“綠色基金將謀劃一批具有戰略性、示范性、導向性強的大項目，并在此基礎上考慮投資回報等問(wèn)題，也就是說(shuō)投資又‘綠’又‘金’的項目，并且‘綠’在‘金’前?！?月13日，在上海國際碳中和博覽會(huì )期間，國家綠色發(fā)展基金股份有限公司（下稱(chēng)綠色基金）副總經(jīng)理呂彤軒接受了界面新聞的獨家專(zhuān)訪(fǎng)，圍繞基金運作情況、投資原則、發(fā)展目標等話(huà)題展開(kāi)交流。綠色基金2020年7月14日在上海注冊成立，是國內首只聚焦綠色發(fā)展領(lǐng)域的國家級政府投資基金，同時(shí)也是綠色發(fā)展領(lǐng)域體量排名第一的投資基金，承載著(zhù)國家引領(lǐng)綠色發(fā)展的遠見(jiàn)與決心。國務(wù)院授權財政部履行出資人職責，財政部委托上海市承擔綠色基金管理的具體事宜。綠色基金以公司制形式設立，首期規模885億元，由長(cháng)江經(jīng)濟帶十一省市、相關(guān)國有銀行、部分央企、地方國企和民企共同出資。綠色基金投向環(huán)境保護與污染防治、生態(tài)修復與國土空間綠化、能源資源節約利用、綠色交通、清潔能源等五大重點(diǎn)領(lǐng)域。首期資金重點(diǎn)投向長(cháng)江經(jīng)濟帶，為污染防治攻堅戰提供資本支持，同時(shí)面向市場(chǎng)需求培育綠色發(fā)展領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)主體。以下是此次專(zhuān)訪(fǎng)的實(shí)錄，刊發(fā)時(shí)有所刪節。界面新聞：綠色基金成立以來(lái)，總體運作情況如何？呂彤軒：綠色基金注冊成立后，堅持制度先行、規劃先導，研究制定了基金投資指引、投資戰略規劃以及不同投資方式的投資策略。制定投資戰略規劃，是綠色基金非常重要的一塊基石。我們按照規劃所描繪的藍圖，布局綠色基金的各類(lèi)投資工作。綠色基金于2021年下半年正式對外投資，積極推進(jìn)投資主責主業(yè)，加快項目落地，努力拓展投資布局。目前已初步實(shí)現對長(cháng)江經(jīng)濟帶十一省市及五大重點(diǎn)領(lǐng)域的全覆蓋。截至2023年一季度，綠色基金已累計出資25個(gè)項目，總簽約金額約115億元，實(shí)際累計投放金額近百億元，投放資金的放大倍數約9.5倍，全部投向綠色發(fā)展五大重點(diǎn)領(lǐng)域。根據投資戰略規劃，綠色基金采取三種投資方式：綠色領(lǐng)域項目類(lèi)投資、綠色產(chǎn)業(yè)股權類(lèi)投資、子基金投資。其中，項目類(lèi)投資占比20-30%，子基金投資不超過(guò)20%，其余資金用于股權類(lèi)投資。界面新聞：綠色基金在綠色領(lǐng)域項目類(lèi)投資方面有哪些進(jìn)展？呂彤軒：綠色發(fā)展領(lǐng)域，特別是生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域的項目外部性、公益性突出，對經(jīng)濟發(fā)展的帶動(dòng)能力也很強，但這類(lèi)項目往往資金需求大，管理成本高，商業(yè)模式和現金流機制較弱，還有明確的建設期限和質(zhì)量要求，是投資領(lǐng)域的硬骨頭，市場(chǎng)化基金通常不會(huì )涉足。作為肩負戰略使命的國家級基金，綠色基金責無(wú)旁貸地要支持一批具有戰略性、功能性和基礎性的生態(tài)環(huán)保綠色發(fā)展的項目建設。比如，2021年投資的云南省大理州環(huán)洱海流域湖濱緩沖帶生態(tài)修復與濕地建設工程項目，是綠色基金的第一筆綠色領(lǐng)域項目類(lèi)投資。洱海從大開(kāi)發(fā)轉變?yōu)榇蟊Ｗo以后，需要大量資金。盡管當地有相關(guān)財政投入，但總體而言，遠不能滿(mǎn)足洱海高質(zhì)量保護的需要。