國務(wù)院新聞辦新聞局局長(cháng)、新聞發(fā)言人 壽小麗:女士們、先生們，大家上午好！歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì )。今天我們邀請到中國人民銀行行長(cháng)潘功勝先生，金融監管總局局長(cháng)李云澤先生，中國證監會(huì )主席吳清先生，請他們?yōu)榇蠹医榻B“一攬子金融政策支持穩市場(chǎng)穩預期”有關(guān)情況，并回答大家關(guān)心的問(wèn)題。
中國人民銀行行長(cháng) 潘功勝:各位記者朋友，大家上午好！非常高興再次和大家見(jiàn)面，感謝大家長(cháng)期以來(lái)對金融業(yè)改革發(fā)展以及人民銀行各項工作的關(guān)注和支持！
今年以來(lái)，人民銀行認真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神和《政府工作報告》部署，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，強化逆周期調節，綜合運用多種貨幣政策工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，為推動(dòng)經(jīng)濟持續回升向好營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
從效果上看，今年以來(lái)各項宏觀(guān)金融數據都比較不錯，貨幣信貸呈現出“數量增加、價(jià)格下降、結構優(yōu)化”的運行特征。第一季度末，社會(huì )融資規模同比增長(cháng)8.4%、貸款同比增長(cháng)7.4%（在貸款數據中，如果把地方專(zhuān)項債置換地方融資平臺貸款的影響進(jìn)行還原，貸款同比增速將超過(guò)8%），廣義貨幣供應量（M2）保持在7%左右平穩增長(cháng)，明顯高于名義經(jīng)濟增速。同時(shí)，社會(huì )融資成本保持低位，普惠小微、制造業(yè)中長(cháng)期、科技型中小企業(yè)等貸款增速均快于全部貸款增速，信貸結構進(jìn)一步優(yōu)化。
從金融市場(chǎng)看，第一季度表現良好。股市運行總體平穩，交易較為活躍，上證指數保持在3300點(diǎn)左右。債券市場(chǎng)在經(jīng)濟信心提升的帶動(dòng)下自我校正。在岸、離岸人民幣對美元匯率較去年末小幅升值1%左右，跨境資本流動(dòng)相對均衡。
4月份以來(lái)，盡管面臨比較大的外部沖擊，國內金融體系仍然保持穩健，金融市場(chǎng)展現出較強韌性。上證指數在4月7日下跌后迅速反彈并企穩，目前10年期國債收益率徘徊在1.65%左右，人民幣對美元匯率略有貶值后目前回升到7.2元左右。
當前，全球經(jīng)濟充滿(mǎn)不確定性，經(jīng)濟碎片化和貿易緊張局勢加劇，擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈，引發(fā)國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，削弱全球經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能。前不久，我去華盛頓參加IMF和世界銀行的春季會(huì )議，會(huì )上各國央行行長(cháng)和國際金融組織負責人都對此深表?yè)鷳n(yōu)。人民銀行將認真貫徹落實(shí)中央決策部署，推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，堅定不移推進(jìn)高水平對外開(kāi)放，積極參與國際金融治理與合作，維護以規則為基礎的國際經(jīng)濟金融秩序。同時(shí)，統籌金融開(kāi)放與安全，探索拓展央行宏觀(guān)審慎和金融穩定的功能，堅定維護中國的匯市、債市、股市等金融市場(chǎng)平穩運行。
4月25日，中央政治局召開(kāi)會(huì )議分析研究了當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。為貫徹中央政治局會(huì )議精神，進(jìn)一步實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，人民銀行將加大宏觀(guān)調控強度，推出一攬子貨幣政策措施，主要有三大類(lèi)共十項措施。
一是數量型政策，通過(guò)降準等措施，加大中長(cháng)期流動(dòng)性供給，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。二是價(jià)格型政策，下調政策利率，降低結構性貨幣政策工具利率，也就是中央銀行向商業(yè)銀行提供再貸款的利率，同時(shí)調降公積金貸款利率。三是結構型政策，完善現有結構性貨幣政策工具，并創(chuàng )設新的政策工具，支持科技創(chuàng )新、擴大消費、普惠金融等領(lǐng)域。
這三類(lèi)舉措共有十項具體政策：
第一，降低存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預計將向市場(chǎng)提供長(cháng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。
第二，完善存款準備金制度，階段性將汽車(chē)金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從目前的5%調降為0%。
第三，下調政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，即公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)。
第四，下調結構性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，包括：各類(lèi)專(zhuān)項結構性工具利率、支農支小再貸款利率，都從目前的1.75%降至1.5%，這些工具利率是中央銀行向商業(yè)銀行提供再貸款資金的利率。抵押補充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。抵押補充貸款是由中央銀行向政策性銀行提供資金的一個(gè)工具。
第五，降低個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步調整。
第六，增加3000億元科技創(chuàng )新和技術(shù)改造再貸款額度，由目前的5000億元增加至8000億元。這項再貸款工具本來(lái)就存在，這次額度增加3000億元，總額度達到8000億元，持續支持“兩新”政策實(shí)施，也就是大規模設備更新和消費品以舊換新，我們簡(jiǎn)稱(chēng)為“兩新”。
第七，設立5000億元“服務(wù)消費與養老再貸款”，引導商業(yè)銀行加大對服務(wù)消費與養老的信貸支持。
第八，增加支農支小再貸款額度3000億元，與調降再貸款利率的政策形成協(xié)同效應，支持銀行擴大對涉農、小微和民營(yíng)企業(yè)的貸款投放。
第九，優(yōu)化兩項支持資本市場(chǎng)的貨幣政策工具，將5000億元證券基金保險公司互換便利和3000億元股票回購增持再貸款，這兩個(gè)工具的額度合并使用，總額度8000億元。
第十，創(chuàng )設科技創(chuàng )新債券風(fēng)險分擔工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買(mǎi)科技創(chuàng )新債券，并與地方政府、市場(chǎng)化增信機構等合作，通過(guò)共同擔保等多樣化的增信措施，分擔債券的部分違約損失風(fēng)險，為科技創(chuàng )新企業(yè)和股權投資機構發(fā)行低成本、長(cháng)期限的科創(chuàng )債券融資提供支持。
