隨著(zhù)全球人口老齡化程度日益加深，許多國家和地區率先經(jīng)歷了從老齡化社會(huì )到老齡社會(huì )，甚至是超老齡社會(huì )的發(fā)展過(guò)程，養老產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟，形成各具特色的養老服務(wù)體系。
和其他率先進(jìn)入老齡化的國家相比，我國老齡化人口規模大、增速快，截至2023年末，全國60周歲及以上老年人口29697萬(wàn)人，占總人口的21.1%?！拔锤幌壤?、未備而老”是主要特征。在相關(guān)政策推動(dòng)下，我國社會(huì )養老意識逐漸提升，關(guān)乎老年人的生活質(zhì)量的養老產(chǎn)業(yè)、養老服務(wù)業(yè)迅速崛起。
養老產(chǎn)業(yè)，是以保障和改善老年人生活、健康、安全以及參與社會(huì )發(fā)展，實(shí)現老有所養、老有所醫、老有所為、老有所學(xué)、老有所樂(lè )、老有所安等為目的，為社會(huì )公眾提供各種養老及相關(guān)產(chǎn)品(貨物和服務(wù))的生產(chǎn)活動(dòng)集合，包括專(zhuān)門(mén)為養老或老年人提供產(chǎn)品的活動(dòng)，以及適合老年人的養老用品和相關(guān)產(chǎn)品制造活動(dòng)。
本文將考察德國、新加坡、美國、日本幾個(gè)深度老齡化的發(fā)達國家，基于四國的養老金融基本模式，探討政府與市場(chǎng)的分工合作，介紹其養老產(chǎn)業(yè)的構成基礎和發(fā)展特點(diǎn)，初步揭示我國養老產(chǎn)業(yè)可能的發(fā)展趨勢，為我國長(cháng)者人群增強個(gè)人養老儲備提供思路，實(shí)現更好的“享老”。
一、部分發(fā)達國家養老金融模式
（一）德國：靈活、多層次的養老保障
德國是目前歐洲老齡化最嚴重的國家，其養老支付體系經(jīng)過(guò)一個(gè)多世紀的發(fā)展，在21世紀初的養老金架構改革后，已經(jīng)較為成熟。我國當前采用的養老金體系與當初的德國一樣，并且隨著(zhù)深度老齡化而出現支付壓力。因此，德國的養老金改革，或許能給我國帶來(lái)一些借鑒。
德國在二戰后正式進(jìn)入了養老金“現收現付制模式”，何謂“現收現付制模式”？通俗地說(shuō)，就是用這一代人交的錢(qián)養活上一代人。半個(gè)多世紀以來(lái)，德國人口結構發(fā)生了巨大變化，老齡化、少子化雙重影響之下，到了上世紀90年代，年輕人面臨繳納社會(huì )養老保險的巨大壓力，德國養老金支付制度的可持續問(wèn)題不斷出現，為此，德國政府大刀闊斧改革養老金融體系，走在歐洲乃至世界前列。
自2005年1月1日起，德國的養老金架構由傳統的“三支柱模式”轉變?yōu)椤叭龑哟文Ｊ健?，即從純粹的“現收現付制”到“多層次、多支柱”的養老保險體制的轉變。傳統的“三支柱模式”是根據被保人的類(lèi)別進(jìn)行劃分，而“三層次模式”各層次的劃分標準更多元，囊括了對被保人養老生活保障的程度，以及可享受的政府福利程度等。
這一轉變重新定義了德國養老金體系，統一了養老金融產(chǎn)品的規則，從意識上改變人們對法定養老保險的過(guò)度依賴(lài)，引導居民對商業(yè)保險類(lèi)型的個(gè)人養老金融產(chǎn)品給予更多關(guān)注。
表1 德國養老保障體系變革前后對比表
資料來(lái)源：Confina保險公司
新模式為金融機構提供了很高的自由度，政府通過(guò)提供稅收優(yōu)惠，鼓勵金融機構推出養老金融產(chǎn)品，使其在養老金融體系中有了更深入的參與機會(huì )。此次改革最大優(yōu)點(diǎn)在于，提高養老金儲蓄和投資的靈活性，保險公司可以對消費者繳付的保險費用進(jìn)行投資或基金式管理，消費者可以根據自身需求及宏觀(guān)環(huán)境，對養老金缺口進(jìn)行精準計算，再選擇特色化、適合自己的個(gè)人養老保險產(chǎn)品。
（二）美國：第二第三支柱融合的市場(chǎng)化養老
美國自上世紀40年代進(jìn)入老齡化社會(huì )，在70余年的發(fā)展中，由私人投資并進(jìn)行市場(chǎng)化運動(dòng)，政府加以扶持和監管，這種運作模式，使得美國的養老產(chǎn)業(yè)高度完善，已進(jìn)入理性發(fā)展階段。借鑒美國養老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗，對于推動(dòng)中國養老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化至關(guān)重要。
