當前銀行理財投資在綠色金融領(lǐng)域快速布局，但整體仍處于起步階段。這一現象背后，既反映出投資者對ESG主題理財產(chǎn)品認知度、接受度不足，也暴露出產(chǎn)品投資策略單一、信息披露不透明等問(wèn)題。
業(yè)內人士認為，應構建“產(chǎn)品創(chuàng )新+投資者教育+制度建設”三維發(fā)展體系，隨著(zhù)市場(chǎng)認知持續深化、行業(yè)不斷發(fā)展、標準體系逐漸成熟，銀行理財ESG投資有望迎來(lái)跨越式發(fā)展。
市場(chǎng)認可度有待提升
“盡管銀行理財投資在綠色金融領(lǐng)域快速發(fā)展，但仍處于起步階段。相較公募基金，銀行理財ESG投資規模有較大提升空間?！比A夏理財董事長(cháng)苑志宏說(shuō)。
中國理財網(wǎng)數據顯示，今年一季度理財市場(chǎng)累計發(fā)行ESG主題理財產(chǎn)品33只，合計募集資金超200億元，季末存續規模近3000億元，相較2024年末增長(cháng)25.37%。然而，相較一季度末29.14萬(wàn)億元的銀行理財產(chǎn)品存續規模，ESG主題理財產(chǎn)品占比僅為1%左右，大幅低于ESG主題公募基金占全口徑公募基金產(chǎn)品規模的比例?！斑@反映出理財投資者對于綠色、ESG投資概念的認可度有待提升?！痹分竞暾f(shuō)。
興銀理財多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理助理嚴泓也表達了類(lèi)似看法：“ESG主題理財產(chǎn)品當前面臨兩大挑戰，一是產(chǎn)品創(chuàng )設與投資端的標準存在差異，二是渠道與客戶(hù)端的認知度和接受度有待提升?！笨蛻?hù)往往更關(guān)注投資收益率，雖然ESG主題理財產(chǎn)品具有長(cháng)期投資價(jià)值，但如果短期內收益率競爭力不足，市場(chǎng)接受度就會(huì )降低。
記者調研發(fā)現，多數投資者對ESG主題理財產(chǎn)品認知模糊。北京白領(lǐng)小張坦言：“不清楚這類(lèi)產(chǎn)品與普通理財產(chǎn)品的區別?！贝送?，產(chǎn)品信息披露不足加劇了理解難度，多數ESG主題理財產(chǎn)品說(shuō)明僅籠統地表述為“采用ESG投資理念，引入對融資主體和項目在社會(huì )責任、環(huán)境保護、公司治理方面的考量”。
較少機構會(huì )對相關(guān)理財產(chǎn)品信息進(jìn)行詳細披露，以法巴農銀理財某款ESG主題理財產(chǎn)品為例，其ESG投資策略主要分為三個(gè)方面：一是根據法巴農銀理財制定的《負責任商業(yè)行為準則》篩選公司；二是評估發(fā)行主體在環(huán)境、社會(huì )、公司治理方面的表現，通過(guò)自研開(kāi)發(fā)的ESG評價(jià)模型對發(fā)行主體進(jìn)行ESG評分，并進(jìn)行行業(yè)內排序；三是識別并篩選對聯(lián)合國可持續發(fā)展目標做出實(shí)質(zhì)性貢獻的投資主體，提升投資組合的環(huán)境和社會(huì )效益。
ESG多維賦能銀行理財
業(yè)內人士認為，ESG投資可為銀行理財帶來(lái)多重價(jià)值，包括提供更多決策依據、提升風(fēng)險識別和管理能力、優(yōu)化理財產(chǎn)品收益結構、豐富理財產(chǎn)品種類(lèi)等?！氨M管進(jìn)行ESG投資短期收益可能不及采用傳統投資策略，但其優(yōu)勢在于相關(guān)企業(yè)或標的業(yè)績(jì)指標的穩定性及可持續性較好。因此，理財行業(yè)要堅持做ESG投資，優(yōu)化投研體系，同時(shí)需要時(shí)間讓市場(chǎng)和客戶(hù)逐步接受。隨著(zhù)行業(yè)發(fā)展和標準體系不斷成熟，ESG投資的價(jià)值會(huì )逐漸體現出來(lái)?！眹楞f(shuō)。