上面講的三大類(lèi)共十項具體政策措施，我們將在人民銀行網(wǎng)站上逐步公開(kāi)并實(shí)施。下一步，人民銀行將繼續認真貫徹黨中央、國務(wù)院各項部署，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，根據國內外經(jīng)濟金融形勢和金融市場(chǎng)運行情況，持續做好貨幣政策調控，并加強與財政政策的協(xié)同配合，推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
金融監管總局局長(cháng) 李云澤:各位媒體朋友，大家上午好。很高興和大家再次見(jiàn)面，回答大家的提問(wèn)。首先，代表金融監管總局向各位媒體朋友長(cháng)期以來(lái)對金融監管工作的關(guān)心和支持表示衷心感謝！
今年以來(lái)，金融監管總局堅決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，認真落實(shí)4月25日中央政治局會(huì )議精神，強化底線(xiàn)思維，加力擴圍政策措施，積極應對外部沖擊，防風(fēng)險、強監管、促發(fā)展各項工作扎實(shí)推進(jìn)。
一是金融運行總體穩健。當前，銀行保險機構各項業(yè)務(wù)有序開(kāi)展，主要監管指標均處于健康區間。大型金融機構基本盤(pán)穩固，“壓艙石”作用明顯。中小金融機構改革化險取得重要階段性成效。從前4個(gè)月看，銀行資本充足率、保險償付能力充足率保持穩中向好態(tài)勢，不良貸款率同比下降約0.1個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率同比上升約10個(gè)百分點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，行業(yè)安全墊持續增厚。
二是監管政策效應持續顯現。我們強化監管引領(lǐng)，加快完善監管制度，修訂出臺公司治理、監管評級、消費者保護等各類(lèi)制度30余項。制定銀行業(yè)、保險業(yè)、資管業(yè)等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展意見(jiàn)，提高專(zhuān)業(yè)化特色化發(fā)展能力。引導行業(yè)深入推進(jìn)降本增效，可持續發(fā)展基礎進(jìn)一步夯實(shí)。完善資本補充機制，大型商業(yè)銀行資本補充工作正在加快實(shí)施，大型保險集團資本補充已經(jīng)提上日程，各地也正在多渠道有序補充中小金融機構資本金。這些措施將進(jìn)一步增強金融體系韌性和服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的能力。
三是服務(wù)質(zhì)效有力提升。制定科技、綠色、養老、普惠金融等專(zhuān)項實(shí)施方案，出臺支持消費、外貿等多項金融政策，加大“兩重”“兩新”領(lǐng)域支持力度，強化民生保障。前4個(gè)月，銀行業(yè)、保險業(yè)通過(guò)貸款、債券等多種方式為實(shí)體經(jīng)濟新增融資約17萬(wàn)億元。無(wú)還本續貸政策自去年9月擴圍以來(lái)，累計為中小微企業(yè)續貸4.4萬(wàn)億元，更好滿(mǎn)足了企業(yè)接續融資需求。短期出口信用險承保金額同比增長(cháng)15.3%，為穩外貿提供了有力支持。今年1-4月，保險業(yè)賠付約1萬(wàn)億元，新能源車(chē)險承保車(chē)輛超過(guò)1000萬(wàn)輛。與此同時(shí)，保險公司為人民群眾積累的養老、健康保險保障長(cháng)期準備金已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元。
下一步，我們將按照黨中央、國務(wù)院要求，進(jìn)一步增強抓落實(shí)的責任感、緊迫感和主動(dòng)性，加力加勁推動(dòng)既定政策落地見(jiàn)效，加快加強增量政策儲備，不斷完善應對預案，全力鞏固經(jīng)濟回升向好的基本面。近期，我們將推出以下增量政策，共八項。
一是加快出臺與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度，助力持續鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩定態(tài)勢。
二是進(jìn)一步擴大保險資金長(cháng)期投資試點(diǎn)范圍，為市場(chǎng)引入更多增量資金。
三是調整優(yōu)化監管規則，進(jìn)一步調降保險公司股票投資風(fēng)險因子，支持穩定和活躍資本市場(chǎng)。
四是盡快推出支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資一攬子政策，做深做實(shí)融資協(xié)調工作機制，助力穩企業(yè)穩經(jīng)濟。
五是制定實(shí)施銀行業(yè)保險業(yè)護航外貿發(fā)展系列政策措施，對受關(guān)稅影響較大的市場(chǎng)主體提供精準服務(wù)，全力幫扶穩定經(jīng)營(yíng)、拓展市場(chǎng)。
六是修訂出臺并購貸款管理辦法，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉型升級。
七是將發(fā)起設立金融資產(chǎn)投資公司的主體擴展至符合條件的全國性商業(yè)銀行，加大對科創(chuàng )企業(yè)的投資力度。
八是制定科技保險高質(zhì)量發(fā)展意見(jiàn)，更好發(fā)揮風(fēng)險分擔和補償作用，切實(shí)為科技創(chuàng )新提供有力保障。謝謝。
中國證監會(huì )主席 吳清:女士們、先生們，各位媒體朋友們，大家上午好！首先，感謝大家長(cháng)期以來(lái)對資本市場(chǎng)和證監會(huì )工作的大力關(guān)心支持！今年以來(lái)，證監會(huì )深入貫徹黨中央、國務(wù)院一系列決策部署，持續推動(dòng)新“國九條”及系列政策文件落地見(jiàn)效，市場(chǎng)運行總體穩中有進(jìn)、穩中向好。4月初以來(lái)，美政府關(guān)稅政策嚴重沖擊國際經(jīng)貿秩序，國際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，也給國內資本市場(chǎng)帶來(lái)很大壓力。面對突如其來(lái)的嚴峻考驗，在黨中央、國務(wù)院堅強領(lǐng)導下，在中央金融辦統籌協(xié)調下，證監會(huì )會(huì )同相關(guān)部門(mén)迅速行動(dòng)，從政策對沖、資金對沖、預期對沖等方面打出了一攬子穩市“組合拳”。包括中國人民銀行、金融監管總局、國務(wù)院國資委、外匯局等釋放強有力政策信號，中央匯金公司果斷出手，全國社?；?、證券基金機構、銀行保險機構以及各類(lèi)投資者都堅定信心、積極投入，一大批上市公司采取回購增持等多種方式維護股價(jià)穩定。所謂眾人拾柴火焰高，風(fēng)雨同舟浪自平。在廣大投資者和市場(chǎng)參與各方共同努力下，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了初期實(shí)際上也就一天的大幅波動(dòng)后持續反彈、回穩向好，展現出較為強勁的韌性和抗風(fēng)險能力。
