在多邊開(kāi)發(fā)銀行與綠色“一帶一路”系列文章的總述篇[1]中，我們分析了“一帶一路”投資當下的綠色化程度，結合了多邊開(kāi)發(fā)銀行的主要特征，總結了多邊開(kāi)發(fā)銀行在“一帶一路”綠色投融資中的優(yōu)勢，并指出多邊開(kāi)發(fā)銀行可以通過(guò)投融資活動(dòng)和能力建設、政策支持、強化協(xié)調者角色這三條路徑發(fā)揮優(yōu)勢，推動(dòng)“一帶一路”綠色發(fā)展。上期文章中，我們討論了多邊開(kāi)發(fā)銀行如何加強“一帶一路”綠色投融資活動(dòng)和能力建設[2]，本期文章將從“政策支持”的視角分析多邊開(kāi)發(fā)銀行如何推動(dòng)“一帶一路”國家的綠色發(fā)展。
一、助力“一帶一路”國家“綠色化”金融系統
自2016年起，通過(guò)發(fā)布一系列政策指引，中國成為了世界上第一個(gè)開(kāi)始“綠色化”金融體系的國家。緊接著(zhù)，在G20綠色金融研究小組成立后，13個(gè)G20國家相繼發(fā)布了綠色金融方面的政策制度。隨后，央行與監管機構綠色金融合作網(wǎng)絡(luò )在2018年成立，進(jìn)一步推動(dòng)了全球范圍內綠色金融主流化工作。然而，盡管?chē)H上綠色金融工作正如火如荼進(jìn)行，很多“一帶一路”國家還未意識到通過(guò)金融體系促進(jìn)綠色發(fā)展的重要性，或欠缺知識和方法論來(lái)支撐“綠色化”金融體系的工作。
筆者認為，從整體情況來(lái)看，“一帶一路”國家在“綠色化”金融體系方面面臨的挑戰有：1. 綠色資產(chǎn)類(lèi)別不足；2. 缺乏專(zhuān)項基金和工具；3. 風(fēng)險預測不準確；4. 正向的環(huán)境外部性缺乏貨幣激勵；5. 數據缺乏；6. 綠色標準不統一；7. 缺乏準確評估綠色項目風(fēng)險的能力。[3] 這些問(wèn)題只有通過(guò)一系列科學(xué)的工具和程序才能得以解決。多邊開(kāi)發(fā)銀行可以將制度化的手段和非制度化的手段并用，幫助“一帶一路”國家應對這些挑戰。
（一）制度化手段 - 建立高效的對話(huà)學(xué)習機制
多邊開(kāi)發(fā)銀行具有豐富的全球人脈網(wǎng)絡(luò )資源，應該充分利用該項優(yōu)勢，在全球范圍內為監管者建立有效的對話(huà)機制，幫助“一帶一路”國家拓展獲取知識和經(jīng)驗的渠道。比如世界銀行集團下設的國際金融公司（IFC）建立的可持續銀行網(wǎng)絡(luò )（SBN），就是一個(gè)為世界各國監管者建立對話(huà)機制，促使其互相學(xué)習共同提高的良好平臺，在這個(gè)平臺上，IFC目前正著(zhù)力于綠色債券方面的能力建設，為各國監管者提供綠色債券發(fā)行方面的知識與技術(shù)支持，幫助其在所在國更好利用綠色債券這項金融工具促進(jìn)綠色項目的發(fā)展。筆者認為，這種對話(huà)機制建設和技術(shù)支持工作應該在更多多邊開(kāi)發(fā)銀行的支持下得到擴大。
（二）非制度化手段- 金融工具的高效利用
通過(guò)高效使用金融工具可以使多邊開(kāi)發(fā)銀行以非制度化的手段幫助“一帶一路”國家“綠色化”其金融系統。在眾多金融工具中，有些可以達到部分促進(jìn)綠色發(fā)展的作用，有些可以激勵整個(gè)金融系統向綠色化轉型。這其中最有啟發(fā)意義的一個(gè)案例要數國際金融公司（IFC）與東方匯理（Amundi ）聯(lián)合建立的世界上最大規模的綠色債券基金——“綠色基石債券基金”[4]。IFC注資325萬(wàn)美金，Amundi負責從各機構投資者處募集20億美金。該基金專(zhuān)項用于購買(mǎi)發(fā)展中國家的綠色債券，特別是對于綠債發(fā)行動(dòng)力不足的地區，以這樣的方式可以及時(shí)釋放信號，刺激市場(chǎng)供給，進(jìn)而開(kāi)啟當地綠債市場(chǎng)的發(fā)展與完善。