氣候變化問(wèn)題是當今社會(huì )最重要且亟待解決的問(wèn)題之一。越來(lái)越多的科學(xué)研究證實(shí)了全球氣候變暖勢頭加劇的事實(shí)。氣候變化既是環(huán)境問(wèn)題也是發(fā)展問(wèn)題，需要大量氣候資金的投入。金融作為推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展的核心要素，在應對氣候變化中能夠發(fā)揮重要作用。氣候融資在此大背景下應運而生，以支持減緩和適應氣候變化活動(dòng)在時(shí)間和空間上轉移資源、管理風(fēng)險，提供氣候融資信息，構建氣候融資激勵機制，促進(jìn)全球低碳可持續發(fā)展。
一、氣候融資國際進(jìn)展
（一）氣候金融概念源于聯(lián)合國氣候變化大會(huì )資金議題的談判
氣候金融（Climate Finance）是與應對氣候變化相關(guān)的創(chuàng )新金融，是利用多渠道資金來(lái)源、運用多樣化創(chuàng )新金融工具促進(jìn)全球低碳發(fā)展和增強人類(lèi)社會(huì )應對氣候變化的韌性的金融模式。氣候金融衍生于聯(lián)合國氣候變化大會(huì )關(guān)于資金機制的談判，聯(lián)合國氣候變化框架公約（United Nations Framework Convention on Climate Change, UNFCCC）官網(wǎng)對于氣候金融的定義是來(lái)自公共、私人或其他渠道的，用于支持減緩和適應氣候變化行動(dòng)的地方、國家和跨國融資[1]。
氣候融資中的“氣候”是指對氣候變化威脅進(jìn)行有效應對，具體包括減緩和適應氣候變化兩方面。減緩領(lǐng)域即減少和限制溫室氣體排放或加強溫室氣體隔離的各類(lèi)行動(dòng)，包括提高能源效率、發(fā)展可再生能源、進(jìn)行碳捕捉與封存、清潔交通、垃圾和廢物再利用、農業(yè)和林業(yè)以及其他土地利用方式中增加碳匯的活動(dòng)等；適應氣候變化即提高對氣候變化的適應能力和韌性，以減少氣候變化帶來(lái)的影響及各種風(fēng)險，涉及水資源管理、環(huán)境衛生、農林業(yè)、漁業(yè)、健康、預防和防止氣候災害等領(lǐng)域[2]。
（二）氣候資金問(wèn)題一直是國際氣候談判的重點(diǎn)內容
2009年，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第15次締約方會(huì )議在丹麥哥本哈根舉行，在此次大會(huì )上發(fā)達國家集體承諾將在2010-2012年間通過(guò)國際機構向發(fā)展中國家提供近300億美元的新的、額外的快速啟動(dòng)資金，用于支持其應對氣候變化行動(dòng)。此外，發(fā)達國家還承諾，到2020年每年為發(fā)展中國家調動(dòng)1000億美元的氣候資金。此后的歷屆聯(lián)合國氣候變化大會(huì )上，氣候資金的議題一直是會(huì )議重點(diǎn)談判內容。作為UNFCCC下最主要的融資機制，綠色氣候基金（Green Climate Fund, GCF）隨后在2010年的坎昆氣候變化大會(huì )上被正式設立，并在2011年德班氣候變化大會(huì )上批準啟動(dòng)，GCF為公約締約方所有發(fā)展中國家提供應對氣候變化的專(zhuān)項資金支持。
2015年，標志著(zhù)全球氣候治理邁入新階段的巴黎氣候變化大會(huì )圓滿(mǎn)結束。會(huì )議達成了以《巴黎協(xié)定》為核心的一系列成果。至此，全球氣候變化治理體系從歐盟倡導的“自上而下”的溫室氣體減排量強制性分配轉變?yōu)橹忻浪珜У摹白韵露稀钡膰易灾髫暙I（Intended Nationally Determined Contributions, INDC）模式?！栋屠鑵f(xié)定》在氣候資金方面取得重大進(jìn)展，資金目標——“使資金流動(dòng)符合溫室氣體低排放和氣候適應型發(fā)展的路徑”成為與減緩目標和適應目標并重的三大目標之一?！栋屠鑵f(xié)定》將資金支持的提供主體擴展到了所有發(fā)達國家，而不僅僅是《聯(lián)合國氣候變化框架公約》附件I所列的發(fā)達國家；并且規定鼓勵其他締約方自愿或繼續向發(fā)展中國家提供資金支持。另外，《巴黎協(xié)定》強調所有國家都要考慮應對氣候變化的資金流動(dòng)。
