（1）指數簡(jiǎn)介
帶領(lǐng)團隊以滬深300上市公司(滬深300指數)為樣本，開(kāi)發(fā)創(chuàng )新的“綠色評級方法學(xué)”，在樣本中選出全部綠色評分的前100名，形成“滬深300綠色領(lǐng)先股票指數(CSI300綠色領(lǐng)先股票指數)。該指數自2017年上線(xiàn)以來(lái)，業(yè)績(jì)表現優(yōu)良。
（2）編制意義和目的
滬深300綠色領(lǐng)先指數是在綠色指數研究方面的探索，是首次基于綠色供應鏈、環(huán)境影響變量、綠色收入、環(huán)境風(fēng)險等多個(gè)維度來(lái)構建綠色指數。該指數具有高流動(dòng)性，高透明度，又符合綠色理念并且回測績(jì)效遠遠擊敗滬深300指數，是國內綠色股票的市場(chǎng)標桿指數。挑選滬深300為指數樣本形成滬深300綠色領(lǐng)先股票指數有助于將中國的綠色金融指數商品推廣至國際資本市場(chǎng)，為外國投資者投資國內綠色股票商品提供渠道。
（3）編制方法學(xué)
“滬深300綠色領(lǐng)先股票指數”以一種全面創(chuàng )新的方法來(lái)衡量上市公司的綠色水平。該方法包括上市公司定性指標，量化指標和負面環(huán)保行為三個(gè)部分。第一部分是類(lèi)似國際ESG 指數的定性指標，在“環(huán)境維度”中發(fā)展更多深入并適合國內的衡量指標，以衡量綠色供應鏈和污染治理等，從企業(yè)的綠色發(fā)展戰略及政策、綠色供應鏈的全生命周期來(lái)判斷其綠色發(fā)。展程度。第二部分是量化指標，衡量污染排放、能源消耗、資源消耗和綠色收入, 這類(lèi)定量指標確保綠色收入占比高的相關(guān)行業(yè)得以入選，符合國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展方向。第三部分是上市公司負面行為，包括企業(yè)負面環(huán)境新聞和政府環(huán)保處罰，通過(guò)與大數據公司合作，采用“抓蟲(chóng)”技術(shù)，挑選出企業(yè)負面環(huán)境新聞并加以人工過(guò)濾確認其真實(shí)性，這類(lèi)輿情指標提高了所選企業(yè)的環(huán)境公信度。參照國際指數量化處理的方法，本研究將指標體系評分、綠色收入計算、負面新聞和環(huán)保處罰四方面(把負面新聞和環(huán)保處罰寫(xiě)在一起)分別求平均值、標準差、Z-Score和P-value，并采用(50,100,-25，-25)( 把負面新聞和處罰寫(xiě)在一起共50%)的加權方式得出總分?！皽?00綠色領(lǐng)先股票指數”采用此創(chuàng )新的方法學(xué)，以滬深300 上市公司( 滬深300 指數) 為樣本，在樣本中選出全部綠色評分的前100 名，形成“滬深300 綠色領(lǐng)先股票指數”。
近三年來(lái)， 中證中財滬深100ESG領(lǐng)先指數和滬深300綠色領(lǐng)先股票指數的年化收益均顯著(zhù)高于滬深300指數的收益。投資者在2017年1月9日投資100元于中證中財滬深100ESG領(lǐng)先指數，在 2020年1月7日可以獲得收益124.02元，相較于同一條件下投資滬深300指數所獲得的123.68元存在超額收益。此外，投資者在2017年1月9日投資100元于滬深300綠色領(lǐng)先股票指數，在 2020年1月7日可以獲得收益128.37元，相較于同一條件下投資滬深300指數所獲得的123.68元存在超額收益。
盡管中證中財滬深100ESG領(lǐng)先指數和滬深300綠色領(lǐng)先股票指數年初至今的階段收益率（35.43%和34.47%）低于滬深300，但長(cháng)期來(lái)看，兩只指數近三年來(lái)的年化收益率顯著(zhù)高于市場(chǎng)基準指數，體現其較高的持續增長(cháng)潛力。