這種專(zhuān)項型的綠色債券基金可以廣泛用于開(kāi)發(fā)“一帶一路”國家的綠債市場(chǎng)。筆者建議更多多邊開(kāi)發(fā)銀行學(xué)習國際金融公司的經(jīng)驗，與私營(yíng)部門(mén)合作，借助合適的金融工具，撬動(dòng)更多“開(kāi)山石”性質(zhì)的綠色資本進(jìn)入“一帶一路”沿線(xiàn)國家的金融市場(chǎng)。
為“一帶一路”國家的特定產(chǎn)業(yè)提供優(yōu)惠性的綠色貸款額度是另一個(gè)有效的金融手段。不過(guò)在使用這項工具時(shí)，多邊開(kāi)發(fā)銀行應該注意控制貸款額度的期限和受眾。與其提供長(cháng)期的，受眾廣泛的貸款額度，不如將貸款額度時(shí)期適當縮短，同時(shí)將受眾產(chǎn)業(yè)更加明確化。一旦某項貸款成功形成了示范效應，使得相應國家的相應產(chǎn)業(yè)內金融體系得到了綠色化，多邊開(kāi)發(fā)銀行就可以開(kāi)始對優(yōu)惠政策予以適當調整，或逐步撤出。
二、推動(dòng)“一帶一路”國家“綠色化”經(jīng)濟系統
由于經(jīng)濟發(fā)展水平和社會(huì )歷史等因素，很多“一帶一路”國家在綠色發(fā)展方面面臨著(zhù)政治經(jīng)濟環(huán)境不穩定因素、政策風(fēng)險、不公平補貼和關(guān)稅、國企市場(chǎng)地位過(guò)強等問(wèn)題。要想解決這些困難，多邊開(kāi)發(fā)銀行的目光不應局限在金融體系內，應該更進(jìn)一步將目標拔高到綠色化當地整個(gè)經(jīng)濟系統。和綠色化金融體系的思路一樣，筆者認為，多邊開(kāi)發(fā)銀行從制度化手段和非制度化手段兩個(gè)方面都可以做出貢獻。
（一）制度化手段 - 推動(dòng)當地政府將氣候和環(huán)境因素納入經(jīng)濟發(fā)展規劃
很多多邊開(kāi)發(fā)銀行在過(guò)往的業(yè)務(wù)中都為當地政府提供過(guò)經(jīng)濟發(fā)展規劃方面的技術(shù)支持，如產(chǎn)業(yè)政策戰略、城市規劃等。這些經(jīng)驗為多邊開(kāi)發(fā)銀行參與當地綠色化經(jīng)濟體系工作做了很好的鋪墊，也容易讓決策者對多邊開(kāi)發(fā)銀行在綠色經(jīng)濟方面的咨詢(xún)服務(wù)更為信服。筆者認為，多邊開(kāi)發(fā)銀行應該充分利用此項優(yōu)勢，將氣候和環(huán)境因素盡快納入到所有政策建議的活動(dòng)中來(lái)。一方面，多邊開(kāi)發(fā)銀行在幫助成員國制定國家自主貢獻（NDC）時(shí)，應該注重不僅要使NDC符合巴黎協(xié)定的要求，也要符合各項低碳發(fā)展目標和環(huán)境指標。另一方面，在制定總體經(jīng)濟發(fā)展目標之后，要特別注重將其科學(xué)準確得分解到各項經(jīng)濟領(lǐng)域的發(fā)展規劃中去。
在接受這些咨詢(xún)建議方面，“一帶一路”國家的當地政府可能會(huì )存在若干疑慮。正如保爾森基金在一份報告中指出的，很多“一帶一路”國家的政府在綠色發(fā)展上存在一定困難，這種困難很大程度上是出于地方政府決策層缺乏政治意愿而造成的。[5]筆者認為，地方政府之所以在“綠色”方面存在一些決策困難，一方面因為對氣候風(fēng)險的嚴峻性認識不足，另一方面是由于“創(chuàng )造性破壞”和轉型成本帶來(lái)的財政賠償負擔。因此，多邊開(kāi)發(fā)銀行在為地方政府提供咨詢(xún)服務(wù)時(shí)，一方面要加強在氣候知識方面的能力建設，另一方面可以幫助地方政府全面診斷和預估綠色轉型的財政成本，同時(shí)在考慮地方政府財政能力的前提下，幫助其制定科學(xué)的轉型期內部預算規劃和外部政策指引。
