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IIGF觀(guān)點(diǎn)

IIGF觀(guān)點(diǎn) | 綠色氣候基金投資案例分析:南非開(kāi)發(fā)銀行氣候融資貸款計劃

發(fā)布時(shí)間:2019-08-07

綠色氣候基金(GCF)是由“聯(lián)合國氣候變化框架公約”(UNFCCC)締約方的194個(gè)國家建立的,作為“公約”財務(wù)機制的一部分,旨在為發(fā)展中國家減緩和適應氣候變化提供資金。目前GCF從43個(gè)國家共籌集了103億美元,其項目投資通過(guò)執行機構進(jìn)行,已經(jīng)授權了88個(gè)執行機構。本文通過(guò)分析GCF在四個(gè)非洲南部國家支持氣候融資貸款計劃的情況,提出對中國的借鑒建議。

一、項目基本情況[1]

南非開(kāi)發(fā)銀行(Development Bank of Southern Africa, DBSA)氣候融資貸款計劃(Climate Finance Facility, CFF)是綠色氣候基金(GCF)在南非、斯威士蘭、納米比亞和萊索托四個(gè)國家支持的一個(gè)項目(GCF網(wǎng)站項目號:98)。CFF是一個(gè)貸款計劃,針對私營(yíng)部門(mén)參與氣候融資的市場(chǎng)限制,采用混合融資方法,發(fā)揮催化作用,旨在增加非洲南部地區的應對氣候變化相關(guān)投資。

該貸款計劃主要有以下目標:1)通過(guò)增加對氣候友好型基礎設施的投資來(lái)減緩和適應氣候變化;2)提供可復制的模式,強化實(shí)施國家在氣候融資方面的能力,以便《巴黎協(xié)定》目標的實(shí)現;3)支持至少八個(gè)聯(lián)合國可持續發(fā)展目標,即獲得清潔水,使用可再生能源,經(jīng)濟增長(cháng),可持續基礎設施發(fā)展,減少能源和清潔水獲取的不平等,建立可持續城市和社區,以及采取氣候行動(dòng);4)提供必要的財政能力,以滿(mǎn)足與氣候友好型和清潔水基礎設施相關(guān)的社會(huì )經(jīng)濟需求;5)通過(guò)與當地利益相關(guān)者合作增加國家實(shí)現既定氣候目標的能力;6)撬動(dòng)私人資本,提高市場(chǎng)效率。

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表1. 項目基本信息

南非開(kāi)發(fā)銀行(DBSA)將在內部建立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的運營(yíng)單位,實(shí)施氣候融資貸款計劃。該計劃的設計基于“綠色銀行”模式,旨在快速增加非洲南部國家氣候友好型項目的私人投資,有可能擴展到更廣泛的南部非洲發(fā)展共同體(SADC)區域。這是“綠色銀行”模式的首次應用,適用于新興市場(chǎng)?!熬G色銀行”是專(zhuān)門(mén)的、服務(wù)于清潔能源的金融機構,利用其資金來(lái)填補市場(chǎng)空白,并引入私人資本,瞄準目前無(wú)法大規模吸引市場(chǎng)資本的、商業(yè)上可行的清潔技術(shù)。

二、項目資金來(lái)源

由DBSA實(shí)施的CFF項目將服務(wù)于非洲南部地區,與私人資本合作,為低碳和氣候適應性基礎設施項目提供資金,并促進(jìn)更多與氣候相關(guān)的投資。CFF將重點(diǎn)使用次級貸款、增信等金融工具,可延長(cháng)貸款期限或提供其他類(lèi)型的信貸支持,以支持商業(yè)上可行但在私營(yíng)部門(mén)無(wú)法得到融資的項目。CFF的實(shí)施將降低風(fēng)險,增加氣候投資的可融資性,并吸引大量私營(yíng)部門(mén)資本。

本項目的資金來(lái)源如下表所示:

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表2. 項目資金來(lái)源(百萬(wàn)美元)