4月25日中央政治局會(huì )議強調，要“持續穩定和活躍資本市場(chǎng)”，充分體現了黨中央對于穩市場(chǎng)、穩預期的高度重視和殷切期望。我們將全力抓好貫徹落實(shí)，堅持“兩強兩嚴”，堅定不移辦好自己的事，既努力在市場(chǎng)運行上體現“穩”，同時(shí)在激發(fā)市場(chǎng)活力、強化市場(chǎng)功能上體現“進(jìn)”。
一是全力鞏固市場(chǎng)回穩向好勢頭。強化市場(chǎng)監測和風(fēng)險綜合研判，動(dòng)態(tài)完善應對各類(lèi)外部風(fēng)險沖擊的工作預案，全力支持中央匯金公司發(fā)揮好類(lèi)“平準基金”作用，中央匯金公司在前方進(jìn)行強有力操作，中國人民銀行作為后盾，這是全世界最有力有效模式之一。配合中國人民銀行健全支持資本市場(chǎng)貨幣政策工具長(cháng)效機制，更好發(fā)揮市場(chǎng)各參與方的穩市功能。
二是突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個(gè)重要著(zhù)力點(diǎn)。重點(diǎn)抓好幾件事：第一，近期將出臺深化科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板改革政策措施，擇機會(huì )發(fā)布，在市場(chǎng)層次、審核機制、投資者保護等方面進(jìn)一步增強制度包容性、適應性，同時(shí)盡快推動(dòng)典型案例落地。第二，抓緊發(fā)布新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和相關(guān)監管指引，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)并購重組主渠道作用。第三，大力發(fā)展科技創(chuàng )新債券，優(yōu)化發(fā)行注冊流程，完善增信支持，為科創(chuàng )企業(yè)提供全方位、“接力式”的金融服務(wù)。
三是大力推動(dòng)中長(cháng)期資金入市。在引導上市公司完善治理、改善績(jì)效，持續提升投資者回報的同時(shí)，更大力度“引長(cháng)錢(qián)”，協(xié)同各方繼續提升各類(lèi)中長(cháng)期資金入市規模和占比，抓緊印發(fā)和落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，今天就發(fā)布，也更好體現基金管理人與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，努力形成“回報增—資金進(jìn)—市場(chǎng)穩”的良性循環(huán)。
股市穩定關(guān)乎經(jīng)濟社會(huì )大局、關(guān)乎億萬(wàn)投資者切身利益。當前，我國經(jīng)濟回穩向好的態(tài)勢不斷鞏固，各有關(guān)方面對外部沖擊做了政策應對的充分準備，這不僅為充滿(mǎn)不確定性的世界經(jīng)濟注入更多確定性，也為我國資本市場(chǎng)穩定運行創(chuàng )造了堅實(shí)的基礎和條件。對于資本市場(chǎng)，我們的底氣和信心主要來(lái)自四個(gè)方面：一是黨中央、國務(wù)院的堅強領(lǐng)導和維護市場(chǎng)穩定的堅定決心、有力部署。大家都看到了，這都是扎扎實(shí)實(shí)的行動(dòng)，也都有實(shí)實(shí)在在的成效。二是資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的落地實(shí)施，推動(dòng)市場(chǎng)內在結構發(fā)生了積極而深刻的變化，投融資協(xié)調的市場(chǎng)生態(tài)正加快形成。三是A股市場(chǎng)“科技敘事”邏輯越來(lái)越清晰，集聚效應日益明顯，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的巨大潛力也將伴隨著(zhù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展越來(lái)越顯現，科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新深度融合發(fā)展，將為資本市場(chǎng)提供更多有價(jià)值的源頭活水。四是A股市場(chǎng)估值水平實(shí)際上被業(yè)界認為仍處于相對低位。滬深300市盈率只有12.3，國內市場(chǎng)主要指數市盈率都明顯低于標普500等全球主要指數。在全球市場(chǎng)面臨不穩定因素明顯增多的環(huán)境下，中國資產(chǎn)的配置價(jià)值和吸引力在持續提升。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們有靠譜的經(jīng)濟發(fā)展、靠譜的宏觀(guān)政策、靠譜的制度保障，這在不確定性的大環(huán)境下，為我國經(jīng)濟和資本市場(chǎng)注入更多的確定性。
總之，前行路上有風(fēng)有雨是常態(tài)，不管面臨的是輕風(fēng)細雨還是狂風(fēng)暴雨，是風(fēng)高浪急還是驚濤駭浪，我們都完全有條件、有信心、有能力實(shí)現中國股市穩定健康發(fā)展。謝謝！
記者:剛才潘行長(cháng)提到，將下調存款準備金率和政策利率，大家非常關(guān)注，能否詳細介紹一下？謝謝。
潘功勝:謝謝您的問(wèn)題。貨幣政策總量措施的調整，比如政策利率、存款準備金率這些調整，各方面都非常關(guān)注。去年12月中央經(jīng)濟工作會(huì )議和今年《政府工作報告》都明確提出，今年要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準降息。適度寬松的貨幣政策主要有幾點(diǎn)內涵：一是流動(dòng)性充裕，社會(huì )融資條件比較寬松，包括社會(huì )融資規模、廣義貨幣供應量這些宏觀(guān)金融總量合理增長(cháng)，社會(huì )綜合融資成本比較低。二是政策實(shí)施需要相機抉擇，綜合評估國內外經(jīng)濟金融形勢和金融市場(chǎng)運行情況，運用多種貨幣政策工具進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。三是貨幣政策的取向，是一種對于狀態(tài)的描述，最近幾年人民銀行連續多次降準降息，貨幣政策的狀態(tài)是支持性的，總量也比較寬松。
剛才我發(fā)布的幾項總量貨幣政策措施的調整，這里再展開(kāi)介紹一下。
第一，關(guān)于降低存款準備金率。這次將下調存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(cháng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。通過(guò)降準可以?xún)?yōu)化央行向銀行體系提供流動(dòng)性的結構，降低銀行負債成本，增強銀行負債的穩定性。同時(shí)，階段性降低汽車(chē)金融公司、金融租賃公司的存款準備金率，從目前的5%降至0%。這兩類(lèi)機構直接面向汽車(chē)消費、設備更新投資等領(lǐng)域提供金融支持，降低存款準備金率后，將有效增強這兩類(lèi)機構面向特定領(lǐng)域的信貸供給能力。
