為深化金融供給側結構性改革，完善再融資市場(chǎng)化約束機制，增強資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，助力上市公司抗擊疫情、恢復生產(chǎn)，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于修改的決定》《關(guān)于修改的決定》《關(guān)于修改的決定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《再融資規則》），自發(fā)布之日起施行。
此次再融資制度部分條款調整的內容主要包括：一是精簡(jiǎn)發(fā)行條件，拓寬創(chuàng )業(yè)板再融資服務(wù)覆蓋面。取消創(chuàng )業(yè)板公開(kāi)發(fā)行證券最近一期末資產(chǎn)負債率高于45%的條件；取消創(chuàng )業(yè)板非公開(kāi)發(fā)行股票連續2年盈利的條件；將創(chuàng )業(yè)板前次募集資金基本使用完畢，且使用進(jìn)度和效果與披露情況基本一致由發(fā)行條件調整為信息披露要求。二是優(yōu)化非公開(kāi)制度安排，支持上市公司引入戰略投資者。上市公司董事會(huì )決議提前確定全部發(fā)行對象且為戰略投資者等的，定價(jià)基準日可以為關(guān)于本次非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì )決議公告日、股東大會(huì )決議公告日或者發(fā)行期首日；調整非公開(kāi)發(fā)行股票定價(jià)和鎖定機制，將發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折；將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規則的相關(guān)限制；將主板（中小板）、創(chuàng )業(yè)板非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行對象數量由分別不超過(guò)10名和5名，統一調整為不超過(guò)35名。三是適當延長(cháng)批文有效期，方便上市公司選擇發(fā)行窗口。將再融資批文有效期從6個(gè)月延長(cháng)至12個(gè)月?！对偃谫Y規則》自2019年11月8日起公開(kāi)征求意見(jiàn)，市場(chǎng)廣泛關(guān)注，社會(huì )各界對我會(huì )本次再融資制度部分條款的調整表示認同。征求意見(jiàn)期間，我會(huì )共收到有效書(shū)面意見(jiàn)、建議107份，主要集中在“新老劃斷”規則適用、加強對“明股實(shí)債”行為的監管等方面，我會(huì )已結合具體情況有針對性地分析、采納、吸收，或納入后續相關(guān)改革。為進(jìn)一步支持上市公司做優(yōu)做強，回應市場(chǎng)關(guān)切，我會(huì )對《發(fā)行監管問(wèn)答——關(guān)于引導規范上市公司融資行為的監管要求》進(jìn)行修訂，適度放寬非公開(kāi)發(fā)行股票融資規模限制，并同步公布施行。本次修訂后，我會(huì )將不斷完善上市公司日常監管體系，嚴把上市公司再融資發(fā)行條件，加強上市公司信息披露要求，強化再融資募集資金使用現場(chǎng)檢查，加強對“明股實(shí)債”等違法違規行為的監管。需要說(shuō)明的是，新《證券法》規定證券發(fā)行實(shí)施注冊制，并授權國務(wù)院對注冊制的具體范圍、實(shí)施步驟進(jìn)行規定。預計創(chuàng )業(yè)板尤其是主板（中小板）實(shí)施注冊制尚需一定的時(shí)間，新《證券法》施行后，這些板塊仍將在一段時(shí)間內繼續實(shí)施核準制，核準制和注冊制并行與新《證券法》的相關(guān)規定并不矛盾?！对偃谫Y規則》施行后，再融資申請已經(jīng)發(fā)行完畢的，適用修改之前的相關(guān)規則；在審或者已取得批文、尚未完成發(fā)行且批文仍在有效期內的，適用修改之后的新規則，上市公司履行相應的決策程序并更新申請文件或辦理會(huì )后事項后繼續推進(jìn)，其中已通過(guò)發(fā)審會(huì )審核的，不需重新提交發(fā)審會(huì )審議，已經(jīng)取得核準批文預計無(wú)法在原批文有效期內完成發(fā)行的，可以向我會(huì )申請換發(fā)核準批文。