2018年，卡托維茲氣候變化大會(huì )上各締約方談判通過(guò)了《巴黎協(xié)定》的大部分實(shí)施細則，在資金方面進(jìn)行了重申，強烈敦促發(fā)達國家締約方提高其資金支持水平，并制定具體的路線(xiàn)圖，以實(shí)現到2020年每年為減緩和適應行動(dòng)共同籌集1000億美元的目標。另外，提出了從2020年氣候變化大會(huì )開(kāi)始討論2025年以后以1000億美元為下限的資金安排。
（三）中國在國際氣候談判中起到至關(guān)重要的作用
在哥本哈根氣候變化大會(huì )期間，中國就成為國際氣候談判的重要參與者，代表發(fā)展中國家發(fā)聲。之后，以中國為代表的“基礎四國”迅速崛起，對氣候談判的走勢和治理模式的轉變起到了關(guān)鍵作用，并堅持了“共同但有區別的責任”這一基本原則，將其落實(shí)到《巴黎協(xié)定》中?！栋屠鑵f(xié)定》時(shí)期，中國已經(jīng)從氣候治理體系的“跟隨者”轉變?yōu)椤耙I(lǐng)者”，不僅在自主貢獻文件中提出了實(shí)際的減排目標，體現了大國責任，還協(xié)調其他大國共同推進(jìn)《巴黎協(xié)定》的簽署。2016年9月，中國利用G20峰會(huì )的主場(chǎng)優(yōu)勢促成中美正式加入《巴黎協(xié)定》，極大地推進(jìn)了協(xié)定的生效和實(shí)施。2018年12月，卡托維茲氣候變化大會(huì )完成了《巴黎協(xié)定》大部分內容實(shí)施細則的談判，取得了有力度的成果，中國為大會(huì )取得成功做出了重要貢獻，成為國際氣候談判達成的關(guān)鍵推動(dòng)力量。2019年12月在西班牙馬德里舉行的第25屆聯(lián)合國氣候變化大會(huì )上，中國共舉辦29場(chǎng)主題邊會(huì )活動(dòng)，展示了中國在綠色低碳發(fā)展方面的經(jīng)驗和智慧，以及在參與全球氣候治理、應對氣候變化國際活動(dòng)中做出的努力和貢獻。
另外，中國廣泛開(kāi)展與國際組織的合作，如世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、聯(lián)合國開(kāi)發(fā)計劃署等，并不斷加強與發(fā)達國家在應對氣候變化和清潔能源方面的對話(huà)交流，積極推動(dòng)氣候變化南南合作[3]。在“一帶一路”建設中重視低碳投資，通過(guò)中資銀行、亞洲基礎設施投資銀行和絲路基金等機構引導和促進(jìn)更多資金投入減緩和適應氣候變化領(lǐng)域。
二、中國氣候融資相關(guān)政策與推動(dòng)
（一）氣候融資發(fā)展具備政策基礎
在減緩氣候變化領(lǐng)域，中國出臺了《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》，提出從低碳引領(lǐng)能源革命、打造低碳產(chǎn)業(yè)體系、推動(dòng)城鎮化低碳發(fā)展、加快區域低碳發(fā)展、建設和運行全國碳排放權交易市場(chǎng)、加強低碳科技創(chuàng )新、強化基礎能力支撐、廣泛開(kāi)展國際合作八個(gè)方面采取積極措施，有效控制溫室氣體排放。而《國家適應氣候變化戰略》的出臺，為適應氣候變化行動(dòng)在基礎設施、農業(yè)、水資源、海岸帶和相關(guān)海域、森林和其他生態(tài)系統、人體健康、旅游業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)七個(gè)方面開(kāi)展工作提供了政策支撐。
中國是全球首個(gè)擁有較為完善的綠色金融政策體系的國家。2016年8月31日，中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構建綠色金融體系的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》），成為中國發(fā)展綠色金融的基礎和指導性文件。在《指導意見(jiàn)》的作用下，中國已基本形成以綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金等綠色金融工具支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的配套體系，多樣的融資工具品種拓寬了綠色產(chǎn)業(yè)融資渠道，一定程度上解決了綠色項目的融資困境，推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。氣候金融與綠色金融范疇有大量交叉但各有側重，綠色金融服務(wù)于環(huán)境保護，氣候金融服務(wù)于應對氣候變化，而氣候變化問(wèn)題是環(huán)境問(wèn)題的累進(jìn)表現形式，也屬于環(huán)境保護的范疇。因此，從服務(wù)對象上，綠色金融配套政策也服務(wù)于應對氣候變化活動(dòng)。