接觸到洱海的環(huán)境保護修復項目時(shí)，項目已經(jīng)在建設過(guò)程中，資金較為緊張，為此我們投入了將近兩億元。在項目類(lèi)投資的過(guò)程中面臨著(zhù)一些現實(shí)問(wèn)題。比如，投資這類(lèi)公益性很強的項目，如何保證投得出、收得回、有回報？通過(guò)洱海的投資實(shí)踐，我們也找到了一些解決投資回報、資金退出等問(wèn)題的方法。參與洱海項目的投資，也進(jìn)一步密切了綠色基金與股東方云南省政府的合作關(guān)系。以洱海項目為起點(diǎn)，我們在云南謀劃布局了一系列投資項目。因為雙方有合作基礎，已經(jīng)建立了良好的互信關(guān)系，找到了共同的關(guān)注點(diǎn)和切入點(diǎn)。界面新聞：綠色基金的一項重要投資原則，是在有效防控風(fēng)險的前提下，實(shí)現適度收益。如何看待這一原則？呂彤軒：綠色基金的資金來(lái)源中，有相當比例來(lái)自中央和長(cháng)江經(jīng)濟帶沿江各省市的地方財政資金，因此我們有責任以高度負責的精神，通過(guò)嚴控風(fēng)險，保障項目和資金安全。這點(diǎn)非常重要，也是綠色基金作為國家級基金的特點(diǎn)。我們要想辦法投出好的項目，同時(shí)要規避風(fēng)險，這需要做大量的前期工作并在投后加強監管。綠色基金也有經(jīng)濟回報的要求，但在投資項目時(shí)，并不把追求經(jīng)濟效益放在必然的首位，算的是綜合效益賬。統籌實(shí)現生態(tài)效益、社會(huì )效益、經(jīng)濟效益，這是綠色基金的投資目標。實(shí)事求是地說(shuō)，很難找到一個(gè)三大效益都能完全兼顧的項目或企業(yè)，因此要強調統籌實(shí)現三大效益目標，講求的是三者綜合效益。對生態(tài)效益、社會(huì )效益比較明顯，經(jīng)濟效益沒(méi)有那么好的項目，我們會(huì )做一個(gè)權衡。如果綜合效益達到考核要求，同樣會(huì )考慮投資。界面新聞：綠色基金也投資了包括智己汽車(chē)、阿維塔、正泰安能在內的明星企業(yè)。對于企業(yè)股權投資，綠色基金有哪些考量因素？呂彤軒：在企業(yè)股權類(lèi)投資方面，綠色基金以提升長(cháng)江經(jīng)濟帶綠色產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展水平，打通長(cháng)江經(jīng)濟帶綠色產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節為關(guān)注重點(diǎn)，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈中的龍頭領(lǐng)軍型企業(yè)，關(guān)注企業(yè)對所在產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)作用及ESG示范作用。比如在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)上的投資，看重的是投資標的對汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量升級發(fā)展的示范引領(lǐng)意義。在此背景下，我們投資了定位于高端純電動(dòng)汽車(chē)的民族自主品牌智己汽車(chē)和阿維塔。綠色基金還投資了專(zhuān)注于農村分布式戶(hù)用光伏發(fā)展的企業(yè)正泰安能，這綜合考慮落實(shí)雙碳戰略、推動(dòng)能源結構轉型以及助力鄉村振興、打造零碳鄉村等多方效益。正泰安能是綠色基金目前產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)股權投資中規模最大的單筆投資之一，投資規模為10億元。