DBSA將作為CFF項目的執行實(shí)體,就減緩項目(如可再生能源、廢物轉化為能源、能源效率、低排放交通等)和適應項目(如節水、水處理、新清潔水等)簽訂貸款協(xié)議。CFF將根據綠色銀行的原則運作,致力于解決關(guān)鍵的市場(chǎng)障礙,推動(dòng)公共和私人氣候投資。這個(gè)項目將有助于填補資金缺口,以促進(jìn)實(shí)現非洲南部國家的自主貢獻目標,并有助于充足的清潔飲用水的供應。通過(guò)將GCF資金與私人投資者融資相結合,能夠降低中小企業(yè)的借貸成本,并降低私人出資者的風(fēng)險。隨著(zhù)時(shí)間的推移,私營(yíng)部門(mén)的參與增加,GCF的參與程度將逐漸降低。

三、項目實(shí)施的意義

非洲南部地區面臨著(zhù)巨大的應對氣候變化挑戰。以南非為例,南非存在電力短缺、電價(jià)上漲、高碳排放和能源安全等問(wèn)題[2],南非絕大部分的電力來(lái)自煤炭,對煤炭的依賴(lài)是減少溫室氣體排放和實(shí)現國家自主貢獻(INDC)的根本挑戰。與能源有關(guān)的排放(化石燃料燃燒、運輸和逃逸排放)主導了南非的排放情況,占2000-2010年排放總量的75.1%。實(shí)現南非國家自主貢獻的估計成本包括2010年至2050年脫碳電力3490億美元,可再生能源電力超過(guò)80億美元/年,新型汽車(chē)400億美元/年,公共交通基礎設施0.5億美元/年,以及在未來(lái)五年內,為氣候適應增加額外的70億美元短期投資[3]。顯然,需要大量額外的投資來(lái)幫助南非達成氣候目標。

另外,南非是個(gè)水資源稀缺的國家,水產(chǎn)量(即當前基礎設施的供應量)約為150億立方米/年,其中大部分來(lái)自地表水(68%)和地表水的回流(13%)。目前的使用量估計為150-160億立方米/年,在許多供水系統中,用水量超過(guò)了可靠的產(chǎn)量。[4]南非的用水供應保證低于98%,即水資源短缺的可能性超過(guò)每100年兩次。

南非在提供能源和水服務(wù)等方面面臨困難,其基礎設施建設需求約占GDP的2.4% ,單靠公共資金無(wú)法滿(mǎn)足這一要求,諸如CFF和私人投資等創(chuàng )新融資計劃將在南非等非洲南部國家未來(lái)基礎設施發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵作用。CFF項目將根據所投國家的需求和國家自主貢獻目標中的部門(mén)優(yōu)先事項來(lái)調整投資,關(guān)鍵部門(mén)包括能源(可再生能源和能源效率)、廢物利用、交通和水。

非洲南部區域國家的銀行系統和利率趨勢具有一致性,即銀行系統流動(dòng)性充足、金融系統完善度尚待提高、利率穩定。CFF目標國家的金融市場(chǎng)擁有資本可以用于氣候融資,然而,由于缺乏適當的金融機制,融資受到限制。CFF項目將著(zhù)重解決以下障礙:

(1)信貸期限短

由于監管限制,這四個(gè)CFF目標國家的商業(yè)銀行都無(wú)法提供超過(guò)7-8年的長(cháng)期貸款。而CFF項目將貸款期限延長(cháng)至15年,適應了應對氣候變化項目的要求。

(2)高利率

高利率也是減緩和適應氣候變化投資的障礙。本CFF計劃的出資方和商業(yè)銀行將聯(lián)合為減緩和適應項目提供資金,由于GCF的利率優(yōu)惠,本計劃提供的利率會(huì )明顯低于市場(chǎng)水平,降低項目融資成本。