（二）碳排放權交易市場(chǎng)穩步建設和運行
碳排放權交易市場(chǎng)作為溫室氣體減排的重要工具正在全球范圍內廣泛應用。2011年10月，國家發(fā)展改革委批準北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳7個(gè)地區開(kāi)展碳排放權交易試點(diǎn)工作，7個(gè)試點(diǎn)地區在2013-2014年陸續開(kāi)始交易，之后市場(chǎng)建設穩步推進(jìn)，2016年12月又新增了四川和福建2個(gè)試點(diǎn)地區。9個(gè)碳試點(diǎn)在交易政策設計上既有共性又因地制宜體現各自特點(diǎn)，為全國碳市場(chǎng)建設提供先行示范和經(jīng)驗。截至2019年6月，7個(gè)先行碳排放權交易試點(diǎn)地區配額累計成交量約3.3億噸二氧化碳當量，累計成交額約71.1億元人民幣[4]，控排企業(yè)履約率保持在較高水平，有效地降低試點(diǎn)地區碳排放總量，促進(jìn)控排企業(yè)低碳轉型，同時(shí)為低碳產(chǎn)業(yè)提供資金支持。部分試點(diǎn)進(jìn)行了碳金融和融資工具方面的嘗試。
在試點(diǎn)碳市場(chǎng)運行基礎上，中國于2017年12月宣布啟動(dòng)全國碳排放權交易體系。全國碳市場(chǎng)的建設以發(fā)電行業(yè)為突破口，分三大階段進(jìn)行市場(chǎng)建設：一是基礎建設期，主要完成全國統一的數據報送系統、注冊登記系統、交易系統建設及碳市場(chǎng)管理制度建設；二是模擬運行期，主要開(kāi)展發(fā)電行業(yè)配額模擬交易，對碳市場(chǎng)管理制度與支撐體系進(jìn)行完善；三是深化完善期，也就是全國碳市場(chǎng)開(kāi)始交易運行的階段，將在電力行業(yè)進(jìn)行碳配額現貨交易，并逐步擴大行業(yè)覆蓋范圍，豐富交易品種，盡早將國家自愿減排量（Chinese Certified Emission Reduction, CCER）納入碳市場(chǎng)。
目前，全國碳市場(chǎng)處于基礎建設期，湖北和上海正在分別牽頭進(jìn)行登記注冊系統和交易結算系統建設。2019年4月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《碳排放權交易管理暫行條例（征求意見(jiàn)稿）》，向公眾征求意見(jiàn)，后續有望在完善后盡早推出。該文件正式出臺后將為中國碳市場(chǎng)運行提供政策基礎和立法保障。2019年9月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《2019年發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位（含自備電廠(chǎng)、熱電聯(lián)產(chǎn)）二氧化碳排放配額分配實(shí)施方案（試算版）》，明確了配額分配方案，進(jìn)一步推動(dòng)碳市場(chǎng)發(fā)展。2019年12月，財政部發(fā)布《碳排放權交易有關(guān)會(huì )計處理暫行規定》，規范了碳排放權交易相關(guān)的會(huì )計處理。
（三）綠色金融對氣候融資的推動(dòng)力逐漸加強
綠色金融作為推動(dòng)經(jīng)濟綠色化轉型的金融解決方案正在全球范圍內興起。有預測顯示，在未來(lái)五年內，中國每年需要投入至少2萬(wàn)—4萬(wàn)億元人民幣用于應對環(huán)境和氣候變化問(wèn)題[5]。各類(lèi)綠色金融工具如綠色信貸、綠色債券、綠色保險可以動(dòng)員和激勵更多社會(huì )資本進(jìn)入該領(lǐng)域，同時(shí)有效抑制污染性投資，持續為應對氣候變化活動(dòng)提供長(cháng)效資金支持。