第二，關(guān)于降低利率，這里有三個(gè)內容：一是下調政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，所謂政策利率，在央行政策體系中是指公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購操作利率，目前水平是1.5%，這次下調到1.4%。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)化的利率傳導，預計將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）隨之下行0.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，我們也將通過(guò)利率自律機制引導商業(yè)銀行相應下調存款利率。二是降低所有結構性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，結構性貨幣政策工具一般指中央銀行向商業(yè)銀行提供的貸款，預計每年可節約銀行資金成本大概150億-200億元，推動(dòng)銀行加力支持經(jīng)濟結構轉型。三是降低個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。其中，五年期以上的首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調整，預計每年將節省居民公積金貸款利息支出超過(guò)200億元，有利于支持居民家庭剛性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌企穩。
同時(shí)，人民銀行還將進(jìn)一步完善貨幣政策框架，持續強化利率政策的執行和監督，對于一些不合理的、容易削減貨幣政策傳導的市場(chǎng)行為加強規范，暢通貨幣政策傳導機制，提升資源配置效率。
上述政策措施將向金融機構提供規?？捎^(guān)的、低成本的中長(cháng)期資金，有利于降低金融機構的負債成本，穩定凈息差。政策效果還將進(jìn)一步傳導至實(shí)體經(jīng)濟，帶動(dòng)社會(huì )綜合融資成本穩中有降，提振市場(chǎng)信心，有效支持實(shí)體經(jīng)濟穩定增長(cháng)。謝謝。
記者:請問(wèn)吳主席，加征關(guān)稅可能對A股上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生何種影響？證監會(huì )將如何支持上市公司做好應對？
吳清:非常感謝您的提問(wèn)！針對美加征關(guān)稅的影響，近期有不少A股上市公司通過(guò)公告、業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )等方式做了披露?？偟目?，美濫施關(guān)稅嚴重沖擊了全球經(jīng)貿秩序，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不可避免會(huì )受到直接或間接影響，有的大一些，有的小一些，部分對美出口占比較高的公司影響更大一些。習近平總書(shū)記指出，“中國經(jīng)濟是一片大海，而不是一個(gè)小池塘”，A股上市公司作為中國經(jīng)濟的優(yōu)秀企業(yè)群體代表，具備強大的韌性和適應能力。第一，超大規模的內需和潛在需求是最大底氣。A股上市公司近九成收入還是來(lái)自國內，中國經(jīng)濟穩中向好、長(cháng)期向好的基本面，決定了上市公司經(jīng)營(yíng)績(jì)效將持續穩健增長(cháng)。2024年度有四分之三的上市公司是盈利的，五成的公司利潤是增長(cháng)的，特別是人工智能引領(lǐng)科技產(chǎn)業(yè)浪潮，半導體、消費電子等相關(guān)行業(yè)凈利潤分別同比增長(cháng)13.2%、12.9%。與此同時(shí)，大家看到全市場(chǎng)分紅、回購也都創(chuàng )了歷史新高，滬深300指數股息率達到3.6%。今年第一季度，從季報看上市公司凈利潤同比增長(cháng)3.6%，其中實(shí)體經(jīng)濟類(lèi)上市公司凈利潤同比增長(cháng)4.3%。第二，構建多元化出口市場(chǎng)成效顯著(zhù)。自2018年美對我加征關(guān)稅以來(lái)，A股上市公司逐步調整完善海外產(chǎn)能布局，有條件的都在進(jìn)行調整，進(jìn)一步開(kāi)拓新的市場(chǎng)。出口收入2018年是4.9萬(wàn)億元，2024年是9.4萬(wàn)億元，增長(cháng)92%，將近一倍；同時(shí)，對美直接出口收入在營(yíng)業(yè)收入中的占比明顯下降，91%的公司對美出口收入占比不足10%。第三，出口競爭力不斷提升?！爸袊圃臁币呀?jīng)深度嵌入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈，A股上市公司在產(chǎn)品品質(zhì)的穩定性、規模生產(chǎn)的經(jīng)濟性、技術(shù)的創(chuàng )新性等方面，都具備較強的競爭優(yōu)勢。4月7日以來(lái)，也就是不到一個(gè)月，已經(jīng)有近350家上市公司披露回購增持計劃，這也體現了上市公司對自身價(jià)值和發(fā)展前景充滿(mǎn)信心。
上市公司是中國經(jīng)濟的重要組成部分，也是資本市場(chǎng)的基石。下一步，證監會(huì )將繼續促進(jìn)資本市場(chǎng)功能發(fā)揮，在加強監管的同時(shí)也要努力傳遞監管溫度，盡力幫助受影響企業(yè)應對美加征關(guān)稅的沖擊。一是進(jìn)一步加大走訪(fǎng)幫扶。從去年到今年3月底，證監會(huì )會(huì )同地方政府累計走訪(fǎng)2352家上市公司，幫助企業(yè)解決了3300多項痛點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，我們還將繼續會(huì )同相關(guān)方面抓好這項工作。二是優(yōu)化監管安排。對于確實(shí)受關(guān)稅政策影響比較大的上市公司，在股權質(zhì)押、再融資、募集資金使用等方面增強監管包容度，幫助紓困解難。進(jìn)一步完善信息披露豁免相關(guān)規則，進(jìn)一步引導上市公司加強與投資者有效溝通。三是支持轉型升級、特別是支持上市公司通過(guò)并購重組轉型升級。去年“并購六條”發(fā)布以來(lái)，滬深兩市披露重組項目近1400單，同比增長(cháng)40%，其中重大資產(chǎn)重組超160單，同比增長(cháng)2.4倍。我們目前正抓緊修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》以及相關(guān)監管指引，進(jìn)一步完善“并購六條”配套措施，以更大力度支持上市公司并購重組，圍繞產(chǎn)業(yè)邏輯“強身健體”、激發(fā)活力、提高質(zhì)量，不斷提升創(chuàng )新能力以及風(fēng)險抵御能力。四是強化多層次資本市場(chǎng)產(chǎn)品和服務(wù)支持。支持上市公司利用股、債、REITs等多種工具開(kāi)展直接融資，也鼓勵符合條件的境內企業(yè)依法依規赴境外上市，增強全球市場(chǎng)拓展能力。謝謝！
記者:樓市和股市是經(jīng)濟運行的重要風(fēng)向標，剛才李局長(cháng)也有提到。請問(wèn)金融監管總局在穩樓市穩股市方面有哪些考慮？謝謝。
李云澤:謝謝您的提問(wèn)。穩住樓市股市對提振社會(huì )預期、暢通內需循環(huán)具有重要意義。4月25日中央政治局會(huì )議，再次對穩定樓市和股市提出了明確要求。金融監管總局堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院部署要求，協(xié)同打好“組合拳”，積極做好相關(guān)工作。
