今年以來(lái)，可持續發(fā)展披露準則呈現加速發(fā)展的趨勢。國際方面，國際可持續準則理事會(huì )（ISSB）6月正式發(fā)布首批兩份準則。國際證監會(huì )組織（IOSCO）7月宣布認可上述兩份準則，歐盟委員會(huì )也審批通過(guò)了首批12份《歐洲可持續發(fā)展報告準則》（ESRS）。國內方面，今年以來(lái)，共有超過(guò)1700家上市公司披露了可持續發(fā)展相關(guān)報告，家數再創(chuàng )新高。
“中國版”可持續發(fā)展披露標準制定進(jìn)展如何？是否強制披露？將設置哪些議題？標準高低如何設定？
回應上述市場(chǎng)關(guān)切，證監會(huì )上市部副主任郭俊9月7日在2023年中國可持續投資與自貿港建設論壇上表示，證監會(huì )正在指導滬深證券交易所研究起草上市公司可持續發(fā)展披露指引。在規則制定中，既要考慮指引在理論上的完備性、科學(xué)性，也要綜合考慮上市公司能力、市場(chǎng)機構能力和監管能力。從我國國情來(lái)看，整體以自愿披露起步比較穩妥。
研究起草上市公司可持續發(fā)展披露指引
在市場(chǎng)人士看來(lái)，可持續發(fā)展披露規則的制定是一項系統工程，涉及內容廣，事關(guān)主體多，經(jīng)濟影響深遠，超出了常規的信息披露具體規則。據了解，在推動(dòng)規則制定工作中，有關(guān)部門(mén)將堅持如下基本思路。
堅持實(shí)事求是，在規則制定中，既要考慮理論上的完備性、科學(xué)性，也要綜合考慮上市公司能力、市場(chǎng)機構能力和監管能力。堅持系統觀(guān)念，在規則制定和具體推進(jìn)中，要堅持系統性、全面性，注重從行動(dòng)出發(fā)，以更好的實(shí)踐帶動(dòng)更好的披露。
堅持以我為主，對于國際方面的有益經(jīng)驗，要積極吸收借鑒，同時(shí)在推進(jìn)的具體節奏上，要合理設置符合自身情況的規劃。
實(shí)施路徑、報告對象、報告內容、指標選取如何考量
據了解，在建立健全我國上市公司可持續發(fā)展披露規則過(guò)程中，還有許多具體問(wèn)題需要認真研究。
一是報告的實(shí)施路徑，即要不要強制披露。在微觀(guān)層面看，5000多家上市公司中，不同規模、不同行業(yè)公司之間的實(shí)踐基礎和管理能力差異很大，同樣的披露要求，對某些大型企業(yè)可能是賦能，但對小公司有可能是負擔。從我國國情來(lái)看，整體以自愿披露起步比較穩妥。另外，監管部門(mén)還強調，資本市場(chǎng)對披露質(zhì)量有較高要求，注重信息披露的一致性和可比性，允許自愿披露并不意味著(zhù)可以隨意披露，必須符合信息披露的底線(xiàn)要求，符合資本市場(chǎng)相關(guān)規則的要求。
二是報告的對象和方式，即披露給誰(shuí)看。可持續發(fā)展信息的主要使用者是投資者還是利益相關(guān)者，這個(gè)問(wèn)題對披露框架、披露內容、披露載體都有很大影響。目前存在以投資者為導向和以多元利益相關(guān)者導向兩個(gè)路徑。前期證監會(huì )開(kāi)展的調研顯示，超九成上市公司表示應該以雙重重要性為原則進(jìn)行披露。在路徑選擇上，不僅僅要注重理論自洽，還要看與當地社會(huì )文化的匹配度。因此，披露出來(lái)的內容能不能讓社會(huì )接受，是規則制定重要的考量因素之一。
三是報告什么內容，即設置哪些議題。我國可持續發(fā)展披露前期聚焦于環(huán)境污染、脫貧攻堅、鄉村振興等有中國特點(diǎn)的議題，近年來(lái)增加了減碳方面的議題，體現了國內對上述議題的關(guān)切。在議題選取上，既要兼顧共性，更要考慮個(gè)性，既要看國際共識，更要看國內關(guān)心什么，在結合中國國情的基礎上，形成能夠爭取更大共識的方案。
四是報告的指標選取，即標準高低如何設定。正式推出的ISSB國際準則比征求意見(jiàn)稿在指標要求上有所放松，但仍有一些指標引發(fā)市場(chǎng)熱議。例如，范圍三溫室氣體排放，還有情景分析、內部碳價(jià)格、薪酬掛鉤百分比等指標。前期調查結果顯示，近八成龍頭上市公司反映，無(wú)法統計上下游產(chǎn)業(yè)鏈，以及聯(lián)營(yíng)合營(yíng)企業(yè)碳排放量，超半數龍頭公司認為不具備開(kāi)展情景分析、披露內部碳定價(jià)、薪酬掛鉤等指標的條件。
正確看待ESG實(shí)踐、ESG投資與ESG披露的關(guān)系
郭俊在發(fā)言中還強調，要正確看待可持續發(fā)展披露和可持續發(fā)展實(shí)踐的關(guān)系?？沙掷m發(fā)展披露只是一個(gè)對外展示的結果，重點(diǎn)不在于冊子做得是否漂亮、是否花哨，而在于是否有更好的實(shí)踐。企業(yè)要切實(shí)提升對可持續發(fā)展的重視程度，扎實(shí)推動(dòng)內部管理改善，把提升可持續發(fā)展能力落實(shí)在日常經(jīng)營(yíng)管理之中。要正確看待可持續投資和可持續信息披露的關(guān)系?？沙掷m信披和可持續投融資相互促進(jìn)、相互牽引，希望相關(guān)機構加大可持續投資力度，更好推動(dòng)更多企業(yè)開(kāi)展實(shí)踐并做好披露。
來(lái)源：中國證券報