(3)氣候投資的高風(fēng)險

氣候投資項目不確定性高、風(fēng)險大,CFF提供的次級貸款、增信等將有助于打開(kāi)市場(chǎng)、分散投資風(fēng)險,吸引私人投資者的進(jìn)入。此外,CFF為氣候投資項目提供相應的技術(shù)評估,有利于降低項目本身的風(fēng)險,使項目更符合私營(yíng)部門(mén)的投資要求。

四、對中國的借鑒意義

(一)積極申請和利用綠色氣候基金

中國應重視綠色氣候基金(GCF)的作用,積極申請和利用國際資金。目前GCF還沒(méi)有在中國投資的項目,在GCF的88個(gè)執行機構中,已經(jīng)有2個(gè)中國的機構,具備了通過(guò)國內機構申請資金支持的條件。雖然GCF所能提供的資金相對有限,但其示范效應十分突出,并且能引進(jìn)國際先進(jìn)經(jīng)驗,促進(jìn)國際資本與國內資本的合作。本項目中,GCF提供的贈款和優(yōu)惠貸款有助于解決項目所在地氣候投資缺乏適當的融資機制、融資成本高等障礙,降低中小企業(yè)的借貸成本,并提高氣候友好型項目的借貸期限,適應此類(lèi)項目的發(fā)展需求。另外,GCF的投入降低了項目本身的風(fēng)險,吸引私人投資者、商業(yè)銀行和金融中介機構等參與綠色投資,對市場(chǎng)產(chǎn)生積極的帶動(dòng)作用。

(二)通過(guò)國際資金的引導作用,吸引私人資本參與氣候投資

國內氣候資金來(lái)源主要以公共財政投入為主,私營(yíng)部門(mén)參與氣候融資方面的潛力尚未充分釋放,需要采取措施擴大公共和私人資本的引進(jìn)與融合。本CFF計劃支持的項目具有市場(chǎng)收益潛力,但是由于具體的融資缺口和障礙、資本可用性有限等問(wèn)題限制了項目的實(shí)施。通過(guò)CFF計劃的資助,這些項目將吸引私營(yíng)部門(mén)的參與,并且對投資者信心產(chǎn)生積極影響。中國可借鑒該項目“綠色銀行”的運作模式,利用GCF資金的引導作用,支持新技術(shù)開(kāi)發(fā),撬動(dòng)國內社會(huì )資本投資于氣候友好型項目,也為私人部門(mén)資金的長(cháng)期涌入創(chuàng )造條件。

(三)借鑒國際項目經(jīng)驗,建立多元化的氣候融資機制

目前尚未建立起完善的氣候公共物品供給理念和融資體系,需要加速提升氣候資金供給總量、效率和效果,加強贈款、優(yōu)惠貸款、增信、混合融資等金融工具的有效利用。本項目借助GCF等的投資,將在項目所在的非洲南部四國建立多元化的氣候融資機制,幫助各國實(shí)現自主貢獻目標。我國應該借鑒這些國際項目的經(jīng)驗,加強氣候融資機制的建設,利用多種融資工具,加大對氣候友好型項目的投資。另外,本項目的一個(gè)重要部分是支持適應型基礎設施的建設,中國也應該重視對適應項目的投入,推動(dòng)具有氣候韌性的基礎設施的建設。

附注

[1] 主要資料來(lái)源:https://www.greenclimate.fund/documents/20182/574760/Funding_Proposal_-_FP098_-_DBSA_-_South_Africa___Southern_Africa_Development_Community__SADC__Region.pdf/2d3a080a-baab-74ed-fd6a-94a43d062911

[2]https://thegiin.org/assets/documents/pub/Southern%20Africa/GIIN_SouthernAfrica.pdf

[3]Energy Services: Market Intelligence Report 2016

[4]https://www.greenclimate.fund/documents/20182/574760/Funding_Proposal_-_FP098_-_DBSA_-_South_Africa___Southern_Africa_Development_Community__SADC__Region.pdf/2d3a080a-baab-74ed-fd6a-94a43d062911

作者:

崔瑩 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院氣候金融研究室及碳金融實(shí)驗室負責人

錢(qián)青靜 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究助理