2019中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資論壇日前在京舉行，來(lái)自相關(guān)部委、研究機構、企業(yè)和金融機構的專(zhuān)家，分別針對環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資的重點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了專(zhuān)題報告和實(shí)務(wù)演講。
近期，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院將陸續梳理相關(guān)嘉賓的發(fā)言重點(diǎn)，并結合發(fā)言?xún)热葸M(jìn)行專(zhuān)題分析。本文為相關(guān)系列文稿的第五篇，對興業(yè)銀行綠色金融支持處處長(cháng)陳亞芹的實(shí)務(wù)演講進(jìn)行梳理和分析。
專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)：綠色金融既是銀行業(yè)務(wù)機遇又是風(fēng)險管理抓手
（一）綠色金融理論及發(fā)展現狀
近年來(lái)，我國環(huán)境保護方面法律不斷出臺：新《環(huán)境保護法》出臺，被外界稱(chēng)為“帶牙齒”的法律，《氣十條》、《水十條》、《土十條》相繼頒布實(shí)施；政府相關(guān)部門(mén)密集發(fā)布辦法，并開(kāi)展全國性環(huán)保督查；污染治理的技術(shù)手段不斷提高，新能源產(chǎn)業(yè)投入加大。這些舉措從源頭控制和末端治理兩端發(fā)力，對推動(dòng)綠色發(fā)展起到了積極作用。
然而，僅依靠立法和技術(shù)手段，無(wú)法解決污染項目負外部性和綠色項目正外部性等深層次的問(wèn)題和矛盾。應對這些經(jīng)濟層面的問(wèn)題，需要依靠財政、金融手段。發(fā)展綠色金融，能降低綠色項目融資成本，提高融資可得性和投資收益，用市場(chǎng)化手段引導更多資金投向綠色行業(yè)。因此，要實(shí)現綠色發(fā)展，綠色金融大有可為。
對銀行而言，綠色金融不僅可以拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，它還可以幫助銀行提升自身經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險管理能力，也可以通過(guò)銀行風(fēng)險流程管理優(yōu)化，進(jìn)一步提升環(huán)境風(fēng)險管理能力，所以綠色金融既是業(yè)務(wù)機遇也是風(fēng)險管理的抓手。
（二）綠色金融產(chǎn)品及服務(wù)——以興業(yè)銀行為例
近年來(lái)，我們一直在思考，如何讓銀行信貸政策、產(chǎn)品在國家相關(guān)政策的引導下，更好地適應市場(chǎng)需求。下面便以興業(yè)銀行的實(shí)踐為例，簡(jiǎn)單介紹銀行傳統產(chǎn)品更新，結合產(chǎn)業(yè)需求和產(chǎn)品創(chuàng )新安排，以及通過(guò)其他渠道，引導投資人偏好和風(fēng)險管理等情況。
興業(yè)銀行比較早關(guān)注綠色領(lǐng)域，到今年已有十余年。擁有多元化的綠色金融產(chǎn)品體系、完善的集團聯(lián)動(dòng)、“融資、融智、融合”的綜合金融服務(wù)戰略、圍繞水、氣、土、能、景五大領(lǐng)域和環(huán)境權益交易的綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng )新與落地。
近年來(lái)，興業(yè)銀行在傳統信貸產(chǎn)品的綠色化、差異化發(fā)展方面，因地制宜，針對地方經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，依托政策支持，提供定制產(chǎn)異化的金融產(chǎn)品。比如，江蘇省“環(huán)保貸”項目，由江蘇省財政廳、生態(tài)環(huán)境廳和合作銀行三方共同設計，省財政廳與省環(huán)保廳共同設立生態(tài)環(huán)保貸款風(fēng)險補償資金池，為“環(huán)保貸”貸款損失提供風(fēng)險補償，重點(diǎn)解決中小企業(yè)在環(huán)保領(lǐng)域項目投資中融資難、融資貴的問(wèn)題。