美國養老第三支柱與第二支柱融合發(fā)展，作為養老金的主要支撐，使其養老產(chǎn)業(yè)呈現諸多優(yōu)點(diǎn)：產(chǎn)品類(lèi)型豐富，供給渠道多元，投資渠道多元，努力實(shí)現保值增值，體系較完善。
在美國的“三支柱”養老體系中，第二支柱“雇主養老金計劃”是美國養老制度的核心，采用的是完全市場(chǎng)化的運作模式，通過(guò)投資股票和共同基金，保證穩定支付能力。第三支柱即個(gè)人退休賬戶(hù)（IRA），是養老金重要補充。目前有超半數美國家庭擁有IRA，并從配置存款,逐步轉為主配共同基金、股票、債券等資產(chǎn)。最重要的是，IRA賬戶(hù)的核心資金，是由第二支柱中401(k)計劃轉移過(guò)來(lái)的，因此第二第三支柱高度融合，IRA賬戶(hù)配置的共同基金也以權益類(lèi)為主。
成熟且市場(chǎng)化運作的個(gè)人養老金賬戶(hù)體系，與金融自由化生態(tài)下的多元金融機構相伴相生。美國個(gè)人養老金的賬戶(hù)管理機構多元化，為投資者提供了廣泛的可選擇空間，也從投資端促進(jìn)了養老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
在服務(wù)市場(chǎng)和養老產(chǎn)業(yè)建設方面，美國發(fā)展較早，養老產(chǎn)業(yè)橫跨第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)，對跨行業(yè)的要求極高，比如說(shuō)要運營(yíng)好一家養老機構，滿(mǎn)足入住的老年人需求（吃穿住行），必須與交通、飲食、維修、保險、健康保健、電子醫療系統、生物制藥、智能科技、通訊等行業(yè)保持密切的合作和良好的溝通。
此外，美國養老產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)高度融合發(fā)展，強調個(gè)人責任和市場(chǎng)的作用，政府不直接運作養老機構，而是作為基礎保障的角色，實(shí)施管理、保險和救助資格認定等功能。
不同類(lèi)型的市場(chǎng)主體，高度發(fā)達的產(chǎn)品體系，促成了各類(lèi)養老機構、老年商品和服務(wù)消費私營(yíng)企業(yè)的蓬勃發(fā)展。美國主流的養老機構均屬于民辦盈利性質(zhì)，養老院80%~90%的收入源于私人支付。養老地產(chǎn)方面，除具有社會(huì )福利性質(zhì)的“老年經(jīng)濟適用房”以外，還有眾多以賺取利潤為目的的養老機構，采用“社區居家養老服務(wù)+專(zhuān)業(yè)長(cháng)期照料服務(wù)”相結合的方式，市場(chǎng)化特征明顯。
（三）日本：精細化、標準化的養老服務(wù)
日本是亞洲如今老齡化率最高的國家，呈現出進(jìn)程迅猛、邊富邊老、結構分化三重特征，與我國的老齡化特征較為相似。日本的養老社會(huì )保障體系探索，整體上經(jīng)歷了三大模式轉變，從國家全面承擔責任，到社會(huì )共同承擔責任，再到以居家和社區為基礎，推動(dòng)形成了精細化、標準化的養老產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
自1970年代起，為緩解財政支出壓力，日本政府積極鼓勵和支持發(fā)展“第三支柱”，推出iDeCo計劃，鼓勵個(gè)人進(jìn)行更為主動(dòng)的養老金安排。居民可以在65歲之前向該計劃繳費，獲得投資回報，從60歲開(kāi)始領(lǐng)取老年福利，并享受各種稅收優(yōu)惠。自2001年實(shí)施以來(lái)，iDeCo參與人數逐年增加。
大力倡導個(gè)人養老金融的同時(shí)，日本政府通過(guò)一系列的養老政策與制度建設，促進(jìn)養老產(chǎn)業(yè)的社會(huì )化、市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，并逐漸形成以養老服務(wù)為核心的銀發(fā)產(chǎn)業(yè)。
1980和1990年代，日本養老產(chǎn)業(yè)已形成一定規模，一些專(zhuān)業(yè)養老機構脫穎而出，形成了較為完善、細化的養老體系，超過(guò)70%的養老機構能夠實(shí)現盈利。如今，養老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規模約 8000 億美元，預計到2025年將達到1.2萬(wàn)億美元，具備四大特征：
1）建立長(cháng)期護理保險制度，為支付和消費等經(jīng)濟運作打下基礎；