（二）非制度化手段 - 提供擔保服務(wù)，為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展護航
很多“一帶一路”國家由于復雜的金融市場(chǎng)情況和其他上文提到的經(jīng)濟社會(huì )原因，存在著(zhù)很多結構型不穩定因素，不利于形成綠色產(chǎn)業(yè)孵化和增長(cháng)的環(huán)境。特別是對于一些資產(chǎn)重、項目期限長(cháng)的基礎設施類(lèi)綠色產(chǎn)業(yè)，這些不確定因素對吸引社會(huì )部門(mén)的投資者更為不利。筆者認為，對于這些不穩定因素，一個(gè)核心的解決方案在于多邊開(kāi)發(fā)銀行的擔保。多邊開(kāi)發(fā)銀行在金融領(lǐng)域有著(zhù)普遍的權威性，通過(guò)承諾承擔因政府或公共性機構失誤而造成的經(jīng)濟損失，將有效降低投資者的風(fēng)險，提高投資者的投資信心。特別是在新能源等政策風(fēng)險較高的經(jīng)濟領(lǐng)域，這樣的擔保尤為重要。通過(guò)為不同經(jīng)濟領(lǐng)域的綠色項目提供不同程度的綠色擔保，可以不斷促進(jìn)成員國綠色經(jīng)濟框架的完善，進(jìn)而綠化整個(gè)經(jīng)濟體系。
參考文獻
[1]中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院（2019），多邊開(kāi)發(fā)銀行推動(dòng)“一帶一路”倡議綠色發(fā)展的潛力，
http://m.greenhousegog.com/article/content.html?id=1371
[2] 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院（2019），多邊開(kāi)發(fā)銀行加強“一帶一路”綠色投融資活動(dòng)和能力建設的路徑，http://m.greenhousegog.com/article/content.html?id=1470
[3] International Institute of Green Finance (2018). The Role of MDBs in Green Finance. Beijing, China: IIGF
[4] IFC（2017), Green-Bond Fund Offers Green Path for Emerging Market, shttps://www.ifc.org/wps/wcm/connect/news_ext_content/ifc_external_corporate_site/news+and+events/news/impact-stories/green-bond-fund-offers-green-path-for-emerging-markets
[5] Paulson Institute (2017). Paulson Institute Explores Green Finance Along the Belt and Road. Retrieved from: http://www.paulsoninstitute.org/events/2017/11/01/paulson-institute-explores-green-finance-along-the-belt-and-road/
作者：
Mathias Lund Larsen 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院國際合作部負責人
編譯：
王亞麗 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院國際合作部研究員
