隨著(zhù)碳達峰、碳中和（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“雙碳”）目標的提出，我國的煤電行業(yè)面臨著(zhù)保供與低碳轉型的雙重壓力。如何支持煤電企業(yè)的有序、公正轉型？轉型金融被業(yè)界寄予厚望。
從頗受爭議到漸成共識，轉型金融已經(jīng)引起全球廣泛關(guān)注，政策制定等各項工作進(jìn)入加速期。國際上，2022年11月由G20可持續金融工作組發(fā)布的《G20轉型金融框架》確立了包括轉型活動(dòng)標準、信息披露要求、轉型金融工具、政策激勵以及公正轉型在內的轉型金融五大支柱。在國內，中國人民銀行積極推進(jìn)國內轉型金融體系的建設，牽頭制定首批重點(diǎn)行業(yè)的轉型金融標準，預計將涵蓋煤電、鋼鐵、建材和農業(yè)。
“中國繼成為全球綠色金融最大市場(chǎng)之后，有望成為全球轉型金融的最大市場(chǎng)?！敝袊鹑趯W(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )主任、北京綠金院院長(cháng)馬駿表示，因為中國實(shí)體部門(mén)低碳轉型的需求很大，轉型金融可以支持的經(jīng)濟活動(dòng)總量也很大。
“難以識別”成為第一道攔路虎 標準制定正在路上
相比于狹義的綠色金融專(zhuān)注于支持具有環(huán)境生態(tài)效益的綠色行業(yè)，轉型金融更多著(zhù)眼于對高排放高污染行業(yè)進(jìn)行綠色低碳轉型的金融支持。
在我國，轉型金融的發(fā)展具有較強的現實(shí)意義。在“雙碳”目標下，我國煤電行業(yè)面臨著(zhù)保供與低碳轉型的雙重壓力。包括煤電在內的高碳行業(yè)不屬于傳統綠色金融的支持范圍，這些行業(yè)內的企業(yè)往往還面臨著(zhù)杠桿率較高、信用風(fēng)險較大等問(wèn)題，難以獲得資金支持其低碳轉型。
“煤炭資源地區轉型是個(gè)復雜的系統工程，煤電企業(yè)的轉型是其中的關(guān)鍵所在。如果企業(yè)在轉型過(guò)程中無(wú)法獲得融資，則難以確保實(shí)現轉型目標。在目前的落地實(shí)施中，轉型金融規模和產(chǎn)品類(lèi)型都非常有限，需要調動(dòng)更多類(lèi)型的金融資本參與到轉型金融中來(lái)?！弊匀毁Y源保護協(xié)會(huì )（NRDC）北京代表處首席代表張潔清強調。
但是，這并非能“一刀切”談?wù)撝С峙c不支持的問(wèn)題。多位業(yè)內人士表示，目前最大的瓶頸在于無(wú)法準確判斷企業(yè)和項目是否真正實(shí)現了有效轉型。例如，9月底，北京綠色金融與可持續發(fā)展研究院、北京大學(xué)國發(fā)院宏觀(guān)與綠色金融實(shí)驗室和自然資源保護協(xié)會(huì )聯(lián)合發(fā)布的《轉型金融支持煤電行業(yè)低碳轉型的機制研究》系列第二期報告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》）即提出，由于轉型金融體系建設剛剛起步，五大支柱尚不完備，因此，金融機構目前開(kāi)展轉型金融面臨若干障礙，導致其不敢或不知道如何提供轉型金融服務(wù)。其中，最核心的瓶頸就是缺乏識別可信轉型主體（企業(yè)和項目）的依據。國際上部分監管機構與金融機構提出了高碳企業(yè)在申請轉型金融支持時(shí)應披露完整可信的轉型計劃，但我國暫時(shí)沒(méi)有可參照的披露轉型金融支持煤電企業(yè)低碳轉型的機制研究框架。
相關(guān)的研究工作正在推進(jìn)過(guò)程中。馬駿表示，目前地方層面已有一些很好的探索試點(diǎn)，人民銀行也在推進(jìn)國家層面的轉型金融標準及配套政策。接下來(lái)的工作重點(diǎn)之一是研究和探索在企業(yè)層面如何制定轉型計劃，包括設定科學(xué)的轉型目標、路徑與投融資計劃，以及如何考慮及納入公正轉型要素。
那么，轉型計劃的披露背后如何確保數據的真實(shí)性呢？作為綠色金融改革創(chuàng )新試驗區之一的衢州在這方面多有探索?！拔覀兠媾R的最大痛點(diǎn)是很多數據的公開(kāi)化或者平臺支持度的問(wèn)題?！敝袊ど蹄y行衢州分行行長(cháng)陸益民介紹，衢州市在市政府牽頭下，積極打造碳賬戶(hù)金融服務(wù)平臺，把行業(yè)數據進(jìn)行統一政府平臺數據化，通過(guò)數據平臺化后為每個(gè)企業(yè)生成了碳征信報告。