2）形成完善的養老產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，圍繞老年人的實(shí)際需求，如醫療、保健、娛樂(lè )、學(xué)習、理財、旅游、再就業(yè)等，提供多元化的健康養老產(chǎn)品和服務(wù)等。將各類(lèi)專(zhuān)業(yè)服務(wù)商集聚在同一個(gè)系統中，引導客戶(hù)需求內部流轉；
3）人性化、精細化協(xié)同管理，根據老年人的生理、心理和健康需求，提供細致的針對性服務(wù)，并通過(guò)對過(guò)程精細管控，把運營(yíng)管理做到層層優(yōu)化；
4）規范養老機構標準化運營(yíng)制度，在品牌設計、營(yíng)業(yè)方案、設施設備、服務(wù)培訓等方面實(shí)現標準化。
（四）新加坡：集成化的智慧養老生態(tài)
作為一個(gè)城市國家，新加坡在應對老齡化方面采取了一系列前瞻性的舉措，利用科技創(chuàng )新，構建了一個(gè)集成化、人性化的智慧養老生態(tài)系統，旨在提升老年人的生活質(zhì)量，同時(shí)減輕社會(huì )負擔，對我國智慧養老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有極大的借鑒意義。
在養老金融體系方面，新加坡的中央公積金制度（CPF）連續15年被評為亞洲最佳退休養老制度，國民繳納的社會(huì )保障費由中央公積金局進(jìn)行集中管理，并建立基金統一運營(yíng)，結合私人養老金和社會(huì )福利，建立了政府主導，個(gè)人、家庭和社會(huì )共建的多層次養老模式。
在政府主導下，新加坡的養老發(fā)展從觀(guān)念革新入手。政府倡導“樂(lè )齡”養老，尊稱(chēng)60歲以上退休老人為“樂(lè )齡人士”，提出“在充滿(mǎn)經(jīng)濟活力和社會(huì )凝聚力的國家中有尊嚴和安全的老齡化”。新加坡政府還鼓勵“樂(lè )齡人士”在能力范圍內，通過(guò)就業(yè)的方式與社會(huì )保持有機聯(lián)系和良好互動(dòng)，并提供就業(yè)培訓與勞動(dòng)保障。
新加坡政府自2014年啟動(dòng)“智慧國家2025”十年計劃以來(lái)，其智慧養老體系隨著(zhù)智慧城市戰略整體推進(jìn)，通過(guò)智能技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段，有效整合信息資源，為老年人提供及時(shí)、便利、精準的服務(wù)。
新加坡政府投資建設國立養老智慧化平臺，用于國內老年人的生活便利、安全監護、健康檢測的統一實(shí)時(shí)管理。隨著(zhù)“智能健康輔助”理念的提出，養老服務(wù)更加高效且多元化，例如，新加坡的建屋局已經(jīng)開(kāi)始測試“居家老人智慧警報系統”，新加坡衛生署推出“生命體征監測系統”，新加坡最大的電信運營(yíng)商Singtel（新加坡電信集團）與多家廠(chǎng)商合作，推出智能健康監測計劃等。通過(guò)健康監測和遠程醫療，老年人能夠在家里管理自己的醫療狀況，并探索使用長(cháng)者監測及警報系統。
總體而言，新加坡在應對人口老齡化的過(guò)程中，從積極轉變觀(guān)念，建立健全養老保障政策體系，到激勵智慧技術(shù)的廣泛應用，到推廣多元化的智慧養老服務(wù)，搭建醫養結合的智慧養老體系，全面整合養老資源，以其綜合性、創(chuàng )新性和多元性適應老齡化社會(huì )的需求，為老人的幸福晚年生活提供全方位的支持和保障。
二、各國養老產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式的啟示
相比于歐美和亞洲發(fā)達國家，中國養老產(chǎn)業(yè)體系初步建立，仍存在缺乏頂層法律與政策指導以及監管體制分散、政府與市場(chǎng)關(guān)系失衡、資本市場(chǎng)不完善、養老金融產(chǎn)品和服務(wù)供給不足等問(wèn)題。未來(lái)5-10年，中國將迎來(lái)老年消費增長(cháng)和養老產(chǎn)業(yè)的快速擴容，上述各國養老業(yè)發(fā)展模式經(jīng)驗，為我國銀發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)了諸多啟示。
（一）政策面：加快發(fā)展多層次、多支柱養老支付體系