穩樓市方面，我們扎實(shí)推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調機制擴圍增效，支持打贏(yíng)保交房攻堅戰。目前，商業(yè)銀行審批通過(guò)的“白名單”貸款增至6.7萬(wàn)億元，支持了1600多萬(wàn)套住宅的建設和交付，有力保障了廣大購房人的合法權益，為房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩提供了重要支撐。房地產(chǎn)市場(chǎng)的積極變化在信貸數據上也有所體現。今年第一季度，房地產(chǎn)貸款余額增加7500多億元，其中新增個(gè)人住房貸款創(chuàng )2022年以來(lái)單季最大增幅，住房租賃貸款同比增長(cháng)28%。最近一些來(lái)華的頭部國際投資機構也認為中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資價(jià)值正在逐步顯現。下一步，我們將加快完善與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度，包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、個(gè)人住房、城市更新等貸款管理辦法。指導金融機構繼續保持房地產(chǎn)融資穩定，有效滿(mǎn)足剛性和改善性住房需求，強化對高品質(zhì)住房的資金供給，助力持續鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩定態(tài)勢。
穩股市方面，我們充分發(fā)揮保險資金作為耐心資本、長(cháng)期資本的優(yōu)勢，加大入市穩市力度。前期，開(kāi)展了保險資金長(cháng)期投資改革試點(diǎn)，為股市提供了真金白銀的增量資金。上個(gè)月，我們又上調了保險資金權益類(lèi)資產(chǎn)投資的比例上限，進(jìn)一步釋放投資空間。下一步，我們還將推出幾條具體措施，繼續支持穩定和活躍資本市場(chǎng)。一是進(jìn)一步擴大保險資金長(cháng)期投資的試點(diǎn)范圍。近期擬再批復600億元，為市場(chǎng)注入更多的增量資金。二是調整償付能力監管規則，將股票投資的風(fēng)險因子進(jìn)一步調降10%，鼓勵保險公司加大入市力度。三是推動(dòng)完善長(cháng)周期考核機制，調動(dòng)機構的積極性，促進(jìn)實(shí)現“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”。
記者:剛才潘行長(cháng)提到，將創(chuàng )設并加力實(shí)施結構性貨幣政策工具，這些結構性工具將對經(jīng)濟結構調整產(chǎn)生積極作用，能否請您再詳細介紹一下？謝謝。
潘功勝:從傳統意義上講，貨幣政策主要是總量工具，但在中國經(jīng)濟運行中，大家都十分清楚，很多矛盾和挑戰是結構性的，結構調不好，總量調控也很難發(fā)揮有效作用。結構性貨幣政策工具有助于推動(dòng)解決一些結構性的矛盾和問(wèn)題。這些年來(lái)，人民銀行在實(shí)踐中不斷地探索，按照“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”的原則，先后創(chuàng )設了多項結構性貨幣政策工具，目前形成了總量工具為主、結構性工具為補充的貨幣政策調控框架。到4月末，存續的結構性政策工具共9項，主要聚焦于國民經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域、重大戰略和薄弱環(huán)節，存量余額約5.9萬(wàn)億元，占人民銀行資產(chǎn)負債表規模的13%，處于合理水平。
結構性貨幣政策工具，一般稱(chēng)為再貸款，是指中央銀行給金融機構的貸款，這些工具一般內嵌激勵機制的安排，引導商業(yè)銀行自主向市場(chǎng)主體發(fā)放貸款。近年來(lái)，在結構性貨幣政策工具的引導下，金融機構的信貸投放結構發(fā)生了質(zhì)的變化。大家非常清楚，前些年商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表中，對房地產(chǎn)、地方融資平臺等領(lǐng)域的風(fēng)險敞口很大，近些年這類(lèi)風(fēng)險敞口逐步收斂。金融支持實(shí)體經(jīng)濟的強度、適配性和精準性明顯提升。
這次我們創(chuàng )設并加力實(shí)施系列結構性貨幣政策工具，既有數量的增加，也有價(jià)格的優(yōu)惠，更好發(fā)揮了結構性貨幣政策工具的牽引和帶動(dòng)作用。
一是下調結構性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。這次將支農支小再貸款、科技創(chuàng )新和技術(shù)改造再貸款、碳減排支持工具、股票回購增持再貸款、保障性住房再貸款等結構性貨幣政策工具利率從目前的1.75%下調到1.5%。同時(shí)，給政策性金融機構的抵押補充貸款（PSL）利率從目前的2.25%下調到2%。
二是設立5000億元的服務(wù)消費與養老再貸款。當前，我國經(jīng)濟政策的著(zhù)力點(diǎn)在于擴大國內需求，大力提振消費，其中服務(wù)消費是消費升級擴容的重要著(zhù)力點(diǎn)。為提升和改善服務(wù)消費供給，人民銀行設立“服務(wù)消費與養老再貸款”工具，激勵引導金融機構加大對住宿餐飲、文體娛樂(lè )、教育等服務(wù)消費重點(diǎn)領(lǐng)域和養老產(chǎn)業(yè)的金融支持，并與財政及其他行業(yè)政策協(xié)同配合，更好地滿(mǎn)足群眾消費升級的需求。這項工具也是人民銀行支持提振消費的一項創(chuàng )新舉措，額度是5000億元。
三是將科技創(chuàng )新和技術(shù)改造再貸款額度從5000億元增加至8000億元。這項工具是2024年4月由人民銀行會(huì )同發(fā)改委、科技部等部門(mén)設立，初始額度5000億元，有力地支持了科技型中小企業(yè)及重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)改造和設備更新。這次我們將再貸款額度增加3000億元，增加到8000億元，支持“兩新”政策加力擴圍。
四是增加支農支小再貸款額度3000億元。增加后人民銀行對金融機構的支農支小再貸款總額度將達到3萬(wàn)億元，疊加本次再貸款利率下調，將會(huì )形成量?jì)r(jià)協(xié)同的效應，將進(jìn)一步支持商業(yè)銀行擴大對涉農、小微，特別是中小民營(yíng)企業(yè)的貸款投放。
未來(lái)，根據經(jīng)濟金融運行情況和各項工具使用效果，還可以擴大工具規模、完善工具政策要素，或者創(chuàng )設新的政策工具。謝謝。
記者:中美貿易沖突背景下，對于外貿依存度較高的企業(yè)，除了“不斷貸、不抽貸”之外是否有其他救濟措施？對小微企業(yè)還有哪些具體的支持舉措？謝謝。
李云澤:謝謝您的提問(wèn)。近年來(lái)，我們不斷深化金融供給側結構性改革，引導銀行保險機構持續提高服務(wù)適配性，鼓勵開(kāi)發(fā)差異化、個(gè)性化產(chǎn)品，更好滿(mǎn)足不同規模、不同類(lèi)型企業(yè)的金融需求。特別是針對小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難題，我們牽頭建立了專(zhuān)門(mén)的融資協(xié)調工作機制，推動(dòng)低成本資金快速直達企業(yè)。目前，各地累計走訪(fǎng)經(jīng)營(yíng)主體超過(guò)6700萬(wàn)戶(hù)，發(fā)放貸款12.6萬(wàn)億元，其中約1/3是信用貸款。
近期，總局即將會(huì )同有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步推出支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資的一攬子政策，重點(diǎn)從四個(gè)方面發(fā)力：