在創(chuàng )新型綠色金融產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)方面，利用銀行的其他牌照，對包括投行產(chǎn)品、租賃、信托、基金、資產(chǎn)證券化、債券等進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng )新。在綠色債券方面，相較于銀行信貸及傳統債券，當前國內貼標綠色債券發(fā)行成本顯現出一定優(yōu)勢，為企業(yè)提供低成本融資渠道。包括北京、廣州、深圳、江蘇、浙江、廣西等多個(gè)地區均出臺了針對綠色債券發(fā)行人的扶持和激勵政策。興業(yè)銀行綠色債券承銷(xiāo)規模2017、2018連續兩年市場(chǎng)第一；在資產(chǎn)證券化方面，各地有專(zhuān)門(mén)的小組推動(dòng)資產(chǎn)的國際化，國內金融市場(chǎng)和國際金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，希望引入更多的國際投資者，打通兩個(gè)市場(chǎng)。目前，初步隱形資產(chǎn)和交易的方式已經(jīng)和國際上進(jìn)行對接，對于企業(yè)而言將來(lái)也可以考慮到境外市場(chǎng)，比如說(shuō)到香港市場(chǎng)進(jìn)行一些存量資產(chǎn)的盤(pán)活，獲得一些相對可能低成本資金，或者通過(guò)現有的債券互聯(lián)互通的方式引入更多的境外投資人。
此外，興業(yè)銀行通過(guò)銀行信用籌集資金，境內境外市場(chǎng)發(fā)綠色金融債，將融得的低成本資金，用于綠色企業(yè)。同時(shí)，對綠色信貸資產(chǎn)進(jìn)行盤(pán)活，進(jìn)一步推動(dòng)發(fā)行人綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升綠色金融領(lǐng)域金融服務(wù)水平的作用。
IIGF分析：銀行業(yè)是促進(jìn)綠色金融發(fā)展的中堅力量
銀行是社會(huì )融資的主體，是服務(wù)中國經(jīng)濟發(fā)展的重要樞紐。近年來(lái)，中國銀行業(yè)不斷加強自身綠色金融能力建設，通過(guò)對傳統信貸產(chǎn)品的綠色化改革以及其他綠色金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng )新，為中國綠色金融的發(fā)展不斷貢獻力量。
（一）傳統信貸產(chǎn)品綠色化為綠色領(lǐng)域提供強力資金支持
信貸業(yè)務(wù)是銀行業(yè)務(wù)中占比最大、最主要的業(yè)務(wù)，而綠色信貸是綠色金融工具中起步最早、規模最大、發(fā)展最成熟的工具。中國人民銀行和銀保監會(huì )等監管部門(mén)近年來(lái)發(fā)布多項激勵政策鼓勵銀行開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)。2017年12月中國人民銀行印發(fā)《關(guān)于推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押和央行內部（企業(yè)）評級工作的通知》，宣布優(yōu)先接受符合標準的綠色貸款作為信貸政策支持再貸款、SLF等工具的合格信貸資產(chǎn)擔保品。2018年1月，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于建立綠色貸款專(zhuān)項統計制度的通知》，明確綠色貸款的標準，建立有效的綠色信貸考核評價(jià)體系；同年6月，中國人民銀行宣布將優(yōu)質(zhì)綠色貸款納入MLF擔保品范圍；隨后人民銀行于2018年7月27日發(fā)布了《中國人民銀行關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)存款類(lèi)金融機構綠色信貸業(yè)績(jì)評價(jià)的通知》,并出臺《銀行業(yè)存款類(lèi)金融機構綠色信貸業(yè)績(jì)評價(jià)方案》，表明銀行綠色信貸的執行情況將直接與宏觀(guān)審慎評估（MPA）結果掛鉤。
銀行綠色信貸在產(chǎn)品形式上積極創(chuàng )新，吸引更多社會(huì )資本流向綠色和氣候領(lǐng)域。產(chǎn)品創(chuàng )新包括合同能源管理項目未來(lái)收益權、碳排放權、排污權等新興綠色權益資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款。多家銀行在2018年均推出綠色信貸創(chuàng )新產(chǎn)品，有力支持節能減排、清潔能源利用等項目，為綠色領(lǐng)域釋放資金。根據中國銀保監會(huì )統計，自2013年有統計數據以來(lái)，中國21家主要銀行綠色信貸規模持穩定增長(cháng)態(tài)勢，余額從2013年6月末的48,527億人民幣增至2017年6月末的82,957億人民幣[1]。