“作為金融機構，我們會(huì )根據企業(yè)碳征信報告發(fā)放貸款，對客戶(hù)貸款的準入優(yōu)惠包括后續風(fēng)險的掌控都有一定的主動(dòng)權，也推動(dòng)了工行這兩年在綠色金融和轉型金融發(fā)展上有比較大的進(jìn)展?！标懸婷裾f(shuō)，“這兩年我行總計投放了約123億元的碳賬戶(hù)貸款融資，定價(jià)也比較優(yōu)惠，碳賬戶(hù)貸款融資利率基本低于平均利率30個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)主體的獲得感也很高?！?/p>
世界資源研究所中國食品與自然資源部主任付曉天則回應了當前農業(yè)領(lǐng)域缺乏權威的第三方認證機構等挑戰。據她介紹，當前地方上開(kāi)展了一些農業(yè)減排固碳的認證試點(diǎn)。例如，江蘇省開(kāi)展了農業(yè)減碳的認證制度和零碳農產(chǎn)品的認證，目前已有企業(yè)獲得了零碳農產(chǎn)品的認證；此外，國家層面，農業(yè)農村部開(kāi)展了農產(chǎn)品的碳標簽和生態(tài)農場(chǎng)，包括農業(yè)綠色發(fā)展評價(jià)體系。未來(lái)，相關(guān)探索還將持續推進(jìn)。
優(yōu)化激勵 關(guān)注多重外部性
實(shí)際上，在轉型金融推進(jìn)過(guò)程中，除了項目本身的影響，業(yè)內專(zhuān)家也提示，要關(guān)注多重外部性。
大唐碳資產(chǎn)管理公司資深專(zhuān)家李依提出，轉型金融在支持煤電企業(yè)低碳轉型的過(guò)程中，除了關(guān)注碳減排之外，還應關(guān)注現階段煤電在能源多元化轉型以及能源安全保供方面的正外部性。
“‘雙碳’目標下，風(fēng)、光等可再生能源發(fā)電并網(wǎng)比例將逐步提高，電力調峰需求也隨之增加。轉型金融應支持煤電企業(yè)開(kāi)展深度調峰、熱電解耦等煤電靈活性改造的技術(shù)路線(xiàn)探索，從而提高電力系統的靈活調節能力，以及在長(cháng)期更好地保障可再生能源的發(fā)展?！崩钜澜ㄗh。
張潔清則強調，要調動(dòng)更多類(lèi)型的金融資本參與到轉型金融中來(lái)，地方政府也需出臺更多政策措施激勵社會(huì )資本的參與。
對此，《報告》提出要建立轉型企業(yè)庫和轉型項目庫?；趪一虻胤綄用娴拿弘娹D型標準，政府部門(mén)應建立轉型企業(yè)庫與項目庫，在此基礎上，匹配相應的結構性貨幣政策工具、轉型基金、專(zhuān)項資金、貼息、補貼、擔保、土地與能源指標等金融、財稅、產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同支持機制。
湖州市金融辦副主任黃丁偉分享了湖州在政府激勵方面的實(shí)踐經(jīng)驗。據他介紹，湖州目前已有6批、66個(gè)項目進(jìn)入了轉型金融支持項目庫。這是政府根據轉型金融目錄、經(jīng)過(guò)第三方評審后篩選的項目?！叭霂煲馕吨?zhù)就獲得了軟性的政府貼標，政府承認這是合格的轉型項目，金融機構就大大減少了對該項目是‘假轉型’的擔憂(yōu)，更愿意進(jìn)行相應投資?！瘪R駿解釋道。
黃丁偉透露，湖州對入庫的企業(yè)要求比較高，企業(yè)承諾的轉型目標要優(yōu)于政府規劃目標，并且要在降碳的同時(shí)實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展；不僅碳排放強度要下降，同時(shí)也要設立中期乃至遠期的碳達峰、碳中和目標。他表示，根據企業(yè)的承諾，到2025年末平均碳強度將較2020年行業(yè)基準值下降近40%。
在具體政府激勵方面，黃丁偉表示，湖州提出，轉型的成本不應該讓企業(yè)獨自承擔，應該由社會(huì )共同承擔。例如，湖州對企業(yè)轉型貸款按照轉型融資的千分之五予以貼息，即貼息50個(gè)基點(diǎn)；同時(shí)，政府也要求企業(yè)強化信息披露，通過(guò)數字化碳賬戶(hù)平臺，按季度跟蹤企業(yè)的碳排放，評估其轉型效應，跟蹤轉型進(jìn)度，向金融機構進(jìn)行披露、向企業(yè)進(jìn)行反饋。
來(lái)源：金融時(shí)報-中國金融新聞網(wǎng)
新媒體編輯：李祖宜