在供需矛盾當中，主要矛盾還是養老資金儲備不足的問(wèn)題，即錢(qián)的問(wèn)題。老年人有沒(méi)有錢(qián)消費、敢不敢消費，對于釋放銀發(fā)經(jīng)濟的潛力尤其關(guān)鍵。建議增強第一支柱可持續性,同時(shí)學(xué)習德國，對補充性商業(yè)養老保險提供補貼、減稅等政策激勵；鼓勵更多企業(yè)設立養老金計劃，實(shí)現第二支柱的衍生功能，打通第二、第三支柱，擴大第三支柱覆蓋面。
政府應促進(jìn)和規范發(fā)展第三支柱，建立穩定的全國社?；鹱⑷胙a充機制，提高稅收優(yōu)惠，鼓勵個(gè)人參與商業(yè)養老金計劃。同時(shí)，引導居民樹(shù)立大財富觀(guān)念和養老儲備意識，探索拓寬資金來(lái)源渠道，增強個(gè)人養老儲備。
（二）金融面：創(chuàng )新個(gè)人養老金融產(chǎn)品
目前我國的個(gè)人養老產(chǎn)品仍以?xún)π铑?lèi)產(chǎn)品為主，產(chǎn)品供給同質(zhì)化高，品類(lèi)較為單一，未能真正滿(mǎn)足全生命周期不同年齡階段、不同財富群體的差異化養老需求。
國內各類(lèi)金融和資管機構，如銀行理財公司、基金管理公司等，應該充分抓住機遇，為市場(chǎng)提供更豐富的養老金融產(chǎn)品選擇，以滿(mǎn)足國內數量更為龐大的養老客群需求。
（三）資本面：養老金投資多元化，優(yōu)化投資效率
應擴大我國全國社?；鸺奥殬I(yè)養老金投資范圍和投資比例，實(shí)現資產(chǎn)配置多元化。建議全國社?；?、基本養老金以及職業(yè)養老金積極投資海外市場(chǎng)，不但可以分散地域風(fēng)險，同時(shí)能享受來(lái)自全球優(yōu)質(zhì)企業(yè)價(jià)值增長(cháng)的紅利。
建議社?；鸷推髽I(yè)年金在基金管理過(guò)程中，可進(jìn)一步強化業(yè)績(jì)考核及績(jì)效獎勵機制，提升投資收益率及運營(yíng)效率。
（四）市場(chǎng)面：金融機構深度參與養老供給側改革
目前來(lái)說(shuō)，我國針對老年人的醫療衛生、健康照護和休閑娛樂(lè )服務(wù)雖然已經(jīng)取得長(cháng)足發(fā)展，但依然存在供給的不充分、不平衡，相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的經(jīng)濟活動(dòng)需要獲得堅實(shí)的金融支持。
為推動(dòng)養老產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，金融機構要持續推進(jìn)金融創(chuàng )新，切實(shí)改善和提升養老領(lǐng)域金融服務(wù)水平，此處提出三點(diǎn)建議：
第一，增強對養老產(chǎn)業(yè)的對公信貸支持。一方面，優(yōu)化金融支持養老產(chǎn)業(yè)的信貸管理機制，針對行業(yè)特點(diǎn)，制定大額度、適度長(cháng)期限的信貸產(chǎn)品；另一方面，對養老項目開(kāi)發(fā)建設、日常經(jīng)營(yíng)周轉給予專(zhuān)項信貸支持，積極支持養老行業(yè)中小企業(yè)發(fā)展，緩解養老服務(wù)企業(yè)融資難題。
第二，提供高水平的養老金融服務(wù)。養老行業(yè)企業(yè)存在運營(yíng)成本高、投資周期長(cháng)、效益低等問(wèn)題，金融機構可通過(guò)設立基金管理公司向全社會(huì )公眾募集資金，投資到有資金需求且具有成長(cháng)性的養老行業(yè)企業(yè)，進(jìn)一步還可以直接參與養老企業(yè)的初期創(chuàng )建與后期運營(yíng)，全方位為養老產(chǎn)業(yè)提供資金支持。
第三，改善老齡群體的金融服務(wù)體驗。提高老齡群體接受金融服務(wù)的便利性，對老齡群體密集地區的線(xiàn)下?tīng)I業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行親老適老化改造，推出老齡醫療、健身、娛樂(lè )、旅游等領(lǐng)域消費創(chuàng )新信貸產(chǎn)品。
（原載于《平安生活（臻頤年專(zhuān)刊）》第166期）
作者：
任國征 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員、健康金融實(shí)驗室（資源庫）主任，課題組組長(cháng)
王 玨 安徽信息工程學(xué)院教師，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院養老金融課題組助理
原創(chuàng )聲明
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