綠色信貸作為中國綠色投融資最主要的渠道，在撬動(dòng)氣候資金方面也同樣發(fā)揮重要作用。綠色交通和清潔能源項目一直是綠色信貸資金流入的兩個(gè)主要領(lǐng)域。截至2019年第三季度末，投向這兩個(gè)領(lǐng)域的貸款余額分別達到4.32萬(wàn)億元和2.42萬(wàn)億元[6]。綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng )新，如碳排放權資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款，為減緩和適應氣候變化活動(dòng)拓寬融資渠道。
中國綠色債券市場(chǎng)在利好政策刺激和有效金融監管的雙重作用下，規模不斷擴大。根據中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院的綠債數據統計，2019年中國境內外發(fā)行貼標綠色債券（含綠色ABS）共計3600.03億元，其中，境內市場(chǎng)發(fā)行貼標綠債165只，發(fā)行規模達2454.63億元；發(fā)行綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（綠色ABS、綠色ABN）31單，募集資金382.3258億元；中資主體在國際債券市場(chǎng)發(fā)行綠色債券21只，發(fā)行規模約合人民幣763.07億元。其中很多債券的募集資金投向節能、清潔能源、清潔交通、生態(tài)保護和適應氣候變化等應對氣候變化領(lǐng)域的項目。
三、對發(fā)展氣候融資的政策建議
（一）堅持氣候資金受助國立場(chǎng)，推動(dòng)發(fā)達國家兌現氣候資金出資承諾
氣候融資是有效應對氣候變化的重要手段之一。氣候資金應是在UNFCCC 框架下，發(fā)達國家向發(fā)展中國家提供的“新的、額外的”資金，并應以公共資金為主。發(fā)達國家應當履行在聯(lián)合國氣候變化大會(huì )中的承諾，運用多元化的氣候融資手段和工具，向發(fā)展中國家轉移氣候資金。中國在國內和國際合作中自主實(shí)施了不少減排行為，為應對氣候變化做出努力，體現了中國是負責任的大國。但中國仍然是發(fā)展中國家，且氣候風(fēng)險較高，減緩和適應領(lǐng)域的資金缺口巨大，毫無(wú)疑問(wèn)需要國際資金和技術(shù)的支持。中國應堅持氣候資金受助方立場(chǎng)，聯(lián)合其他發(fā)展中國家推動(dòng)發(fā)達國家“1000億美元”氣候資金出資承諾盡快落地。
（二）重視國際氣候資金的示范效應，學(xué)習氣候治理國際經(jīng)驗
中國應該重視申請國際氣候資金，如UNFCCC下的綠色氣候基金（GCF）,雖然這類(lèi)資金載體所能提供的資金金額相對有限，但其示范效應十分顯著(zhù)，尤其是對于落后地區的能力建設方面，可以通過(guò)項目執行，引入國際上豐富的氣候治理經(jīng)驗與技術(shù)，加強國際國內資本合作。目前，中國已經(jīng)有2個(gè)機構被認證為GCF的執行機構，即財政部CDM基金管理中心和生態(tài)環(huán)境部對外合作與交流中心。2019年11月，GCF批準出資1億美元支持亞洲開(kāi)發(fā)銀行在山東的綠色發(fā)展基金項目，這是中國獲得的首筆GCF資金，具有很強的示范性。相關(guān)經(jīng)驗可以用于中國其他應對氣候變化項目，提升中國整體的應對氣候變化能力。
（三）設定氣候項目標準，減緩和適應氣候變化并重
目前，中國還未出臺氣候項目相關(guān)標準。標準的制定可以規范相關(guān)方的市場(chǎng)行為，并指導真正符合氣候變化要求的項目落地，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)低碳轉型。相關(guān)部門(mén)應盡快建立氣候項目認定標準，可參考國內外綠色和氣候標準，比如氣候債券倡議組織的《氣候債券標準》、國際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì )（ICMA）的《綠色債券原則》、國內的《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄》和《綠色債券支持項目目錄》等，對氣候項目的認定、評估和監管明確具體要求，且要注意應對氣候變化的特殊性以及與綠色項目的區別，強調項目對減緩和適應氣候變化兩方面的作用，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、金融機構投資、政府部門(mén)監管提供科學(xué)統一的依據。
