%。
今年以來(lái)，保險業(yè)內的綠色投資實(shí)踐也不斷豐富，各類(lèi)項目接連落地。近日，中國人壽戰略投資的華電福新能源發(fā)展有限公司引戰項目正式簽約。中國人壽以投資20億元成為這家國內新能源發(fā)電龍頭企業(yè)的最大戰略投資方和第三大股東。
今年8月，太平資產(chǎn)完成“太平—越秀集團基礎設施債權投資計劃（一期）（二期）”登記，首期也于同月落地。該計劃總投資規模40億元，資金主要投向越秀集團旗下廣州造紙集團有限公司環(huán)保遷建二期工程。值得注意的是，該項目創(chuàng )新采用永續債權形式進(jìn)行投資，助力企業(yè)開(kāi)展廢紙回收再利用。
《金融時(shí)報》記者還從光大永明資產(chǎn)處了解到，其堅持綠色發(fā)展理念，支持國家綠色產(chǎn)能建設，涉及碳達峰、碳中和相關(guān)投資89.56億元，權益投資持有碳中和相關(guān)個(gè)股53只，合計持倉市值6.13億元；投資綠色債券5.84億元，并首次參與了碳中和債券的一級發(fā)行。重點(diǎn)支持了重慶市軌道交通集團有限公司、中國長(cháng)江三峽集團有限公司等多個(gè)企業(yè)的綠色項目建設。
保險資金參與綠色投資項目日趨豐富，在廣度和深度上均有明顯提升，但險資綠色投資領(lǐng)域仍有待進(jìn)一步拓寬。安國俊向《金融時(shí)報》記者表示：“目前來(lái)看，保險資金在綠色技術(shù)上的投資還有非常大的空間。環(huán)境保護技術(shù)、新能源技術(shù)、清潔生產(chǎn)技術(shù)、資源綜合利用技術(shù)、生態(tài)農業(yè)技術(shù)等是推動(dòng)綠色低碳經(jīng)濟發(fā)展的基礎。綠色技術(shù)的研發(fā)也需要比較長(cháng)的周期，符合保險資金的特質(zhì)。我國目前在綠色技術(shù)上與發(fā)達國家的差距還比較大，需要投入更多的資金支持。應鼓勵保險公司開(kāi)發(fā)支持綠色技術(shù)創(chuàng )新的保險產(chǎn)品，為發(fā)展綠色基金、國家綠色低碳轉型基金、綠色低碳產(chǎn)業(yè)投資基金等提供長(cháng)期的資金支持?！?/p>
期待險資ESG投資指引出臺
據中國人民銀行統計，預計到2030年前，中國碳減排需每年投入2.2萬(wàn)億元；2030年到2060年，需每年投入3.9萬(wàn)億元。顯然，這僅靠政府資金遠遠不夠，需要引導和激勵更多社會(huì )資本參與。
推動(dòng)實(shí)現“雙碳”目標將激發(fā)巨大的綠色投資需求，綠色投資有望成為未來(lái)險資運用的主賽道。在業(yè)內人士看來(lái)，這需要保險業(yè)不斷探索綠色投資新路徑，創(chuàng )新具有保險特色的綠色投資方式，為綠色項目提供更多元化的投資產(chǎn)品。
具體而言，一方面，要推動(dòng)由信貸為主向各類(lèi)金融工具共同作用轉變，推動(dòng)多形式金融產(chǎn)品創(chuàng )新，有條件的機構可以設立綠色發(fā)展基金，探索碳金融、氣候債券、藍色債券等創(chuàng )新型綠色金融產(chǎn)品；另一方面，還需要引導保險資金精準支持綠色項目和資金有缺口領(lǐng)域。研究行業(yè)綠色項目及相關(guān)信息共享機制，提高投資活動(dòng)中的信息對稱(chēng)性，提高資金投資效率，尤其要對資金缺口較大的產(chǎn)業(yè)行業(yè)及綠色“一帶一路”投資建設加大投資力度，避免盲目投資和無(wú)序競爭。
今年5月份，國壽資產(chǎn)制定《中國人壽資產(chǎn)管理有限公司ESG/綠色投資基本指導規則》，成為業(yè)內首個(gè)制定ESG/綠色投資領(lǐng)域內部指引性規則文件的資管機構。但是截至目前，行業(yè)統一的ESG投資指引尚未出臺。
安國俊表示，近年來(lái)，保險資金在綠色投資中的作用逐漸被發(fā)現并重視。目前，金融監管部門(mén)已經(jīng)發(fā)布了《綠色金融債券發(fā)行指引》和《綠色信貸指引》，明確了綠色債券和綠色信貸的界定標準。但監管部門(mén)尚未對保險資金綠色投資的資產(chǎn)類(lèi)別進(jìn)行明確界定。建議出臺相關(guān)ESG投資指引，能夠在產(chǎn)品設計、投資流程、風(fēng)險識別、盡責管理、信息披露、自律管理等方面明確相關(guān)原則，細化有關(guān)要求，為保險資金樹(shù)立ESG投資理念、更好地推進(jìn)ESG投資等提供指導。這便于監管部門(mén)統計保險業(yè)綠色投資情況，提升保險資金開(kāi)展綠色投資的積極性。金融監管和行業(yè)協(xié)會(huì )等應盡快出臺相關(guān)文件，對保險資金的綠色投資范圍進(jìn)行統一界定。
袁序成表示，目前，銀保監會(huì )資金運用監管部也在推進(jìn)保險資金ESG投資課題的相關(guān)研究，積極開(kāi)展保險資金ESG投資指引的制定工作，為有意愿的保險公司探索開(kāi)展ESG投資方面提供有效政策支持和指導。
來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng) 新媒體編輯：楊若晨