明星企業(yè)的社會(huì )顯示度高，帶動(dòng)能力強，我們非常歡迎，但綠色基金對各投資標的都一視同仁，絕不會(huì )因為是明星企業(yè)就降低標準。在投資過(guò)程中，對能夠為國家和社會(huì )綠色發(fā)展作出積極貢獻的各相關(guān)項目和企業(yè)主動(dòng)賦能，共同助力綠色高質(zhì)量發(fā)展。界面新聞：除了采取直投模式外，綠色基金參與了一些綠色領(lǐng)域子基金的設立，能否介紹這方面的情況？呂彤軒：相比股權類(lèi)和項目類(lèi)投資這兩種直投業(yè)務(wù)模式，子基金投資在進(jìn)一步撬動(dòng)社會(huì )資本、帶動(dòng)綠色投資等方面具有更突出的作用。綠色基金成立后，在子基金投資思路、總體布局和遴選原則等方面逐步形成了自身的基本風(fēng)格，設立了一批體現綠色基金戰略定位、具備較高顯示度和社會(huì )引領(lǐng)性的子基金。例如，綠色基金聯(lián)合寶武集團等合作方共同發(fā)起設立了寶武綠碳投資基金，首期規模達100億元，充分體現了支持傳統工業(yè)實(shí)現雙碳目標的戰略引領(lǐng)性。通過(guò)一年多的投資運作，寶武子基金在支持鋼鐵及相關(guān)行業(yè)的碳減排方面的示范作用已逐步顯現。其所投資的企業(yè)中，有全球第一大廢鋼回收加工企業(yè)歐冶鏈金再生資源有限公司，也有在鋼鐵行業(yè)環(huán)境污染治理和冶金廢棄物綜合利用等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)寶武集團環(huán)境資源科技有限公司。我們還與上汽集團、中節能集團、君聯(lián)資本等合作設立了聚焦綠色交通、生態(tài)保護等領(lǐng)域的子基金。其中，與上汽集團合作設立的恒旭綠色出行股權投資子基金，依托上汽集團在長(cháng)江上中下游的產(chǎn)業(yè)供應鏈資源，上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同，充分挖掘優(yōu)質(zhì)投資機會(huì )。界面新聞：綠色基金下一階段有哪些工作目標？呂彤軒：綠色發(fā)展是一個(gè)社會(huì )效益、公共效益非常突出的領(lǐng)域，但是相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展資金比較短缺，項目存在小而散、投資周期回報時(shí)間長(cháng)等問(wèn)題，支持的綠色領(lǐng)域項目類(lèi)投資，也存在著(zhù)商業(yè)模式不成熟和現金流機制弱的問(wèn)題。這都有待我們在投資實(shí)踐中不斷探索。綠色基金的投資進(jìn)度可能沒(méi)有預期的那么快。在社會(huì )顯示度方面，我們所投資的項目可能和綠色基金承擔的使命還有一定差距，但總體來(lái)看，“路雖遠，行則將至，事雖難，做則必成?！毕乱徊?，綠色基金將更好地與長(cháng)江經(jīng)濟帶等國家發(fā)展戰略結合，和各省市發(fā)展戰略結合，只有與大戰略聚焦融合，才能形成強大的合力，實(shí)現集中資金辦大事。綠色基金將找準各地經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節進(jìn)行介入，幫助各地解決綠色發(fā)展過(guò)程中最迫切想解決，但又無(wú)力解決的問(wèn)題，以此形成共贏(yíng)局面，贏(yíng)得股東的支持，也贏(yíng)得社會(huì )的支持。未來(lái)三年，綠色基金將謀劃一批具有戰略性、示范性、導向性強的大項目，并在此基礎上考慮投資回報等問(wèn)題，也就是說(shuō)投資又“綠”又“金”的項目，并且“綠”在“金”前。真正讓綠色基金有為有位，不做純粹的財務(wù)投資者，要做戰略投資人。
來(lái)源：界面新聞