（四）大力推動(dòng)市場(chǎng)化碳交易，適度推進(jìn)碳金融工作
全國碳市場(chǎng)已于2017年12月宣布啟動(dòng)，各項基礎建設正在穩步推進(jìn)中。碳市場(chǎng)的健康穩定發(fā)展是碳期貨及其他碳金融產(chǎn)品創(chuàng )新的基石。全國碳市場(chǎng)應在確保平穩運行的前提下，逐步擴大參與碳市場(chǎng)的行業(yè)范圍和交易主體范圍，增加交易品種，提升市場(chǎng)活躍度，發(fā)展碳金融。碳金融的推進(jìn)工作要適度進(jìn)行，在實(shí)現碳現貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)互利互動(dòng)的同時(shí)，也要防止過(guò)度投機和過(guò)度金融化，切實(shí)防范金融風(fēng)險，充分發(fā)揮碳市場(chǎng)對控制溫室氣體排放、降低全社會(huì )減排成本的政策工具作用。由于證監會(huì )對于市場(chǎng)機制、價(jià)格調控、金融衍生品、風(fēng)險防控等一系列問(wèn)題有著(zhù)豐富經(jīng)驗，建議在監管中引入證監會(huì )進(jìn)行聯(lián)合監管。
（五）加強自身能力建設，構建氣候融資統計體系
作為氣候資金的接收方，還未有發(fā)展中國家發(fā)布對氣候資金流的追蹤監測報告。雖然發(fā)展中國家質(zhì)疑發(fā)達國家公布的氣候資金數據的準確性，但由于自身缺乏統計數據，無(wú)法對氣候資金的接收數據進(jìn)行驗證。中國作為最大的發(fā)展中國家，應加強自身能力建設，提高對氣候資金流監測、報告和核查的能力?，F階段中國在國內外都進(jìn)行了許多具有氣候效應的項目建設，這些項目既能增強所在地應對氣候變化能力，又能解決當地能源短缺、交通運輸系統落后等民生問(wèn)題，應該大力提倡。中國應著(zhù)力構建自己的氣候融資統計體系，搭建氣候項目專(zhuān)項數據庫，對氣候項目進(jìn)行統計和管理，側重項目資金流和產(chǎn)生的減排效應。這樣，一方面可以為氣候變化國際談判提供數據支撐，另一方面也可更有針對性地進(jìn)行應對氣候變化活動(dòng)。此外，還可以對項目庫中具有顯著(zhù)氣候效應的典型項目進(jìn)行宣傳和推廣，形成大規模示范效應。
本文刊發(fā)于《環(huán)境保護》期刊2019年第24期
附注
[1] UNFCCC. Introduction to Climate Finance [EB/OL]. https://unfccc.int/topics/climate-finance/the-big-picture/introduction-to-climate-finance
[2] 參考文獻：IPCC. Climate Change 2014 Synthesis Report [R]. https://www.ipcc.ch/site/assets/uploads/2018/02/SYR_AR5_FINAL_full.pdf
[3] 中華人民共和國生態(tài)環(huán)境部. 中國應對氣候變化的政策與行動(dòng)2018年度報告[R].
http://www.mee.gov.cn/ywgz/ydqhbh/qhbhlf/201811/P020181129539211385741.pdf
[4] 中華人民共和國生態(tài)環(huán)境部. 中國應對氣候變化的政策與行動(dòng)2019年度報告[R]. http://www.mee.gov.cn/ywgz/ydqhbh/qhbhlf/201911/P020200121308824288893.pdf
[5] 周小川. 以綠色融資促可持續發(fā)展[J]. 中國金融, 2018(13): 11.
[6] 中國人民銀行. 2019年三季度金融機構貸款投向統計報告[R]. 2019.
作者：
王遙 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(cháng)
崔瑩 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院氣候金融研究室及碳金融實(shí)驗室負責人
洪睿晨 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