（二）綠色金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng )新有效支撐綠色金融工具發(fā)揮作用
除發(fā)展綠色信貸外，銀行業(yè)不斷探索將信貸工具與債券、股權投資、保險、信托、租賃等其他金融工具組合，推動(dòng)綠色融資創(chuàng )新。包括綠色債券、綠色資產(chǎn)證券化、綠色零售、環(huán)境權益交易市場(chǎng)相關(guān)融資產(chǎn)品等創(chuàng )新型綠色金融產(chǎn)品，為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持，同時(shí)也有助于全社會(huì )形成節能減排的良好氛圍。
以碳市場(chǎng)為代表的環(huán)境權益交易市場(chǎng)近年來(lái)在國家的推動(dòng)下穩步發(fā)展。因其具有以市場(chǎng)手段實(shí)現環(huán)境治理、資源優(yōu)化配置的作用，被認為是最小成本節能減排的典范。但由于市場(chǎng)參與者對其認識不足，金融產(chǎn)品創(chuàng )新力欠缺等因素，相關(guān)金融產(chǎn)品和工具進(jìn)展緩慢。銀行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng )新可為環(huán)境權益市場(chǎng)參與者拓寬融資途徑，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，助力其健康發(fā)展。例如興業(yè)銀行開(kāi)發(fā)的碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)售出回購、排污權抵押融資等環(huán)境權益金融產(chǎn)品，既可以為企業(yè)籌集資金，又能夠增加市場(chǎng)活躍度，發(fā)揮環(huán)境權益市場(chǎng)用經(jīng)濟手段實(shí)現環(huán)境治理的作用和價(jià)值，實(shí)現資源優(yōu)化配置。
（三）銀行業(yè)積極加強自身綠色金融能力建設
國內多家商業(yè)銀行為順應綠色金融整體發(fā)展趨勢，積極加入綠色金融倡議，采納國際慣例或準則。2019年4月25日，包括中國進(jìn)出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行在內的27家國際金融機構簽署了《“一帶一路”綠色投資原則》，將綠色理念融入“一帶一路”沿線(xiàn)項目開(kāi)發(fā)、運營(yíng)和后續管理的全流程，有效支持環(huán)境改善和應對氣候變化。興業(yè)銀行、江蘇銀行陸續采納赤道原則，充分提升銀行的環(huán)境與社會(huì )風(fēng)險管理水平。另外，多家銀行加入聯(lián)合國《全球契約》、《金融倡議》、《銀行界關(guān)于環(huán)境與可持續發(fā)展的聲明》等倡議，提升自身綠色金融能力，更好地服務(wù)綠色金融領(lǐng)域。
此外，商業(yè)銀行自身也在不斷完善銀行內部綠色金融制度。中國銀行自2010年起相繼印發(fā)《支持節能減排信貸指引》、《碳金融及綠色信貸指導意見(jiàn)（2013年版）》、《關(guān)于切實(shí)加強產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩行業(yè)風(fēng)險管理的通知》等一系列文件，為綠色信貸業(yè)務(wù)提供執行規范；中國工商銀行制定了《綠色信貸建設實(shí)施綱要》、《綠色信貸分類(lèi)管理辦法（2014版）》；農業(yè)銀行制定了《綠色金融債資金投向實(shí)施指南》。配套規范的制定為銀行開(kāi)展綠色業(yè)務(wù)提供實(shí)用性的參考和依據，更好的服務(wù)經(jīng)濟社會(huì )綠色發(fā)展。
參考文獻
[1] 數據來(lái)源：http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docView/96389F3E18E949D3A5B034A3F665F34E.html
編寫(xiě)：
洪睿晨 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
段丹晨 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院傳播中心期刊與宣傳部負責人
