“雙碳”目標作為我國高質(zhì)量發(fā)展的內在要求，在新舊動(dòng)能轉化的過(guò)程中，經(jīng)濟、能源、產(chǎn)業(yè)的機遇與挑戰并存。從經(jīng)濟來(lái)看，“雙碳”目標為我國經(jīng)濟增長(cháng)提供了換道超車(chē)的機會(huì )，然而，相對于歐美國家從碳達峰到碳中和平均經(jīng)歷了40-70年，我國“雙碳”目標時(shí)間緊任務(wù)重，將對我國經(jīng)濟結構調整提出更高要求。從能源結構來(lái)看，我國非化石能源需由2020年占能源消費結構比重15.9%，逐步至2030年占比達到25%左右、2060年占比達到80%以上，在這個(gè)過(guò)程中，需要充分考慮新能源不穩定性可能造成的挑戰，平衡好非化石能源持續增長(cháng)和化石能源控量降碳的步速問(wèn)題，給能源系統帶來(lái)了巨大的壓力。從產(chǎn)業(yè)來(lái)看，“產(chǎn)業(yè)結構偏重”現象或將發(fā)生改變，綠色產(chǎn)業(yè)擴大發(fā)展、高碳產(chǎn)業(yè)降碳增效，二者疊加無(wú)疑將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構綠色化、可持續化轉變。
“雙碳”目標下，金融機構既是直接參與者更是重要支持者。一方面，金融機構是直接參與者，若將金融機構視作市場(chǎng)主體，通過(guò)摸清自身碳排放數據、減少絕對碳排放量以及設定碳達峰碳中和路線(xiàn)圖，金融機構將承擔和履行“雙碳”目標下的環(huán)境責任，有機會(huì )提升機構形象、拓展業(yè)務(wù)市場(chǎng)和提高盈利水平。另一方面，更重要的是，金融機構也是重要支持者，通過(guò)擴大綠色金融、轉型金融、碳金融的供給，發(fā)揮支持綠色發(fā)展的資源配置、風(fēng)險管理和市場(chǎng)定價(jià)“三大功能”，形成綠色金融標準體系、環(huán)境信息披露框架、綠色金融激勵約束機制、綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)體系、綠色金融國際合作“五大支柱”，將助力綠色新興產(chǎn)業(yè)擴張和傳統高碳產(chǎn)業(yè)轉型。在此過(guò)程中，金融機構的投融資將伴隨增量市場(chǎng)的發(fā)展潛能持續向高質(zhì)量邁進(jìn)，既包括金融投資結構上的，也包括投資效益方面的改善，都將在新一輪發(fā)展周期中得到提升。但與此同時(shí)，轉型的風(fēng)險也在顯現，氣候變化帶來(lái)物理風(fēng)險與轉型風(fēng)險，相關(guān)風(fēng)險也將通過(guò)信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、運營(yíng)風(fēng)險、承保風(fēng)險等向金融機構傳導，如何科學(xué)研判并且應對風(fēng)險，也是金融機構在新形勢下要思考的問(wèn)題。
當前，轉型金融正在成為我國金融供給側改革新抓手，以債券為主的轉型金融市場(chǎng)實(shí)踐不斷涌現?！稗D型金融”旨在為高碳領(lǐng)域及尚無(wú)最優(yōu)替代技術(shù)的行業(yè)低碳轉型提供金融支持，自2019年起在國際上已有相關(guān)實(shí)踐，我國金融監管部門(mén)也在積極推動(dòng)頂層設計的部署。在市場(chǎng)層面，包括2021年4月國內推出的首批可持續發(fā)展掛鉤債券，以及今年上交所推出的低碳轉型債券和低碳轉型掛鉤債券、交易商協(xié)會(huì )推出的轉型債券等，均可作為對高碳行業(yè)的重要支持手段之一。除債券外，山西、江西等地也已涌現出了可持續發(fā)展掛鉤信貸等轉型金融產(chǎn)品的創(chuàng )新。
從我國的實(shí)際需求來(lái)看，轉型金融將成為未來(lái)金融供給的重要組成部分。但我國轉型金融仍處于發(fā)展初期，既要符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規律，又要能起到引領(lǐng)帶動(dòng)作用，還要防范轉型投資的衍生風(fēng)險，需以系統性視角統籌推進(jìn)，未來(lái)可從以下三方面著(zhù)手：一是政策層面，因地制宜、因業(yè)制宜，構建轉型金融引導機制。既要立足區域產(chǎn)業(yè)結構視角，以面向支柱型高碳產(chǎn)業(yè)為示范，制定區域性轉型金融規劃，又要立足產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展實(shí)際，制定符合各個(gè)行業(yè)發(fā)展規律的轉型金融支持策略，強化轉型金融政策和產(chǎn)業(yè)轉型政策的銜接；二是機構層面，加強轉型金融研判與投放能力。提升對高碳行業(yè)轉型目標、轉型路徑、轉型成效等關(guān)鍵要素的認知能力，增強對轉型金融業(yè)務(wù)規律和風(fēng)險情況的把控能力。在充分認知和評估風(fēng)險的基礎上，積極開(kāi)展轉型金融優(yōu)質(zhì)項目的篩選與儲備，尋求轉型金融業(yè)務(wù)突破；三是基礎設施層面，多方協(xié)同構建轉型金融基礎設施。目前已有的市場(chǎng)實(shí)踐中，轉型績(jì)效多與碳排放總量和強度掛鉤相關(guān)，因而轉型績(jì)效評估需要大量的準確可核實(shí)的碳排放數據支撐，需要政府、企業(yè)、金融機構、第三方評估機構共同發(fā)力，構建互聯(lián)互通的以碳排放數據為核心的轉型績(jì)效監管平臺，打通信息壁壘。
作者系中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院理事長(cháng)
本文原載于中國銀行保險報
新媒體編輯：陳嘉欣