一是增供給，繼續做深做實(shí)融資協(xié)調工作機制，深入開(kāi)展“千企萬(wàn)戶(hù)大走訪(fǎng)”活動(dòng)，加大首貸、續貸、信用貸投放，帶動(dòng)普惠型小微企業(yè)貸款增速高于各項貸款的平均增速。
二是降成本，及時(shí)傳導市場(chǎng)利率紅利和內部資金轉移定價(jià)優(yōu)惠，同時(shí)規范機構與第三方的合作，促進(jìn)綜合融資成本穩中有降，進(jìn)一步減輕企業(yè)負擔。
三是提效率，推動(dòng)銀行簡(jiǎn)化內部流程，提高貸款審批時(shí)效，靈活滿(mǎn)足各類(lèi)融資需求，緩解企業(yè)的資金周轉壓力。
四是優(yōu)環(huán)境，強化貨幣、財稅、產(chǎn)業(yè)、監管等相關(guān)政策協(xié)同，在擔保增信、信用修復、劃型標準等方面，加快完善相關(guān)制度，營(yíng)造更加適宜的發(fā)展環(huán)境。
在當前外部沖擊影響加大的背景下，我們將制定實(shí)施銀行業(yè)保險業(yè)護航外貿發(fā)展系列政策措施，按照市場(chǎng)化、法治化原則，從金融方面持續加大支持力度。
一是強化金融紓困。將融資協(xié)調工作機制擴展至全部外貿企業(yè)，推動(dòng)銀行加快落實(shí)各項穩外貿政策，確保應貸盡貸、應續盡續。對受關(guān)稅影響較大、經(jīng)營(yíng)暫時(shí)困難的市場(chǎng)主體，“一企一策”提供精準服務(wù)。
二是加力穩定出口。優(yōu)化出口信用保險監管政策，提高承保能力，提供優(yōu)惠費率，實(shí)施快賠預賠，穩定企業(yè)接單和出口信心。督促機構做好跨境電商、海外倉等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)，支持發(fā)展專(zhuān)屬保險，引導銀行推出綜合性、一站式服務(wù)，支持外貿新業(yè)態(tài)發(fā)展。
三是助力擴大內銷(xiāo)。強化外貿企業(yè)出口轉內銷(xiāo)的融資保障，指導組建“內貿險共保體”，推出專(zhuān)屬產(chǎn)品，推動(dòng)內貿險擴面提額。多措并舉支持提振消費、擴大內需，為外貿企業(yè)拓銷(xiāo)路打開(kāi)空間，助力加快內外貿一體化。
記者:提問(wèn)吳清主席。在當前復雜多變的國際形勢下，市場(chǎng)對貿易緊張局勢可能蔓延至金融等領(lǐng)域的擔憂(yōu)上升。請問(wèn)，這是否會(huì )對中國資本市場(chǎng)的對外開(kāi)放產(chǎn)生影響？中國證監會(huì )考慮采取何種措施應對？謝謝。
吳清:謝謝您的提問(wèn)！對外開(kāi)放是中國的基本國策，也是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。近年來(lái)，證監會(huì )堅決貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于“完善高水平對外開(kāi)放體制機制”“推動(dòng)金融高水平開(kāi)放”的重要部署，積極穩妥推進(jìn)市場(chǎng)、產(chǎn)品和機構全方位雙向開(kāi)放，持續提升外資參與境內市場(chǎng)的便利性，優(yōu)化合格境外投資者制度，穩步拓展跨境互聯(lián)互通，全面取消行業(yè)機構外資股比限制，提升境外上市備案效率，等等。目前，外資證券類(lèi)金融機構和外資已經(jīng)成為A股市場(chǎng)重要的參與力量，外資通過(guò)QFII、滬深股通等形式持有A股流通市值穩定在3萬(wàn)億元左右。
盡管當前外部形勢復雜多變，但中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰略方向是非常清晰而堅定的，宏觀(guān)政策的穩定性、可預期性進(jìn)一步上升，特別是宏觀(guān)政策適時(shí)進(jìn)行調整，這些都進(jìn)一步增強了外資參與中國資本市場(chǎng)的信心。近期我們也看到，不少外資機構上調中國股票評級，密集調研A股上市公司，廣泛關(guān)注和積極評價(jià)中國資本市場(chǎng)和中國資產(chǎn)。正如習近平總書(shū)記所指出的，“投資中國就是投資未來(lái)”。下一階段，證監會(huì )將堅定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平對外開(kāi)放，進(jìn)一步完善對外開(kāi)放格局，穩步推出一系列對外開(kāi)放的務(wù)實(shí)舉措。一是持續擴大機構開(kāi)放。進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者準入服務(wù)，高效辦成資格審批與開(kāi)戶(hù)“一件事”，進(jìn)一步擴大投資范圍。支持符合條件的外資機構申請證券基金投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。鼓勵境外投資機構依規設立投資境內的人民幣基金。二是進(jìn)一步豐富產(chǎn)品供給。推進(jìn)期貨期權向合格境外投資者開(kāi)放，支持境內外期貨交易所擴大商品期貨結算價(jià)授權合作。深化交易所債券市場(chǎng)對外開(kāi)放，將REITs等納入滬深港通標的。三是不斷深化市場(chǎng)開(kāi)放。梳理優(yōu)化境外上市備案機制、流程和相關(guān)要素，提高境外上市備案質(zhì)效。大力支持上海國際金融中心建設和鞏固提升香港國際金融中心地位，穩步推進(jìn)人民幣股票交易柜臺納入港股通、支持在港推出跨境投資和風(fēng)險管理產(chǎn)品等對港合作各項措施。四是加強雙多邊跨境監管合作。堅持尊重規律、尊重規則，積極塑造穩定、透明、可預期的監管環(huán)境，進(jìn)一步加強證券監管和審計監管方面的合作，維護企業(yè)在境外市場(chǎng)正當利益，并創(chuàng )造條件支持優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)回歸內地和香港股市，同時(shí)做好投資者合法權益保護。謝謝！
記者:我注意到，金融監管總局此前曾推出多項試點(diǎn)措施支持科技創(chuàng )新，4月份又聯(lián)合多部委出臺了《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，請問(wèn)這些政策目前實(shí)施進(jìn)展如何？還將采取哪些支持性措施？謝謝。
李云澤:謝謝您的提問(wèn)。發(fā)展科技金融是促進(jìn)科技創(chuàng )新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新深度融合的必由之路。我們持續推動(dòng)銀行保險機構加大對科技創(chuàng )新的支持力度，積極探索科技金融的新路徑。截至目前，高新技術(shù)企業(yè)貸款增速是各項貸款平均增速的近3倍，科技保險提供保障超過(guò)2萬(wàn)億元。我們推出的多項試點(diǎn)政策，都取得了積極進(jìn)展。金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點(diǎn)加力擴圍，目前簽約意向金額突破3800億元?？萍计髽I(yè)并購貸款有序開(kāi)展，18個(gè)城市試點(diǎn)銀行“首單”業(yè)務(wù)都已經(jīng)落地。知識產(chǎn)權金融生態(tài)綜合試點(diǎn)穩步推進(jìn)，多地已建成服務(wù)平臺，加快破解質(zhì)押登記、評估處置等難題?？萍急ｋU服務(wù)模式不斷優(yōu)化，首臺（套）、首批次等保險補償機制持續完善。今年3月底，我們又在北京成立了首個(gè)商業(yè)航天共保體?！肮脖ｓw”是國際通行的做法，是多家保險公司共同為一個(gè)新興行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)進(jìn)行風(fēng)險分擔的一種機制，對不確定性比較大的初創(chuàng )行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展非常重要。