蘇銀理財相關(guān)人士則認為，ESG理念在賦能銀行理財投資方面具有雙重價(jià)值?！癊SG理念能幫助理財產(chǎn)品管理人在投資過(guò)程中發(fā)揮正面篩選和負面淘汰兩大作用?！痹撊耸空f(shuō)，一方面，ESG理念強調在投資環(huán)節中考慮環(huán)境保護、社會(huì )責任及公司治理三個(gè)維度，有利于理財產(chǎn)品管理人更加全面地了解企業(yè)的競爭優(yōu)勢和發(fā)展前景，為其篩選投資標的提供更多決策依據；另一方面，ESG理念能幫助識別潛在風(fēng)險，基于多維度評價(jià)標準，其可以幫助理財產(chǎn)品管理人對目標資產(chǎn)進(jìn)行“排雷”，避免非財務(wù)方面的風(fēng)險和事件造成負面影響和損失。
苑志宏認為，相較傳統投資，ESG投資提升了理財產(chǎn)品管理人的風(fēng)險識別和管理能力，有助于實(shí)現絕對收益管理目標。同時(shí)，ESG投資策略在全球被廣泛應用，全球ESG證券指數超5萬(wàn)個(gè)，國內ESG指數在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期表現良好。通過(guò)實(shí)施ESG投資策略，銀行理財能夠優(yōu)化收益結構，增加投資供給量，為實(shí)體經(jīng)濟提供更多融資支持。
此外，銀行理財具備顯著(zhù)的普惠屬性，服務(wù)客戶(hù)基數大、產(chǎn)品多樣化。苑志宏認為，通過(guò)開(kāi)展ESG投資，銀行理財可豐富產(chǎn)品種類(lèi)，滿(mǎn)足客戶(hù)產(chǎn)品配置需求。
構建多層次產(chǎn)品體系
目前ESG主題理財產(chǎn)品以中低風(fēng)險的固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品為主，主要投向綠色債券、綠色ABS及ESG表現優(yōu)異企業(yè)的債權資產(chǎn)等，重點(diǎn)布局綠色服務(wù)、節能環(huán)保、綠色基礎設施和清潔能源等領(lǐng)域。從產(chǎn)品期限來(lái)看，今年新發(fā)行的ESG主題理財產(chǎn)品以1年期以?xún)确忾]式產(chǎn)品為主，3年期以上長(cháng)期限產(chǎn)品相對稀缺。
“我國已發(fā)行的ESG理財產(chǎn)品主要以固收類(lèi)產(chǎn)品為主，而且各類(lèi)產(chǎn)品所使用的投資策略較為單一，以負面篩選和正面篩選為主，未能很好地應用影響力投資、參與和溝通等更具影響力的策略及方法?！惫獯笈d隴信托發(fā)展研究與戰略管理部副總經(jīng)理袁吉偉說(shuō)。
記者了解到，目前業(yè)內正在積極進(jìn)行ESG理財產(chǎn)品創(chuàng )新。例如，興銀理財開(kāi)始探索多元化綠色主題產(chǎn)品，挖掘符合ESG標準的股權項目，重點(diǎn)推進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)基金股權理財產(chǎn)品項目，深耕綠色股權業(yè)務(wù)；發(fā)行“優(yōu)先股+綠債”產(chǎn)品、掛鉤“中債-興業(yè)綠色債券指數”的綠色債券主題投資產(chǎn)品等，推進(jìn)綠色指數產(chǎn)品研發(fā)?！拔覀冋ㄟ^(guò)股票及債券、股權投資、可轉債等投融資工具，持續加大對節能環(huán)保、清潔能源、生態(tài)環(huán)境等領(lǐng)域的投資力度，豐富底層資產(chǎn)構建模式?！迸d銀理財相關(guān)人士告訴記者。
此外，銀行理財行業(yè)缺乏綠色理財產(chǎn)品認定標準。苑志宏建議，未來(lái)應進(jìn)一步規范綠色理財產(chǎn)品、ESG理財產(chǎn)品的定義及管理要求。
來(lái)源：中國證券報