下一步，我們將著(zhù)力深化現有試點(diǎn)，積極拓展新模式，健全同科技創(chuàng )新相適應的科技金融體制，全力服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
一是優(yōu)化信貸服務(wù)。推動(dòng)建立信貸支持科技創(chuàng )新的專(zhuān)項機制，支持銀行有序設立科技金融專(zhuān)門(mén)機構，鼓勵探索長(cháng)周期的科技貸款績(jì)效考核制度。近期，我們正在修訂并購貸款管理辦法，將盡快出臺實(shí)施，進(jìn)一步釋放并購貸款的潛力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉型升級。
二是強化保險保障。加快制定科技保險高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)，更好發(fā)揮風(fēng)險分擔和補償作用，支持更多以共保體方式為重大科技攻關(guān)提供保險保障，推動(dòng)研發(fā)機器人、低空飛行器等新興領(lǐng)域的保險產(chǎn)品，切實(shí)為企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展保駕護航。
三是擴大股權投資。鼓勵保險資金按照市場(chǎng)化原則積極參與創(chuàng )業(yè)投資，有序開(kāi)展對未上市科技企業(yè)的重大股權投資。我們支持符合條件的全國性商業(yè)銀行設立金融資產(chǎn)投資公司，近日即將陸續批復，今天我們就會(huì )批復一家，推動(dòng)加大對科創(chuàng )企業(yè)的投資力度。謝謝。
記者:剛剛潘行長(cháng)提到，去年四季度央行推出了兩項支持資本市場(chǎng)的貨幣政策工具。大家很關(guān)注，這半年來(lái)央行做了哪些工作？如何評價(jià)這些工具使用效果？下階段如何完善工具設計？謝謝。
潘功勝:去年人民銀行會(huì )同證監會(huì )、金融監管總局等部門(mén)創(chuàng )設了兩項支持資本市場(chǎng)的工具，去年9月，我也是在這里對外進(jìn)行了發(fā)布。這兩項資本市場(chǎng)支持工具首期額度分別是5000億元、3000億元，適應了市場(chǎng)需求，受到市場(chǎng)廣泛歡迎，起到了提振投資者信心、改善金融市場(chǎng)預期、增強資本市場(chǎng)內在穩定性的重要作用。
這兩項工具完全按照市場(chǎng)化原則設計，為上市公司通過(guò)股票回購和增持等方法進(jìn)行市值管理提供了重要支持?；Q便利增強參與主體的資金獲取能力，回購增持再貸款為發(fā)放相關(guān)貸款的商業(yè)銀行提供了低成本資金，兩項工具的市場(chǎng)參與主體自主決策購買(mǎi)股票的時(shí)機和規模。目前，互換便利工具已經(jīng)開(kāi)展了2次操作、總金額1050億元；超過(guò)500家上市公司、主要股東公告使用貸款回購增持股票，貸款總金額約3000億元。
這兩項工具內嵌了逆周期調節屬性，主要發(fā)揮托底作用。它們的作用邏輯和機理，是在資本市場(chǎng)被明顯低估時(shí)，證券業(yè)機構、上市公司和主要股東將會(huì )有更強意愿使用兩項工具提供的低成本資金去購買(mǎi)股票，從而阻斷市場(chǎng)走弱的負向循環(huán)。像去年的11月份、今年元旦前后，以及4月初美國濫施關(guān)稅帶來(lái)沖擊時(shí)，互換便利使用量明顯增加，上市公司回購增持也比較活躍。由此建立的內在穩定機制，發(fā)揮了兩項工具校正資本市場(chǎng)超調、穩定市場(chǎng)預期的作用。
在政策實(shí)施過(guò)程中，人民銀行會(huì )同證監會(huì )、金融監管總局不斷總結實(shí)踐經(jīng)驗，我和吳清主席交流中比較多的話(huà)題也是這兩項工具。我們結合各方建議，不斷優(yōu)化工具的政策要素，提高政策的實(shí)施效率。
一是將兩項工具總額度8000億元合并使用，額度打通后兩個(gè)工具都可以用，有助于提升工具便利性、靈活性，更好滿(mǎn)足不同類(lèi)型市場(chǎng)主體需求。
二是在互換便利方面，證監會(huì )將參與機構范圍由首批20家券商基金擴大到40家的備選機構池，質(zhì)押品范圍納入了港股、限售股等，并指導金融基礎設施降低業(yè)務(wù)收費標準。
三是回購增持再貸款方面，將貸款最長(cháng)期限由1年延長(cháng)到3年，鼓勵銀行發(fā)放信用貸款，將上市公司回購增持股票的自有資金比例要求從30%下降到10%，同時(shí)我們和國資委協(xié)商，將中國誠通控股和中國國新控股這兩個(gè)國有資本運營(yíng)平臺納入到支持范圍，兩家公司已經(jīng)宣布擬使用工具資金合計1800億元，用于增持上市公司股票。
此外，剛才吳清主席也講了，匯金公司是維護資本市場(chǎng)穩定的重要戰略力量。人民銀行堅定支持匯金公司在必要時(shí)加大力度增持股票市場(chǎng)指數基金，并向其提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場(chǎng)平穩運行。謝謝。
記者:提問(wèn)吳清主席。您剛才提到《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，請問(wèn)工作進(jìn)展如何？行動(dòng)方案落地將對資本市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的影響？謝謝。
吳清:謝謝您的提問(wèn)。今年1月和3月的兩次新聞發(fā)布會(huì )上，我在談到推動(dòng)中長(cháng)期資金入市工作的進(jìn)展時(shí)，也簡(jiǎn)要介紹了公募基金改革的基本思路。去年9月26日中央政治局會(huì )議以來(lái)，證監會(huì )貫徹落實(shí)“穩步推進(jìn)公募基金改革”決策部署，先后開(kāi)展30余次專(zhuān)題調研，聽(tīng)取了包括投資者、機構等各方面意見(jiàn)，聚焦廣大投資者普遍反映的痛點(diǎn)、堵點(diǎn)問(wèn)題，研究制定了《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，目前已經(jīng)成熟，今日就發(fā)布實(shí)施，基本思路已經(jīng)跟大家介紹過(guò)，詳細情況大家可以在網(wǎng)站上看。發(fā)布這項改革舉措，恰巧碰上了投資界這幾天熱議的巴菲特告別演說(shuō)。巴菲特是廣受尊敬的投資家，他今年即將退休。我想大家從他那兒取到的最重要的“經(jīng)”就是價(jià)值投資、長(cháng)期投資、理性投資、努力回報投資者，這些基本理念不會(huì )“退休”。這正是我們這項改革要致力推進(jìn)的。這個(gè)時(shí)代在呼喚新的偉大投資家，我們有著(zhù)一批非常優(yōu)秀的企業(yè)和企業(yè)家，相信也一定會(huì )產(chǎn)生一批優(yōu)秀的投資家、投資機構。這需要一些重要的規則來(lái)催生。這次改革的重點(diǎn)主要是“幾個(gè)突出”：
一是突出強化與投資者的利益綁定。重點(diǎn)是改革基金運營(yíng)模式，督促行業(yè)回歸“受人之托、代客理財”的本源。優(yōu)化主動(dòng)權益類(lèi)基金收費模式，業(yè)績(jì)差的必須少收管理費，通過(guò)浮動(dòng)管理費收取機制，扭轉基金公司“旱澇保收”的現象。同時(shí)，把業(yè)績(jì)是否跑贏(yíng)基準、投資者盈虧情況等直接關(guān)乎投資者切身利益的指標，納入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系，督促基金公司從“重規?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D變。此外，提高基金公司高管、基金經(jīng)理用獎金跟投自己產(chǎn)品的比例要求，并適度延長(cháng)鎖定期，讓這些“關(guān)鍵少數”與投資者利益更為一致。
二是突出增強基金投資行為穩定性。針對基金“風(fēng)格漂移”“貨不對版”等問(wèn)題，要求為每只基金產(chǎn)品設定清晰的業(yè)績(jì)比較基準，作為衡量產(chǎn)品真實(shí)業(yè)績(jì)的“尺子”，避免產(chǎn)品投資行為偏離名稱(chēng)和定位，盡量確保投資者所見(jiàn)即所得。同時(shí)，圍繞鍛造長(cháng)期投資的長(cháng)板，建立健全監管部門(mén)、自律組織、評價(jià)機構、公司自身等全方位激勵約束機制，督導基金公司全面實(shí)施長(cháng)周期考核，明確三年以上考核權重不低于80%，減少基金經(jīng)理“追漲殺跌”現象，提高產(chǎn)品長(cháng)期收益。
三是突出提升服務(wù)投資者的能力。引導基金公司、基金銷(xiāo)售機構優(yōu)化投資研究、產(chǎn)品設計、風(fēng)險管理等資源配置，更好為投資者服務(wù)。抓緊出臺公募基金投資顧問(wèn)管理規定，促進(jìn)規范發(fā)展，為投資者提供合適的資產(chǎn)配置組合。同時(shí)，加快推出機構投資者直銷(xiāo)服務(wù)平臺，便利各類(lèi)機構投資者參與基金投資。
四是突出發(fā)展壯大權益類(lèi)基金的工作導向。權益投資是公募基金能夠為投資者創(chuàng )造獨特價(jià)值的關(guān)鍵所在。去年9月以來(lái)，權益類(lèi)基金規模已經(jīng)從7萬(wàn)億元增長(cháng)到了8.3萬(wàn)億元。下一步，我們將加強監管引導，優(yōu)化基金公司、基金銷(xiāo)售機構分類(lèi)評價(jià)機制，促進(jìn)加大權益類(lèi)基金發(fā)行、銷(xiāo)售力度。積極推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng )新，持續豐富符合國家發(fā)展導向、更有利于為投資者創(chuàng )造長(cháng)期收益的指數基金和主動(dòng)型基金。在前期已經(jīng)建立股票ETF5個(gè)工作日快速注冊機制的基礎上，對主動(dòng)管理權益類(lèi)基金和符合一定權益投資比例要求的其他基金產(chǎn)品也進(jìn)一步大幅提高注冊效率。
我們相信，隨著(zhù)改革方案的落地實(shí)施，公募基金將更加突出投資人最佳利益的導向，投資人的獲得感將會(huì )進(jìn)一步提升。謝謝！
記者:潘行長(cháng)，今年兩會(huì )記者會(huì )上您提到，創(chuàng )新推出債券市場(chǎng)“科技板”，請問(wèn)相關(guān)工作進(jìn)展如何？剛才您提到，要創(chuàng )設科技創(chuàng )新債券風(fēng)險分擔工具，請問(wèn)有何考慮？謝謝。
潘功勝:建設同科技創(chuàng )新相適應的科技金融體制，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要著(zhù)力點(diǎn)，也是深化金融供給側結構性改革的重要內容。近年來(lái)，人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)，綜合發(fā)揮信貸、債券、股權、保險等工具作用，持續加大對科技創(chuàng )新的金融支持，做了不少工作，也積累了一些經(jīng)驗。剛才，李云澤局長(cháng)和吳清主席談了不少這方面的情況。
前期，人民銀行會(huì )同證監會(huì )、金融監管總局、科技部等部門(mén)，積極準備推出債券市場(chǎng)“科技板”，支持金融機構、科技型企業(yè)、股權投資機構這三類(lèi)市場(chǎng)主體發(fā)行科技創(chuàng )新債券。同時(shí)，針對科技型企業(yè)、股權投資機構的特點(diǎn)，我們對科技創(chuàng )新債券的發(fā)行交易、信息披露、信用評級等制度安排進(jìn)行了完善，健全了與科技創(chuàng )新融資特點(diǎn)相適應的配套規則體系。相關(guān)政策和準備工作已經(jīng)基本就緒。目前看，市場(chǎng)各方響應非常積極，各類(lèi)型金融機構、科技型企業(yè)、股權投資機構積極與人民銀行、證監會(huì )溝通，對接發(fā)行科技創(chuàng )新債券的意愿。初步統計，目前有近100家市場(chǎng)機構計劃發(fā)行超過(guò)3000億元的科技創(chuàng )新債券，預計后續還會(huì )有更多機構參與。
此外，為了支持股權投資機構在“科技板”發(fā)行長(cháng)期限的債券融資，人民銀行會(huì )同證監會(huì )借鑒2018年設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的經(jīng)驗，創(chuàng )設了科技創(chuàng )新債券風(fēng)險分擔工具。大家知道，股權投資機構在支持科技創(chuàng )新、特別是促進(jìn)資本形成方面發(fā)揮著(zhù)關(guān)鍵作用，有統計，股權投資機構參與支持了我國近九成科創(chuàng )板上市公司和六成創(chuàng )業(yè)板上市公司。但是股權投資機構在債券市場(chǎng)發(fā)債融資比較少，而且用自身來(lái)發(fā)債融資可能期限比較短、成本也相對比較高。
科技創(chuàng )新債券風(fēng)險分擔工具借鑒2018年民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的經(jīng)驗，由人民銀行提供低成本的再貸款資金，可以購買(mǎi)科技創(chuàng )新債券，同時(shí)與地方政府、市場(chǎng)化增信機構一起，采取多樣化的增信措施，共同參與分擔債券投資人的違約損失風(fēng)險，還可以有效降低股權投資機構的發(fā)債融資成本，支持其發(fā)行更長(cháng)期限，比如8年期、10年期債券。
前期，我們在政策形成過(guò)程中，邀請了多位股權投資的專(zhuān)家、市場(chǎng)知名私募股權投資機構，當面征求他們的意見(jiàn)，他們提供了很多很好的政策建議，也對這項政策工具的出臺有很高期待。
總之，通過(guò)債券市場(chǎng)“科技板”和風(fēng)險分擔工具這些具體政策安排，有利于進(jìn)一步拓寬科技型企業(yè)和股權投資機構的融資渠道，也有利于進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力和信心，帶動(dòng)更多社會(huì )資本進(jìn)入科技創(chuàng )新領(lǐng)域，推動(dòng)私募股權融資市場(chǎng)與股票發(fā)行交易市場(chǎng)相互促進(jìn)和良性循環(huán)。謝謝。
來(lái)源：中國金融雜志
